トルコリラ円見通し　ドル円の乱高下に合わせて7.95円へ戻す(22/10/31)

〇トルコリラ円、28日午後からのドル円の上昇で7.90台を回復
〇対ドルでトルコリラがやや強含んだため29日未明には7.95まで高値伸ばす
〇対ドルでは、18.50前後で戻り売りされつつ18.60台の安値を試す展開が続く
〇今週は11/3のトルコ10月消費者物価に注目、市場の事前予想は前月比3.60％へと伸び加速
〇10/27トルコ中銀発表の年末インフレ率見通しは65.2％、7月から上方修正
〇7.89を上回るうちは上昇余地あり、7.97超えからは8.00前後への上昇を想定
〇7.89円割れからはいったん下げに入るとみて7.86円前後への下落を想定

【概況】

トルコリラ円の10月28日は7.95円から7.84円の取引レンジ、29日早朝の終値は7.93円で前日終値の7.86円から0.07円の円安リラ高だった。週間では10月21日終値7.94円から0.01円の円高リラ安だった。
10月24日夜から三夜続けて米経済指標が冴えない内容となり米ＦＲＢによる大幅利上げ姿勢が鈍化するのではないかとの見方から米長期債利回りが低下を続けたことでドル円は27日午後には145.10円へ続落して10月24日の急落時安値を割り込んだが、145円割れを回避して持ち直しに入り、28日の日銀金融政策決定会合での金融政策現状維持決定と黒田総裁会見を通過して円安再燃となり148円手前へ戻した。
トルコリラ円はドル円の下落局面で27日午後安値7.80円へ下落し、その後のドル円の反発に合わせて27日夜に7.89円へ戻し、28日午後からのドル円の上昇で7.90円台を回復、ドル円が148円手前で足踏みとなったものの対ドルでトルコリラがやや強含んだために29日未明には7.95円まで高値を伸ばした。

10月28日は米10年債利回りが前日の低下を解消して4日ぶりに反発したことでドル円も押し上げられたが、148円超えへ進めずに147円台序盤を試すなど上昇一服感も出ている。
今週は豪中銀、米ＦＲＢ、英中銀の政策金利発表が相次ぐ。米ＦＲＢの利上げペースが鈍化するとの見方が強まればドル安円高の再開となる可能性があるが、逆に大幅利上げペースはさほど鈍化せずインフレ抑制姿勢がタカ派的ならドル高円安のぶり返しが勢い付いてトルコリラ円もドル円の上昇に合わせて高値切り上げへ向かう可能性もあるところだ。

【対ドルでは18.60リラを挟んだ最安値圏の持ち合い続く】

ドル/トルコリラの10月28日は18.64リラから18.57リラの取引レンジ、29日早朝の終値は18.58リラで前日終値の18.60リラからは0.02リラのドル安リラ高だった。週間では10月21日終値の18.59リラから0.01リラのドル安リラ高だった。
トルコ中銀の8月からの3会合連続利下げを背景にトルコリラは対ドルで昨年12月20日に付けた1ドル18.36リラを超えて史上最安値更新に入り、10月11日に1ドル18.66リラへ史上最安値を更新し、終値ベースでは10月24日に18.60リラで最安値を更新した。その後は新たな安値更新を回避しているものの18.50リラ前後で戻り売りされつつ18.60リラ台の安値を試す展開が続いており、ジワジワとドル高リラ安が進行しているが、トルコ中銀による通貨スワップ市場におけるドル売りリラ買いや国内企業の外貨保有規制による保有外貨のリラ預金への転換等がリラ安のエスカレートを抑えているために今年5月、6月、7月等に見られた急角度でのリラ安には発展していない。

