3. 米10月失業率関連指標の予想(21/11/5)

米10月失業率関連指標の予想(21/11/5)

日本時間2021年11月5日21時30分に発表予定です。

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米10月失業率関連指標の予想(21/11/5)

米10月失業率関連指標の予想

本日は注目の米雇用統計関連数値が発表されます。前回9月は下表の①失業率が大幅改善、②NFPは大幅悪化、③時給は予想越えとなりました。発表時②はサプライズになりましたが、①と③の大幅改善でドルが持ち直しています。①に関し、9月FOMCでの先行き予想は、2021年4.8％（6月時4.5％）と下方修正されています。今回予想はそれを下回る改善になります。因みに2022年には3.8％（同3.8％）まで改善する見込みとなっているので、それに向かっての改善と見れば予想の範囲内になります。また③の平均時給は非常に良い数値となっています。

今回予想

今回予想

（11月5日8時30分現在）


さて、下図は2020年5月以降の新規雇用者増減の3ヶ月移動平均線になっています。図のスタートは2020年7月からになります。（１）はNFPの10月予想中間値（45万人）、（２）は予想レンジ上限（70万人）（３）は予想レンジ下限（25万人）を入れたものです。過去のパターンでは公務員も含むNFPがADPよりも雇用増の傾向を辿ることが多いですが、8月・9月とNFPがサプライズの悪さになってから、両者が交差する形となっています。特に（３）のレンジ下限の場合はADP＞NFPの差が大きく、これほど乖離したケースは見当たりません。万一、今回（３）以下になっても11月以降は上振れの可能性を残すと思います。

（１）今回の10月NFP予想値45万人

（１）今回の10月NFP予想値45万人

今回の10月NFP予想値45万人

（２）今回の10月NFP予想値レンジ上限（70万人）

（２）今回の10月NFP予想値レンジ上限（70万人）

今回の10月NFP予想値レンジ上限（70万人）

（３）今回の10月NFP予想値レンジ下限（25万人）

（３）今回の10月NFP予想値レンジ下限（25万人）

（３）今回の10月NFP予想値レンジ下限（25万人）


下記のコロナ発生後の雇用回復を見ると、今年第2四半期までのペースとは明らかに違っており、その改善度合いはかなり落ちています。従いまして、ここ数ヶ月のNFP増加数を見ると、コロナ前を越えるにはまだ1年近く掛かりそうです。当初は2021年内にも雇用は改善との見方もありましたが、かなり先送りとなっています。

コロナ発生後のNFPとADP社の雇用推移

コロナ発生後のNFPとADP社の雇用推移

下図はユーロドルの週足チャートです。ラインA（1.2220）を下抜け、ユーロ安になってから、B（＝1.2160）の抵抗線とそこから平行に下したC（＝1.1520）でユーロ安トレンドになっています。このレンジ間のD（＝1.1690）に抵抗線があり、いよいよCとDで収斂してきました。
今日の雇用統計で下抜けするのか、あるいはDまでの戻すのか数値次第になります。下値は2020年3月中旬の高値E（＝1.1495）にも軽いサポートあるので、今日のNY終値が1.1490未満ならBとCのトレンドライン下抜けになります。

コロナ発生後のNFPとADP社の雇用推移 2枚目の画像

（2021年11月5日11：00、1ユーロ＝1.1552ドル）　　

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