ユーロドルは下抜けで下降局面入り(週報10月第1週）

〇先週のユーロドル、ユーロ売り強まり週央に1.16割れ、年初来安値を更新
〇米長期金利の上昇、ドイツ総選挙後の政治空白長期化懸念がユーロ売り促す
〇テクニカルにはヘッドアンドショルダーの形成で、今後大きな下落の可能性
〇今週は4日のユーロ圏サービス業PMI、8日のレーンECB理事講演が市場の注目高い
〇今週は1.1490レベルをサポートに、1.1640レベルをレジスタンスとする流れか

今週の週間見通しと予想レンジ

先週のユーロは、前週末に実施されたドイツ総選挙において与党CDUが大敗、SPDが第1党となったものの735議席中206議席に過ぎず、CDUとはわずか10議席差とどちらも連立政権を組むことができる状況となりました。キーとなる第3党緑の党と第4党FDPの政策が全く異なるものの大連立（SPD+CDU）も考えにくい状況です。

今回も政党のシンボルカラー（第1党から順にSPD＝赤、CDU＝黒、緑＝緑、FDP=黄色、AFD＝青）とその組み合わせで、有力案としてSPDと緑の党、FDPによる信号機、CDUと緑の党、FDPであればジャマイカ（国旗の色）とどちらになってもおかしくはありませんので、中心となるSPDもしくはCDUが、残りの2つに対して魅力的な提案が出来るかどうかです。しかし冒頭にも書いた通りで政策が異なることからメルケル首相でさえ、これら両党との連立は実現できなかった経緯があります。

最新の状況では、まず緑の党とFDPで協議を行い、それから連立の中心となるSPD、CDUと協議を行うと述べています。今月中にまとまるような話ではありませんが、長期化することはユーロの上値を抑えることとなりますので、FRBよりも後にテーパリングの決定を行うであろうECBの金融政策（12月理事会で協議予定）ともあいまって、材料面ではユーロ売りにつながりやすい環境が続きます。

そして、先週ユーロ売りにつながったもう一つの要因はテクニカルです。テクニカルにユーロはかなり下げる可能性が出ていますので、週足チャートからご覧ください。

今週のコラム

今週はドルインデックスの週足チャートを見てみましょう。

今週の予定

今週注目される経済指標と予定はドル円週報に示してあるものと共通です。ドル円週報の「今週の予定」をご参照下さい。なお、その中でユーロの値動きに特に影響が出ると考えられる予定は以下のものです。重要な予定として注意しておきましょう。特に重要度の高いイベントに☆印を付けました。

10月4日（月）
**:**　中国市場休場（〜7日）

10月5日（火）
15:45　フランス8月鉱工業生産
16:50　フランス9月サービス業PMI
16:55　ドイツ9月サービス業PMI ☆
17:00　ユーロ圏9月サービス業PMI ☆
17:30　英国9月サービス業PMI
18:00　ユーロ圏8月PPI

10月6日（水）
15:00　ドイツ8月製造業新規受注
17:30　英国9月建設業PMI
18:00　ユーロ圏8月小売売上高
**:**　EUサミット

10月7日（木）
15:00　ドイツ8月鉱工業生産
15:45　フランス8月貿易収支
22:00　レーンECB理事講演 ☆
22:00　シュナ―ベルECB理事講演

10月8日（金）
15:00　ドイツ8月貿易収支
21:30　米国9月雇用統計 ☆

先週の概況

9月27日（月）
ユーロドルは東京市場では動きが見られませんでしたが、欧州市場序盤以降急速に売りが広がりました。これは前日のドイツ総選挙でSPDが16年ぶりに第1党となったもののCDUも196議席とわずかな違いであることから、どちらも連立政権を組むことができ組閣が難航し年内には困難と考えられることが主要因でした。ドイツにおける政治の空白期間長期化がユーロ売りの材料となり、ユーロドルは1.1684レベルの安値をつけ、その後買い戻しはでたものの上値が重たい地合いで引けました。

9月28日（火）
ユーロドルはドル円とともにドル高・ユーロ安の動きとなっていましたが、ユーロ円が底堅かったこともあって安値1.1668レベル近辺で横方向のもみあいを続けている時間が長かった印象でした。ユーロドルも年初来安値に4pips足りずとなりました。

9月29日（水）
ユーロドルは欧州市場に入り年初来安値を更新、その後も米金利上昇とともに一段安の動きとなり、テクニカルに重要なポイントとなっていた1.16水準をも割り込むこととなりました。ドイツの政局は年内ギリギリまで、場合によっては年を越す可能性もあることから長期的にもユーロが売られやすい流れとなってきました。

9月30日（木）
ユーロドルは欧州市場前場まで動きが鈍く1.16前後の狭い値幅でのもみあいを続けていました。欧州昼前にユーロポンドの実需売りが出たことをきっかけにユーロドルも下げ、前日安値を割り込むとNY市場ではユーロ円の売りが強まったことも重なって1.1563レベルまで水準を下げ、若干戻しての月末クローズとなりました。

10月1日（金）
ユーロドルはNY市場まではドル売りの動きから底堅い展開が続き、ドル円同様に前日までのユーロ売りに対して週末前のポジション調整が入っていた様子でした。特にユーロドルはテクニカルに下降トレンド入りしたと見る向きが多かったことから短期筋の売りも膨らんでいた様子で、週末前の積極的な取引は手控えられていました。

ディスクレーマー

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