ドラギ総裁の定例会見に注目（週報2016年9月第一週）

29日は、前週末の引けの1.1197からややギャップダウンの1.1185で始まり、東京時間に穏やかにじりじりと上昇を続け、29日高値の1.1208をつけた後、欧州時間に入り、29日の安値1.1157まで下押しして推移するも、その後やや上戻して1.1188で引けました。

30日は、前日引けの1.1188で始まり、直後やや上戻して1.1192を付け、これが30日高値でした。その後、ジャクソンホールでの米当局者によるタカ派的な発言からのドル買いで、30日安値の1.1131まで下落し、その後やや上戻して1.1143で引けました。

31日は、前日引けの1.1142で始まり、東京時間に穏やかにじりじりと上昇を続け、1.1162まで上げ、欧州時間に入り、31日安値の1.1120まで下押しして推移の後、NY時間に穏やかにじりじりと上昇を続け、1.1157まで上げそのまま引けました。

1日は、前日引けの1.1157で始まり、東京時間に穏やかにじりじりと下降を続け、1日の安値1.1125まで下押しして推移、NY時間に入り、米経済指標が予想外に悪く、ドル売り・ユーロ買いになり、１日の高値の1.1205まで一気に上伸、そのまま1.1196で引けました。

2日は、前日引けの1.1195で始まり、米雇用統計まではその水準のまま推移するも、米雇用統計発表前後は売買が交錯、２日安値の1.1150まで下げた後は、2日の高値1.1252まで急反発でした。そして再度1.1150まで下押しして推移し1.1156で引けました。

ＣＭＥ通貨先物ポジション状況

ポイント：8日のＥＣＢ、ドラギ総裁の定例記者会見に注目。


ＣＭＥ通貨先物ポジション状況：8月30日時点
　　　(8月30日)　　 (8月23日) 　　(8月16日)
円 　　63661　　　　 60316 　　　　56006
ユーロ▲81925　　▲76658　　　▲92508
ポンド▲92485　　▲94978　　　▲94238　

シカゴIMM：投機・投資家筋のポジションで8月30日付けのネットのユーロの売り持ち高は前週から増加。
過去最高の買い持ち高は、2007年5月15日　+119,538、
過去最高の売り持ち高は、2010年2月9日　-57,152

シカゴVIX指数：投資家の恐怖心理の度合いを示す指数、
11.98（-1.5）日中高値は13.90、過去最大は2014年の31.06、過去最安は1993年の8.89、直近では2006年の9.39

ECB追加金融緩和の観測高まる

今回のECB に関しては、市場は据え置きと見る向きが多いです。

論点は
１． これからの金融緩和の方法に関して、もう手法が無いのではとの議論
２． 今までの金融緩和の効果に関して、限界なのではとの議論
３． これらを踏まえて、新たな金融緩和の可能性
４． 新たな金融緩和を行う場合のタイミング
５． 現行の量的緩和（QE）の期限が来年2017年3月であること
の５点です。

総じて、可能性の高いのは、５．なのではと想定します。
理由は、かねてから、ドラギ総裁が、現状のユーロ圏の経済指標は悪く
ECB としても、現行の量的緩和（QE）の期限がを継続する旨を述べてきているからです。

予想レンジは、1.1000~1.1350　と見ます。