ユーロ/円(EUR/JPY)の為替チャート・予想・見通し

今週のユーロ (EUR) の見通し

ユーロ 短期的にはもみあいが続く

先週のユーロドルは、ドル円と同様にNYダウの急落がドル売りを招き、それがユーロ高の動きに繋がるという展開が金曜東京市場まで続きました。様子が変わったのが金曜の欧州市場序盤からで、東京でつけた週間高値1.1610レベルを高値に反転下落の動きとなりました。ユーロの場合、ドル安を主要トレンドとしながらもユーロ圏特有の売り材料もあるため、一方的なユーロ高は見込みにくい流れとなっています。

金曜に出てきた材料ですが、もっとも古くて長い材料としてはブレグジット協議の進展があります。これまでは、進展が見られないながらも10月中には何らかの進展を期待できるという勝手な思惑が広がっていましたが、その楽観的な見方をシュリンクさせる発言がEU側の当事者でもあるアイルランドから出ました。
何も進んでいないと。このことは英国にとって現時点で最重要案件であるアイルランドと北アイルランド間の関税処理についての議論が進んでいないことを示し、実際に週末に行われた英国とEUとの協議においても何ら進展が無かった様子です。

先週のコラムに書いたユーロポンドの見通しはやや早かった感はあるものの、引き続き英国とポンドの状況がユーロの動きに影響を与えることは間違いありません。
また金曜に出たエッティンガー欧州委員の発言にユーロ高をけん制する発言がありましたが、これもユーロ高を止めることとなりました。しかし、現在のユーロの水準(おおよそ1.15)は年初の1.25台から比べれば十分に低い水準ですし、6月以降のもみあいの水準から見ても高いとは言えません。それよりも1.13台でのトランプ大統領によるユーロ安誘導に対する批判のほうが要注意で、同委員の発言は説得力にも欠けあまり重視する必要も無いと考えています。(10/15)

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ユーロ(EUR)相場に関する経済カレンダー

日本円(JPY)相場に関する経済カレンダー

現在のユーロ相場の焦点

・トルコ危機に伴うトルコエクスポージャー懸念○↓
・ユーロ圏の経済指標2018年に入り軒並み悪化○↓
・ECB金融緩和政策引き締め転換へ ○ 
・英国EU離脱の今後の展開と影響 ○ 
・ISによるテロの脅威と難民問題 △↓

現在の日本円相場の焦点

・北朝鮮をめぐる地政学リスク ○
・日米金利差の拡大
・日銀金融緩和縮小の動き
 

ユーロの為替レート推移

2005年末 2010年末 2015年末  
為替レート(対円) 139.48 108.47 130.64
為替レート(対ドル) 1.1849 1.3384 1.0862

日本円の為替レート推移

2005年末 2010年末 2015年末  
為替レート(対円) 117.75 81.12 120.22

ユーロの経済指標の推移

2005年末 2010年末 2015年末 直近   ユーロへの
影響度 方向性
政策金利 2.25% 1.00% 0.05% 0.00%
(Oct./18)
     
市場金利(3ヶ月)為替先物より算出(オファー) 2.49% 1.01% -0.13% -0.32%
(Oct./18)
     
市場金利(10年)カレンシースワップ 3.45% 3.32% 1.00% 1.07%
(Oct./18)
     
株価指数 3,579 2,793 3,268 3,321.79
(Oct./18)
 
実質GDP 2.20% 2.40% 1.60% 2.1%
(2Q/18)
 
消費者物価指数 2.20% 2.20% 0.20% 2.1%
(Sept./18)
 
失業率 8.90% 10.10% 10.40% 8.1%
(Aug./18)
     
経常収支 -0.30% 1.16% 3.20% 3.5%
(1Q/18)
 

EUR高/EUR安

日本の経済指標の推移

2005年末 2010年末 2015年末 直近   日本円への
影響度 方向性
政策金利 0.15% 0-0.10% 0-0.10% 0.10%
(Oct./18)
     
市場金利(3ヶ月)為替先物より算出(オファー) 0.10% 0.34% 0.18% -0.07%
(Oct./18)
     
市場金利(10年)カレンシースワップ 1.61% 1.17% 0.53% 0.36%
(Oct./18)
     
株価指数 16,111 10,229 19,034 23467.44
(Oct./18)
     
実質GDP 1.90% 3.50% 0.80% 1.3%
(2Q/18)
     
消費者物価指数 -0.10% 0.00% 0.20% 1.3%
(Aug./18)
 
失業率 4.40% 4.90% 3.30% 2.4%
(Aug./18)
     
経常収支 3.72% 0.54% 3.29% 4.0%
(2Q/18)
     

円安/円高

ユーロの長期経済予測

- 2019年 2020年 2021年   ユーロへの
影響度 方向性
先物による政策金利予想 - -0.38% -0.17% -0.18%      
実質GDP予想 - 1.80% 1.60% -      
消費者物価指数コア予想 - -1.60% -1.70% -      

EUR高/EUR安

日本の長期経済予測

- 2019年 2020年 2021年   日本円への
影響度 方向性
先物による政策金利予想 - -0.03% -0.01% 0.02%      
実質GDP予想 - 1.00% 0.60% -      
消費者物価指数予想 - 1.80% 1.40% -      

円安/円高

ユーロの政治・社会情勢

日本の政治・社会情勢

ユーロの経済情勢

一連の欧州債務危機を乗り切り、史上例のないマイナス金利政策も一部で取り入れて金融緩和を続けるユーロ圏は緩やかな経済回復過程にある。しかしここでも中国をはじめとする新興国の景気後退リスクや、地政学リスクに伴うテロの頻発による消費減退、難民流入の負担増等不透明要因も多く予断を許さない状況である。

日本の経済情勢

政府・日銀による金融緩和が続く中、アベノミクスに一定の効果が見られており経済は上向き加減。ただし、引き続き原油安などの要因でぐインフレ率は低く、日銀は2%のインフレ目標の期限を数度にわたって後ろ倒しにするなど、回復力は当初見込みより弱い。そうした中で日銀は2016年2月16日より金融機関の日銀への当座預金の一部に史上初のマイナス金利を適用することを決めたが、イールドカーブ全体が低下、長期金利低下の金融機関等への弊害が大きく11月には短期長期両方の金利を誘導するイールドカーブコントロールに方針を変更。

ユーロ通貨の概況・特徴

1999年に誕生した欧州連合の統一通貨。当初11カ国の参加でスタートしたが、2016年1月現在で欧州連合の加盟国のうち19カ国で使用されている。加盟各国は自国の政府・中央銀行があり財政政策は行うことができるが、通貨政策、金融政策ついてはフランクフルトにある欧州中央銀行に主権を委譲した形となっている。一方で域内の経済格差は依然として縮小していないため、景気のよくない国は財政出動を行うが、為替レートやや金利による調整機能が働かず景気浮揚効果が出ないなどの問題点が生じている。

日本円通貨の概況・特徴

比較的経済が安定していて、戦争等の地政学的リスクからも遠い日本の通貨円は、このところスイスフラン等と同じ「危険避難通貨」として取り扱われる傾向があり、経済危機、戦争等のリスクが世界的に発生すると「有事の円買い」が発動されることが多い。そのためリーマンショック後の世界の経済危機に際してはゼロ金利の円に買いが集まり2011年から2012年にかけては80円を割る局面もあった。しかし、安部政権発足とともに黒田日銀総裁の追加金融緩和策とアベノミクスの相乗効果と、世界的な危機の後退から2013年以降円売りが進んだ。
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