【11月3日のトルコ消費者物価上昇率に注目】

今週は11月3日未明の米ＦＯＭＣが最大の注目イベントになるが、トルコリラとしては11月3日夕刻のトルコ10月消費者物価が注目される。
市場の事前予想では、消費者物価の前月比は9月の3.08％から3.60％へと伸びが加速し、前年同月比も9月の83.45％から85.60％へとさらに上昇すると見込まれている。前月比の予想レンジは2.60％から4.60％と幅があり、前年同月比の予想レンジは83.80％から87.40％となっている。
コア指数は事前予想が出ないものの9月の前月比2.7％及び前年同月比68.1％から上昇すると思われる。
生産者物価についても事前予想の集計はないものの前月比は9月の4.78％から5％を超えるのではないかと思われ、前年同期比も9月の151.5％とさほど変わらずに高止まりするのではないかとみられているようだ。

10月27日にトルコ中銀が発表した年末インフレ率見通しは65.2％となり、7月時点の60.4％から上方修正された。中銀の2022年末のインフレ率予想は昨年末時点で7.0％、1-3月期の予想で23.2％、4-6月期の予想で42.8％、7-9月期の予想で60.4％となり、10-12月期の予想として今回は65.2％まで連続の上方修正が続いている。年末インフレ率に対する市場予想は中心値が70.25％で予想レンジは67.40〜77.60％、現状からはやや落ち着くと見込まれている。
実際の年末インフレ率は2017年が11.92％、2018年末が20.3％、2019年末が11.84％、2020年末が14.6％、2021年末が36.08％だった。

60分足の一目均衡表では10月28日午後に遅行スパンが好転し、夕刻の一段高で先行スパンを上抜いた。その後も両スパンそろっての好転を維持しているので遅行スパンの好転中は高値試しとする。先行スパンを上回るうち遅行スパンが一時的に悪化してもその後に好転するところから上昇再開とするが、先行スパンへ潜り込むところからは下落再開を疑い遅行スパン悪化中の安値試し優先とする。

60分足の相対力指数は10月27日午後に20ポイント以下へ低下したところから28日夕刻の上昇で70ポイントに到達した。その後は高値の切り上げに対して指数のピークがやや切り下がり弱気逆行の気配が見られるので、50ポイント以上での推移中は一段高余地ありとするが、50ポイント割れからはいったん下げに入るとみて30ポイント前後への低下を想定する。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、7.89円を下値支持線、7.97円を上値抵抗線とする。
（２）7.89円を上回るうちは上昇余地ありとし、7.97円超えからは8.00円前後への上昇を想定する。8.00円以上は反落注意とするが、7.90円以上での推移か直前高値から0.05円を超える下落が発生しないうちは11月1日への上昇継続余地ありとみる。
（３）7.89円割れからはいったん下げに入るとみて7.86円前後への下落を想定する。7.86円前後は買い戻しも入りやすいとみるが、7.89円を割り込んでの推移なら11月1日も安値試しへ向かいやすいとみる。

【当面の主な予定】

11月1日
　16:00　10月　イスタンブール製造業ＰＭＩ　（9月　46.9）
11月3日
　16:00　10月　消費者物価指数　前月比　（9月　3.08％、予想　3.60％）
　16:00　10月　消費者物価指数　前年同月比　（9月　83.45％、予想　85.60％）
　16:00　10月　消費者物価コア指数　前月比　（9月　2.7％）
　16:00　10月　消費者物価コア指数　前年同月比　（9月　68.1％）
　16:00　10月　生産者物価指数　前月比　（9月　4.78％）
　16:00　10月　生産者物価指数　前年同月比　（9月　151.5％）
　20:30　週次　外貨準備高　10/28時点 グロス　（前週　751.2億ドル）
　20:30　週次　外貨準備高　10/28時点 ネット　（前週　115.6億ドル）

11月4日　
　未定　10月　通関貿易収支速報　（9月　-96億ドル）　
11月7日
　23:30　10月　財務省現金残増減　（9月　-792.6億リラ）
11月10日
　16:00　9月　失業率　（8月　9.6％）
　20:30　週次　外貨準備高　11/4時点　　

注：ポイント要約は編集部