トルコリラ円見通し　先週末の下げ渋り続かず三角持ち合いから転落(22/5/17)

〇トルコリラ円、5/16夜8.28まで下げた後8.33まで戻したが、5/17午前序盤8.26を割り込み安値更新
〇三角持ち合いの様相で先週を終えたが、ドル高リラ安の継続で三角持ち合いから転落
〇対ドル、トルコ経常収支発表後15.66へ一段安、その後15.52まで持ち直すも5/17午前序盤リラ安で推移
〇リラ売りの勢い止まず8営業日続落、新たな防衛ライン15.50を突破
〇トルコの3月経常収支悪化、経常収支悪化がリラ安をさらに助長する展開も
〇8.25割れからは、8.20前後への下落を想定する
〇8.33を超える場合は、8.35から8.37にかけてのゾーンを試すとみる

【概況】

トルコリラ円の5月16日は8.37円から8.26円の取引レンジ、17日早朝の終値は8.30円で先週末終値の8.34円から0.04円の円高リラ安だった。
ドル円の歴史的な大上昇に押し上げられて3月11日安値7.76円から4月28日高値8.88円まで上昇してきたが、ドル円が131円台に二度到達したところから下落に転じ、ドル高リラ安が継続したために5月4日から12日まで7営業日連続の下落となり、ドル円が127.50円まで急落した5月12日夜には8.28円まで安値を切り下げた。
5月12日夜からはドル円が下げ一服で戻したことでトルコリラ円も下げ渋ったもののドル高リラ安が継続したために13日午前へ上昇した後は高値切り上げへ進めずに三角持ち合いの様相となり先週を終えた。
週明けの5月16日はドル円が129.60円台を二度つけたものの上値が重く軟調な展開にとどまる中、ドル高リラ安の継続で三角持ち合いから転落、16日夜に8.28円まで下げてからいったん8.33円まで戻したものの17日午前序盤には8.26円を割り込み安値更新に入っている。

【ドル高リラ安継続、15.50リラの防衛ライン突破】

ドル/トルコリラの5月16日は15.66リラから15.44リラの取引レンジ、17日早朝の終値は15.54リラで先週末の15.48リラからは0.06リラのドル高リラ安となった。
5月5日に発表されたトルコの4月ＣＰＩが前年同月比で69.97％へ高進したことをきっかけにリラ売りが勢い付き、5月9日には3月11日高値でトルコ中銀による防衛ラインとみられていた15リラを超えたことでリラ売りが一段と加速、5月5日から13日まで7営業日の続落で先週を終えた。
5月16日はユーロやポンドが戻し、豪ドルや南アランド、メキシコペソ等も対ドルで上昇したが、リラ売りの勢いは止まずに8営業日続落となった。
5月13日時点ではトルコ中銀の新たな防衛ラインは15.50リラに置かれるのではないかとの見方も出ていたが、夕刻発表のトルコ経常収支悪化から売られて15.66リラへ一段安となり、その後は急落一服で15.52リラまで持ち直したが、17日午前序盤は再びリラ安での推移となっている。

【トルコの3月経常収支悪化】

5月16日に発表された3月のトルコ経常収支は55.54億ドルの赤字で2月の51.54億ドルの赤字から赤字幅が拡大した。トルコは慢性的な経常赤字国であり、貿易赤字を観光収入が穴埋めする構造だが、昨年7月から9月までは経常黒字が続き、エルドアン政権も経常収支改善がインフレを抑制するとの見方も示していたものの、利下げによる暴落により11月に再び赤字へ転落し、4会合連続の利下げで史上最安値までリラ安が進んだ直後の今年1月には69.82億ドルまで悪化し、その後も50億ドルを超える規模の赤字が続いている。
高インフレによる輸入物価上昇が貿易赤字の拡大を招き、経常収支悪化がリラ安をさらに助長する展開と思われる。
5月16日に発表された4月の財政収支は501.7億ドルの赤字で3月は689.7億ドルの赤字だった。1月と2月は黒字だったが3月と4月は2か月続いての赤字。この1年では赤字が8か月、黒字が4か月だった。

60分足の一目均衡表では、5月16日の持ち合い下放れにより遅行スパンが再び悪化、先行スパンからの転落も継続しているので遅行スパン悪化中は安値試し優先とする。遅行スパンが一時的に好転しても先行スパンを上抜き返せないうちはその後に遅行スパンが悪化するところから下げ再開とみる。

60分足の相対力指数は50ポイント到達で売られる展開となてるため60ポイントを超えるような反騰へ進めないうちは一段安余地ありとみて30ポイント割れからは20ポイント前後への低下を想定する。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、8.25円を下値支持線、8.33円を上値抵抗線とみる。
（２）8.30円から8.33円手前にかけてのゾーンは戻り売りにつかまりやすいとみる。8.25円割れからは8.20円前後への下落を想定する。8.20円以下は反騰注意とするが、下げ足が早まる場合は8.17円前後へ下値目途を引き下げる。また8.30円以下での推移なら18日も安値試しへ向かいやすいとみる。
（３）8.33円を超える場合は8.35円から8.37円にかけてのゾーンを試すとみるが、8.35円以上は反落警戒としてその後に8.30円を割り込むところからは下げ再開注意とする。

【当面の主な予定】

5月20日
　16:00　5月　消費者信頼感指数　（4月　67.3）
　20:30　週次　外貨準備高　5/13時点　グロス　（5/6時点　660.2億ドル）
　20:30　週次　外貨準備高　5/13時点　ネット　（5/6時点　149.9億ドル）
　23:30　4月　中央政府債務　（3月　310.9億リラ）
5月23日
　16:00　5月　製造業景況感　（4月　109.7）
　16:00　5月　設備稼働率　（4月　77.8％）
　17:00　4月　観光客数　前年比　（3月　129.7％）
5月26日
　16:00　5月　経済信頼感指数　（4月　94.7）
　20:00　トルコ中銀　金融政策決定会合　政策金利　（現行　14.00％、予想　14.00％）
　20:30　週次　外貨準備高



注：ポイント要約は編集部