ユーロ　ユーロドルは先週のレンジ内での動き（週報2月第4週）

〇先週のユーロドル、ユーロ買いでの動きはあったが全体的に動意薄
〇ECBの緩和前倒し観測後退、総裁・副総裁ともに早期緩和に消極的でユーロの買いが出やすい地合い
〇米金利より独金利の上昇ペースが若干早いこともユーロドル上昇の一要因
〇テクニカルには、2月安値を短期的な底に上昇トレンドが継続しやすいチャート
〇週後半発表のドイツ・ユーロ圏CPI、月末月初の実需が材料に
〇1.0760レベルをサポートに、1.0880レベルがレジスタンスの見通し

今週の週間見通しと予想レンジ

先週のユーロドルも動きは鈍く週間レンジは125pipsに留まりましたし、一日の値幅が30pips前後となった日も3日あり、為替市場の注目はドル円、そして広く金融市場の注目は株式市場、特に日経平均株価が1989年高値を超えて史上最高値を更新する動きに注目が集まった一週間になったと言えます。動きが出たのは火曜と木曜の2日ですが、どちらもユーロ買いでの動きとなったことが特徴的でしょうか。

今週は月末月初でロンドン・フィキシングを中心に実需の影響が大きい週となりますが、経済指標では主要国のCPI速報値が目立ちます。先週のユーロ買いの動きは米国の緩和時期後退とともにECBも一時期のような緩和前倒しの思惑が後退し、ECB総裁、副総裁ともに早期緩和に消極的であることも影響し、ユーロの買いが出やすい地合いということも影響していたと見られます。

ポジション的にもシカゴ通貨先物のポジションでは13日に5万2千枚台と最近ではもっともユーロの買いが少なくなっていましたが20日（週末に発表）時点では6万８千枚台と上昇に転じています。短期的にはユーロのポジションが上昇に転じ始めたと見ても良さそうです。そうなると、米独金利差も気になるところですが、こちらも上下をしつつも米金利よりドイツ金利の上昇ペースが若干早く、ユーロドルの上昇要因のひとつになっていると見られます。

今週発表されるCPI速報値でドイツとユーロ圏を見ると、29日発表のドイツ（EU基準）が2.8％（前回3.1％）、1日発表のユーロ圏が2.5％（前回2.8％）となっています。ECBの判断材料としてもユーロ圏の数値がより重要ですが、予想ではかなり低下が見込まれていて、仮にさらに低い数値が出るようであれば、直近の緩和思惑後退にブレーキがかかるでしょうし、予想よりも0.2％以上強いといった場合には、一段と緩和思惑が後退することとなり、今週では重要な材料です。ただ週後半になりますので、あとは月末実需がどうなるかというあたりも材料になりそうです。

今週のコラム

ドル円での円安の動きとユーロドルでのユーロ高の動きが重なってユーロ円は一時163.47レベルまで上昇しました。今週はユーロ円の日足チャートをご覧ください。

今週の予定

今週注目される経済指標と予定はドル円週報に示してあるものと共通です。ドル円週報の「今週の予定」をご参照下さい。なお、その中でユーロの値動きに特に影響が出ると考えられる予定は以下のものです。重要な予定として注意しておきましょう。特に重要度の高いイベントに☆印を付けました。

2月26日（月）
20:30　ギリシャ中銀総裁講演

2月27日（火）
16:00　ドイツ3月消費者信頼感
16:45　フランス2月消費者信頼感

2月28日（水）
19:00　ユーロ圏2月消費者信頼感

2月29日（木）
16:00　ドイツ1月小売売上高
16:45　フランス10〜12月期GDP改定値
16:45　フランス2月CPI速報値 ☆
16:45　フランス1月PPI、消費支出
17:55　ドイツ2月失業率
22:00　ドイツ2月CPI速報値 ☆

3月1日（金）
16:00　英国2月住宅価格
17:50　フランス2月製造業PMI
17:55　ドイツ2月製造業PMI
18:00　ユーロ圏2月製造業PMI
18:30　英国2月製造業PMI
19:00　ユーロ圏2月CPI速報値 ☆
19:00　ユーロ圏1月失業率

先週の概況

2月19日（月）
米国市場が休場となったことからユーロドルは閑散な一日、終日のレンジはわずか27pipsに留まり、翌日待ちという流れが続きました。

2月20日（火）
ユーロドルは欧州市場序盤まではもみあい、その後米金利低下とともにユーロ買いが強まり、前週高値を上抜け一時1.0839レベルの高値をつけました。引けにかけては米金利調整の動きからやや押して引けました。

2月21日（水）
ユーロドルは前日に上値追いをし切れなかったこともあって上値が重く、1.0790レベルまで下押しする動きとなりました。NY市場ではドル円とともにユーロ円でも買いが強まったことから買い戻しは入ったものの、終日レンジは33pipsと動意薄となっていました。

2月22日（木）
ユーロドルは東京市場では株高によるユーロ円の上昇もあり、底堅い動きとなっていましたが、欧州市場に入り欧州株の上昇からユーロドル、ユーロ円とも上昇。週間高値を上回ると仕掛けの買いも加わって1.0887レベルの高値をつけました。NY市場では米金利上昇とともにユーロ売りが強まり、1.0803レベルまで反落、若干戻して引けました。

2月23日（金）
ユーロドルは終日全く動きが見られず、1日のレンジもわずか28pipsと東京市場が休みということもあったのでしょうが、蚊帳の外の1日のまま週末クローズを迎えました。


注：ポイント要約は編集部

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