ユーロ　ユーロドルはチャンネル下抜けの可能性（週報3月第3週）

〇ユーロドル、週間レンジは91pipsで鈍い動き続く
〇今週は金融政策ウィーク、FRB緩和後退はリスクシナリオ、タカ派寄りメンバーのコメントに要注意
〇3/21、現状維持予想の英中銀、利下げ可能性高いと見られるスイス中銀の動きも要注視
〇米金利上昇でユーロドルがチャンネル下抜けの可能性も。2月安値と3月高値半値押し1.0837ターゲット
〇ユーロ円、12月安値起点の上昇チャンネル内の動き続く。押し目買い入りやすい流れに変化無さそうか
〇今週は、1.0830レベルをサポート、1.0940レベルをレジスタンスとする流れを見る

今週の週間見通しと予想レンジ

先週に限ったことではありませんが、ユーロドルは鈍い動きが続いています。週間レンジは91pipsとドル円の半分以下どころか3分の1に留まり、金曜の27pipsレンジは年初来最低値幅とすっかり蚊帳の外状態です。テクニカルにもターゲットとなる水準を抜けることなく仕掛ける向きもいないという状態です。

今週は金融政策ウィークでユーロに最も影響が出る可能性がある会合は20日のFOMCです。現時点では3月だけでなく少なくとも5月までは現状維持、6月からの利下げがコンセンサスです。しかし、直近の米国のインフレ関連指標が高めとなっていることもあり、6月利下げの織り込み度は58％に低下しています。今回のFOMCでは金利見通しが示されますが、こちらも12月からは変わらず年末で3回利下げと考える向きが多いものの、もし2回利下げへと緩和後退が示される場合には米金利上昇によるドル高、ユーロドルは下げる動きになると見られます。

仮に今回が緩和後退で2回としても6月に示される見通しで3回に戻すといったことはFRBとしては避けたいところです。なるべく一貫したブレない姿勢を示す方向性を考えると今回も3回で6月までの状況を見た上で考えることになるのではないかと思います。その点では緩和後退はリスクシナリオではあるものの、タカ派寄りのメンバーがどのようなコメントをするのかも含めて注意は必要でしょう。

また英中銀、スイス中銀の会合も21日にありますので、英中銀は現状維持、スイス中銀は利下げの可能性が高いと見られていますが、念の為両中銀の動きにも注意は必要です。

あまりに動きが冴えないのですが、テクニカルにはいつもの日足チャートをご覧ください。

今週のコラム

今週はユーロ円の日足チャートをご覧ください。

今週の予定

今週注目される経済指標と予定はドル円週報に示してあるものと共通です。ドル円週報の「今週の予定」をご参照下さい。なお、その中でユーロの値動きに特に影響が出ると考えられる予定は以下のものです。重要な予定として注意しておきましょう。特に重要度の高いイベントに☆印を付けました。

3月18日（月）
19:00　ユーロ圏2月CPI
19:00　ユーロ圏1月貿易収支

3月19日（火）
15:30　植田日銀総裁会見 ☆
17:30　デギンドスECB副総裁講演 ☆
19:00　ドイツ3月ZEW景況指数
19:00　ユーロ圏3月ZEW景況指数

3月20日（水）
16:00　ドイツ2月PPI ☆
16:00　英国2月CPI ☆
17:45　ラガルドECB総裁講演 ☆
18:30　レーンECB理事講演 ☆
19:00　ユーロ圏1月建設支出
21:00　スペイン中銀総裁講演
22:45　シュナーベルECB理事講演
24:00　ユーロ圏3月消費者信頼感速報値 ☆
24:30　オーストリア中銀総裁講演
27:00　FOMC結果公表 ☆

3月21日（木）
16:45　フランス3月企業景況感
17:15　フランス3月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
17:30　ドイツ3月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
17:30　スイス中銀政策金利発表 ☆
18:00　ユーロ圏3月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
18:30　英国3月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
21:00　英中銀MPC結果発表 ☆

3月22日（金）
09:01　英国3月ifo企業景況感
18:00　ドイツ連銀総裁講演 ☆

先週の概況

3月11日（月）
ユーロドルはNY市場まではまったく動かず、NY市場に若干水準を下げたものの終日のレンジはわずか33pipsに留まり、動意薄の一日のままで終わりました。

3月12日（火）
ユーロドルは1.09台前半での小動き、NY市場まではじり高となり米国CPIを迎えましたが、CPI後も安値は1.0902レベルまでで、終日レンジも42pipsに留まり、相変わらず動きが鈍いユーロという流れは変わりませんでした。

3月13日（水）
ユーロドルは欧州前場までは全く動かず、その後前日高値を上抜けたことからテクニカルな要因でのユーロ買いが出て1.0964レベルまで上昇後にやや押して引けました。

3月14日（木）
ユーロドルは前日NYでつけた高値を目先の高値に若干上値が重たい程度の小動きでNY市場入り。強いPPIを受けた米金利上昇によるドル買いの動きから、1.0881レベルまで水準を切り下げ、そのまま安値引けとなりました。

3月15日（金）
ユーロドルは1.08台後半での小動きが続き、終日レンジはわずか27pips。年初来の最低値幅と並び全くの蚊帳の外状態での週末となりました。


注：ポイント要約は編集部

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