3. ユーロ圏3月消費者物価指数（HICP）速報値の予想(22/4/1)

ユーロ圏3月消費者物価指数（HICP）速報値の予想(22/4/1)

2022年4月1日18時00分に発表予定です。

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ユーロ圏3月消費者物価指数（HICP）速報値の予想(22/4/1)

ユーロ圏3月消費者物価指数（HICP）速報値の予想

ユーロ圏HICP

ユーロ圏HICP

（2022年4月1日8時現在予想）


本日、注目のユーロ圏3月消費者物価指数（HICP）速報値が発表されます。
前回2月は全体・コア共に予想をやや上回り、インフレが加速しています。今回もインフレ率拡大傾向は変わらず、コアでは3％越えの予想になっています。市場は年内からのECB利上げ開始が確実との見方が大勢となり、一部には今後1年間で4回利上げ（1.0％）を見込む予想もあるようです。
一方で、ウクライナ戦争が長引いており、エネルギー価格が一段と上昇しているため、HICP（全体）上昇の1要因になっています。2月実績の全体とコアのインフレ格差が3.2％でしたが、3月予想では3.5％まで拡大しています。下図を見ても全体（青）とコア（オレンジ）との差が広がっているのが確認できます。指標はコアの数値が重要ですが、全体が上がるとコアも下がり難くなります。また、30日発表の独3月CPI年率は7.3％（予想6.3％）、31日発表の仏は4.5％（同4.3％）で上振れになっており、予想レンジ上限に近い数値になる可能性もあります。

ユーロ圏消費者物価指数（HICP）前年同月比ベース推移

ユーロ圏消費者物価指数（HICP）前年同月比ベース推移

（黒い線より右側は今回の予想値、赤はゼロ、緑はECBインフレ目標値上限2％）



尚、今年3月2日時点のECBのHICP全体の予想（インフレの流れは下図ご参照）は、2022年平均で5.1％、2023年2.1％、2024年1.7％になっています。ウクライナ戦争によるエネルギー価格上昇と食品の値上がりを主因として分析しています。赤い線は2％です。

ユーロ圏消費者物価指数（HICP）前年同月比ベース推移 2枚目の画像

（出所：ECB　HP）


下図はユーロ円の週足チャートです。
2020年5月底値からのサポートラインA（＝138円90銭）を切り、ユーロが弱い状況になっていましたが、ここ4週間で大きく反転しています。しかしながら、まだA内に回帰する迄には至っていません。これまでの抵抗線B（＝133円20銭）とそこから平行に下したC（＝127円00銭）で緩やかユーロ安トレンドを形成していましたが、今年3月の下抜けが騙しになり、逆に大きくBを越えています。今回のユーロ戻り高は2018年2月高値137円50銭と丁度ダブルトップのDになっています。越えれば上昇ラインAに近づく動きになりそうです。下値は、今週の週足は上ヒゲ長いトウバ線ですので、このままで今日終わると、来週は下値リスクが高くなり、134円00銭、そしてBがポイントになります。

ユーロ圏消費者物価指数（HICP）前年同月比ベース推移 3枚目の画像

（4月1日7:30　1ユーロ＝134円80銭）　

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