トルコリラ円見通し　7月18日の史上最安値に迫る（23/11/29）

〇トルコリラ円、ウォラーFRB理事が利下げに言及でドル円下落、11/29早朝に5.09まで下げる
〇午前序盤にドル円は147円を割り込み、トルコ円も5.08を割り込んで史上最安値更新に入っている
〇対ドル、米長期債利回り低下で為替市場がドル全面安となるもトルコリラの先安感は変わらず最安値更新
〇本日、貿易収支確報、明日は7ー9月期ＧＤＰの発表予定
〇5.11から5.13にかけての水準は戻り売りにつかまりやすいとみる
〇5.06割れからは5.03、5.01を順次試す下落を想定

【概況】

トルコリラ円の11月28日は概ね5.14円から5.09円の取引レンジ、29日早朝の終値は5.09円で前日終値の5.13円から0.04円の円高リラ安となった。
対ドルでトルコリラの史上最安値更新が止まらない中、トルコリラ円はドル円の反発時に戻しても戻り高値が切り下がる右肩下がりの展開が続いてきたが、11月28日夜にＦＲＢのタカ派として知られるウォラー理事が利下げの可能性に言及したことをきっかけに米長期債利回りが低下してドル円が下落したため、トルコリラ円は29日早朝に5.09円まで下げた。
トルコリラ円の史上最安値は本稿では7月18日の5.08円と規定しているが、ベンダーによっては7月18日の5.09円や7月19日の5.07円等もある。
11月29日午前序盤にドル円は147円を割り込み11月21日安値147.15円を割り込んで11月13日夜高値151.90円以降の安値を更新したが、トルコリラ円も5.08円を割り込んでおり、史上最安値更新に入っているようだ。

【対ドルでは11週連続で史上最安値更新】

ドル/トルコリラの11月28日は概ね28.94リラから28.69リラの取引レンジ、29日早朝の終値は28.89リラで前日終値の28.88リラからは0.01リラのドル高リラ安だった。
11月28日はウォラーＦＲＢ理事が講演で利下げに言及したことをきっかけとして米長期債利回りが低下して為替市場はドル全面安となったが、トルコ中銀による連続利上げが続いて政策金利が40％に到達してもインフレ率が60％を超えて実質マイナス金利状態にあるために、対ドルでのトルコリラの先安感は変わらないとして全般的なドル安の影響は受けず、27日に続いて取引時間中の史上最安値を28.94リラへ伸ばし、終値としても史上最安値を更新している。
11月29日午前序盤も28.93リラから28.74リラのレンジで推移しつつ最安値更新を伺う位置に付けている。

【11月29日に貿易収支確報、30日に7-9月期ＧＤＰの発表あり】

11月29日にはトルコ統計局による10月貿易収支確報の発表がある。11月6日に貿易省が発表した通関ベースの速報で10月の貿易赤字は67億ドルだっため、統計局による10月貿易赤字も9月の50億ドルから67億ドル前後へ拡大するとみられている。
リラ安による購買力低下で輸入は今年5月の343億ドルで頭打ちとなる一方、輸出は毎月のように波があるものの2023年3月に236億ドルまで拡大後に4月の193億ドルへ減少してから持ち直しつつあり、リラ安による輸出促進で堅調さを維持している。

11月30日に発表予定の7-9月期ＧＤＰについては、前期比が4-6月期のマイナス0.1％からプラス3.5％へ改善し、前年同期比は5.6％増と予想されており4-6月期の3.8％を超えて2022年10-12月期以降の低迷から抜け出す可能性もある。前年同期比は2021年7-9月期に前年のパンデミックに対する反動で22.3％増となったところを除いて2022年7-9月期までは8％前後の高水準を維持していたが、2022年10-12月期からは5％以下へ停滞してきた。鉱工業生産が2023年4月に前年比8.2％減まで悪化してからは改善傾向にあるものの、直近の今年9月で4.0％増にとどまっているため、今回のＧＤＰについても予想中央値を下回る可能性も指摘されている。
トルコ経済は高インフレと高金利に増税が重なった状況にある中で、外貨準備高を増強しつつ財政再建も行って外資による投資意欲を高めようと努力しながらインフレ低下を待つ状況にあるが、しっかりとした成長を示せるかどうか、外資導入の拡大へも影響が大きいのではないかと思われる。

60分足の一目均衡表では11月23日夜高値からの下落で遅行スパンが悪化し、27日の続落で先行スパンからも転落したが、その後も両スパンそろっての悪化が続いているので遅行スパン悪化中の安値試し優先とする。先行スパンからの転落が続くうちは遅行スパンが一時的に好転してもその後に悪化するところからは下げ再開とし、強気転換は先行スパンを上抜き返すところからとする。

60分足の相対力指数は11月29日午前に20ポイント台へ低下しておりまだ安値試しを続けやすい状況と思われる。強気転換には40ポイントを超えてさらに続伸する反騰が必要と思われる。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、5.06円を下値支持線、5.13円を上値抵抗線とする。
（２）5.11円から5.13円にかけての水準は戻り売りにつかまりやすいとみる。
（３）5.06円割れからは5.03円、5.01円を順次試す下落を想定する。5.02円以下は反騰注意とするが、5.11円以下での推移が続く場合や直前安値から0.05円を超える反発がみられないうちは30日も安値試しを続けやすいとみる。

【当面の主な予定】

11月29日
　16:00　10月　貿易収支確報　（9月　-50.1億ドル）
　16:00　11月　経済信頼感指数　（10月　96.5）
11月30日
　16:00　7-9月　ＧＤＰ　前期比　（4-6月　3.5％）
　16:00　7-9月　ＧＤＰ　前年同期比　（4-6月　3.8％、予想　5.6％）
　20:30　週次　外貨準備高　11月25日時点　グロス　（11月17日時点　892.3億ドル）
　20:30　週次　外貨準備高　11月25日時点　ネット　（11月17日時点　289.9億ドル）
12月1日
　16:00　11月　イスタンブール製造業ＰＭＩ　（10月　48.4）
12月4日
　16:00　11月　ＣＰＩ（消費者物価指数）　前月比　（10月　3.43％）
　16:00　11月　ＣＰＩ（消費者物価指数）　前年同月比　（10月　61.36％）
　16:00　11月　ＰＰＩ（生産者物価指数）　前月比　（10月　1.94％）
　16:00　11月　ＰＰＩ（生産者物価指数）　前年同月比　（10月　39.39％）


注：ポイント要約は編集部