3. ユーロ圏第1四半期GDP速報値の予想(23/4/28)

ユーロ圏第1四半期GDP速報値の予想(23/4/28)

日本時間2023年4月28日18時に発表予定です。

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ユーロ圏第1四半期GDP速報値の予想(23/4/28)

ユーロ圏第1四半期GDP速報値の予想

（今回発表予想）

（今回発表予想）

（4月28日9時現在）

（今回発表予想） 2枚目の画像

本日、ユーロ圏の1Q・GDPが発表されます。昨日の米国1Q・GDPは予想を大幅に下回る数値になりましたが、インフレ指標のPCEコアが予想を上回ったことで米金利高からドルが反発しました。内容的にはドル買い材料（景気低迷下の金利高、個人消費も予想以下の結果）とは言い難いですが、市場はまだ米国の利上げに反応する地合いになっています。

今日のユーロ圏GDPは米国1Qと伸び率では変わらない予想になっています。米国の前年比ベースは＋1.6％でしたので、ユーロ圏の＋1.4％とほとんど同レベルです。
上図（１）を見ると、コロナ前の青のトレンドラインからは更に乖離しています。ECBの3月時点の2023年GDP予想は＋1.0％（昨年12月時＋0.5％からは上方修正）ですので、ほぼその先行き見通しに沿った結果になりそうです。
また、このGDP発表1時間前（日本時間17時）にドイツの1Q・GDPが発表されますが、前年同期比＋0.3％（2022年4Qは＋0.9％）予想ですので、まずこの結果を見て、類推する必要がありそうです。ユーロ圏GDPの予想レンジ下限は＋1.1％ですので、もし＋1.0％未満になると相場への影響がでそうです。
来週5月2日にユーロ圏の4月HICPが発表されますが、今日、フランス・ドイツのCPIが先行して発表されます。予想はインフレ高止まりになっています。昨日の米国と同じパターンになるかもしれません。

フランス・ドイツの4月消費者物価指数

フランス・ドイツの4月消費者物価指数

（全て前年同月比）



下図はユーロドルの週足です。2022年9月26日週底値からのラインA（＝1.0710）とそこから平行に上げた上値目安のB（＝1.1520）でユーロ高トレンドラインを形成しています。このレンジ間で3月13日週底値からのサポートC（＝1.0980）と1月30日週高値から、各高値を結んだD（＝1.1110）でウェッジを形成し、今週はその収斂の極みまできています。

このCの上げを見ると、今週の寄り付きが1.0992で、今日これ以上になると6週連続陽線になります。2014年以降、最大は2017年12月下旬の7連続陽線が最大で、この時の値幅は約800ピップスのユーロ高になっています。今回Cの開始が1.0516ですので、今・来週も陽線となれば、上値目途としては1.1316が計算されます。この場合はDを抜け、現在のスポットから300ピップスのユーロ高となります。逆に陰線になると、Cを下抜けて終わる可能性もあるので、目先のユーロ高からの調整入りになりそうです。
現状はCを切りA方向への下押しが先行するのか、あるいはDを越えてB方向へのユーロ高を継続するのか、まずは今日のGDPと仏・独のCPIが材料になります。

フランス・ドイツの4月消費者物価指数 2枚目の画像

（4月28日10:50、1ユーロ＝1.1032米ドル）

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