ドル円見通し　4月2日未明安値割れを回避して下げ渋る、ダブル底ないしはボックス型持ち合い（20/4/17）

ドル円は4月15日午前安値で106.91円を付けて4月2日未明安値と同値としたが、安値更新をひとまず回避した。4月15日夜に107.84円まで戻してから16日早朝へ小反落したところでは107円台にとどまり、16日午後には108.08円まで戻した。
4月16日夜は悪い米経済指標の発表が続いたことで深夜には107.16円まで下げたものの107円台を維持し、17日早朝には108円まで再び戻している。
米経済指標の悪化は極めて深刻だが、市場も既に戦後最大級の不況を覚悟しており、ある程度は織り込んできている中にあってドル円も4月2日未明安値割れをひとまず回避したことでやや落ち着いている印象だ。
4月16日は南アランドが続落するなど新興国通貨安のぶり返しも見られる。また豪ドルやＮＺドル及びユーロドルが反落するなどドル高が再燃しつつあり、ドル円も円安ドル高へやや押し上げられた印象だ。

【米経済指標悪化続く】

4月16日に発表された米経済指標も軒並み深刻な状況となった。
米労働省が発表した新規失業保険申請件数は4月11日までの1週間で524万5000件となり、市場予想の510万件を上回った。新型コロナウイルス感染拡大で企業活動が停滞し始めた3月中旬からの1か月間の累計は約2200万件となり、従前の米国就業者総数約1億4600万人に対して約15％が失業申請したこととなった。ただし過去最悪だった前週の661.5万件からは137万件減少したため申請のピークを越えたのではないかとの見方もされている。失業保険受給者総数は4月4日までの1週間で1197万6000人となり前週から453万人増えて過去最大となった。失業保険受給数は申請件数よりも1週間前の統計である。
米フィラデルフィア連銀が発表した4月の製造業景況指数は前月のマイナス12.7からマイナス56.6へ大幅に悪化して市場予想のマイナス30を下回った。

米商務省が発表した3月の住宅着工件数は年換算で121万6000戸となり前月比で22.3％減少した。先行指標の住宅着工許可件数は135万3000戸で同6.8％減少した。市場予想は着工件数が130万戸、許可件数も130万戸だった。
4月15日の米経済指標もニューヨーク連銀の4月製造業景況指数がマイナス78.2となりリーマン・ショック後の2009年2月のマイナス34.3を下回って2001年の統計開始以来過去最低となり、3月の米鉱工業生産も前月比マイナス5.4％低下で1946年1月以来74年ぶりの低水準、3月の小売売上高も前月比マイナス8.7％となり1992年の統計開始以来最大の落ち込みとなるなど深刻な数字が続いた。今後発表される経済統計もさらに深刻さを増してゆくものと思われるが、市場も相次ぐ統計悪化に対してはやや麻痺してきており、先行きの復興需要期待へ反応しやすいような心理になってきているのかもしれない。

トランプ米大統領は4月16日夜（日本時間17日早朝）に感染のピークは越えたとして経済再開へのガイドラインを作成する方針を示した。米政権は経済活動の早期再開を目指しているようだが、ＮＹ州は外出禁止令を5月15日まで延長しており状況は改善していない。また米政府による中小企業支援予算3500億ドルが既に応募の殺到により開始から2週間足らずで受付停止に追い込まれており、予算追加が模索されているような実態もある。3月から矢継ぎ早に繰り出されてきた米連銀の金融緩和や政府の財政出動ではまだまだ足りない可能性も懸念される。

【ダブル底か、ボックス型ないし三角持ち合いか】

4月2日未明と4月15日午前の両安値をダブル底として戻しにかかる可能性があるが、ダブル底完成のためにはその中間にある4月6日高値109.37円を超える必要がある。4月6日高値を超えないかわずかに超えても再び108円を割り込む場合は107円弱から109円台序盤までのボックス型持ち合いにとどまり、先行きは持ち合い下放れで一段安入りしてゆく可能性が残る。また4月15日午前からの戻りが108円台前半程度までにとどまるなら、下値支持線がフラットで高値ラインが切り下がる三角持ち合い型となり下放れしやすくなると思われる。

60分足の一目均衡表では、4月16日深夜安値からの反騰で遅行スパンが好転して先行スパンも上抜いている。このため遅行スパン好転中の高値試し優先とするが、107.50円を割り込むと先行スパンから転落してくるため、先行スパンから転落するところからは下げ再開とみて遅行スパン悪化中の安値試し優先とする。

60分足の相対力指数は4月15日深夜高値を16日午後高値で上抜いたが指数のピークが切り下がり、17日朝の上昇でも切り下がりの範囲にとどまっているため、弱気逆行から下げやすい状況と思われる。50ポイントを割り込んでも早々に切り返すうちは上昇余地ありとするが、40ポイント割れからは下げ再開として20ポイント台への低下を伴う下落を想定する。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、107.50円を下値支持線、4月16日午後高値108.08円を上値抵抗線とする。
（２）107.50円以上での推移中は上昇余地ありとし、15日夜高値を上抜く場合は108.50円前後への上昇を想定する。108.50円以上は反落注意とするが、108.50円を超えて続伸の場合は4月6日高値109.37円を目指す上昇へ進む可能性が出てくると注意する。
（３）107.50円割れからは下げ再開を警戒して106.91円試しとし、106.91円割れからは106円前後への下落を想定する。106.91円割れからは底割れによる一段安入りとなるため、先行きは105円、104円と段階的に下値目途が切り下がる展開を想定する。

【当面の主な予定】

11:00 (中) 1-3月期 ＧＤＰ　前期比　（前期　1.5％、予想　-9.9％）
11:00 (中) 1-3月期 ＧＤＰ　前年同期比　（前期　6.0％、予想　-6.5％）
11:00 (中) 3月 小売売上高　前年同月比　（1-2月　-20.5％、予想　-10.0％）
11:00 (中) 3月 鉱工業生産 [前年同月比　（1-2月　-13.5％、予想　-7.3％）

13:30 (日) 2月 鉱工業生産確報値　前月比　（速報　0.4％）
13:30 (日) 2月 鉱工業生産確報値　前年同月比　（速報　-4.7％）
13:30 (日) 2月 設備稼働率　前月比　（1月　1.1％）
13:30 (日) 2月 第三次産業活動指数　前月比　（1月　0.8％、予想　-0.5％）
18:00 (欧) 2月 建設支出　前月比　（1月　3.6％）
18:00 (欧) 2月 建設支出　前年同月比　（1月　6.0％）
18:00 (欧) 3月 消費者物価指数改定値　前年同月比　（速報　1.2％、予想　0.7％）
18:00 (欧) 3月 消費者物価コア指数改定値　前年同月比　（速報　1.0％、予想　1.0％）
23:00 (米) 3月 景気先行指数　前月比　（2月　0.1％、予想　-7.2％）