3. CRBインデックス(21/8/26)

CRBインデックス(21/8/26)

ここではCRBインデックスから物価がどのように動いてきたのかを見てみます。

キーワード：

CRBインデックス(21/8/26)

CRBインデックス

いよいよ明日に迫ったジャクソンホールですが、正式名称が「経済シンポジウム」ですし、パウエルFRB議長の講演テーマも「経済見通し」ということで、ファンダメンタルの話のみで金融政策に関連する話題は出ない可能性もあります。というよりも出ない可能性のほうが高いかもしれません。

これまでパウエル議長はハト派代表としてテーパリングも複数回の議論を経た上で前もって知らせるとしてきましたので、9月FOMCよりも前に話題として取り上げるとタカ派的であれば株式市場反落の材料となりますし、ハト派だとしてもFOMC内の意見はよりタカ派なはずと市場参加者に変な思惑を与えるきっかけになりかねません。

明日までは具体的には触れず、来週の雇用統計と14日のCPIの結果を見た上で22日のFOMCで議論を進めるという方向が誰にとっても安全策のように思えます。ということで、あえて触れないという直前の見方を示した上で、本日はCRBインデックスを見たいと思います。

CRBインデックスは国際商品指数としてCRB社が算出を始め、現在では「トムソンロイターCRBインデックス」が正式名称で19種類の商品からリフィニティブ社（旧トムソンロイター）が算出しています。そして、多くの原材料や農産物を含んでいることからインフレの先行指標という見方がされているわけです。

上述した9月14日のCPIは昨年8月との比較で減速する可能性が高いという見方をしてきましたが、どうも足元の価格上昇が更に進んでいる可能性もあり、そうであるとすると全く減速しないインフレという見方がされ、9月FOMCに向けて急速にテーパリング思惑再燃という動きになる可能性があります。

CPIの構成とは全く異なるものの、ここではCRBインデックスから物価がどのように動いてきたのかを見てみます。CRBインデックスは先物取引が行われていますのでザラバでも価格変動を確認できます。以下のチャートは日足チャートとなります。

CRBインデックス

5月以降は拡散型ウェッジの中で上下しながら確実に上昇しています。7月高値を上抜けるとテクニカルにも一段の上昇につながりそうですが、8月だけを見ると今のところは落ち着いているとも言えそうです。ただ年初の167水準から現在は216と29％も上昇していることを考えると今後も物の価格が上昇する流れは止まらず、PPIの上昇、CPIの上昇へと波及していくという点は無視できません。

テーパリング開始の時期以上に緩和縮小ペースが加速する流れを来年は見ることになるか、先のテーマをそろそろ考え始めなくてはならないようです。

オーダー/ポジション状況

キーワード：

関連記事

「FX羅針盤」 ご利用上の注意
当サイトはFXに関する情報の提供を目的としています。当サイトは、特定の金融商品の売買等の勧誘を目的としたものではありません。
FXに関する取引口座開設、取引の実行並びに取引条件の詳細についてのお問合せ及びご確認は、利用者ご自身が各FX取扱事業者に対し直接行っていただくものとします。また、投資の最終判断は、利用者ご自身が行っていただくものとします。
当社はFX取引に関し何ら当事者または代理人となるものではなく、利用者及び各FX取扱事業者のいずれに対しても、契約締結の代理、媒介、斡旋等を行いません。したがって、利用者と各FX取扱事業者との契約の成否、内容または履行等に関し、当社は一切責任を負わないものとし、FX取引に伴うトラブル等の利用者・各FX取扱事業者間の紛争については両当事者間で解決するものとします。
当社は、当サイトにおいて提供する情報の内容の正確性・妥当性・適法性・目的適合性その他のあらゆる事項について保証せず、利用者がこれらの情報に関連し損害を被った場合にも一切の責任を負わないものとします。
当サイトにおいて提供する情報の全部または一部は、利用者に対して予告なく、変更、中断、または停止される場合があります。
当サイトには、他社・他の機関のサイトへのリンクが設置される場合がありますが、当社はこれらリンク先サイトの内容について一切関知せず、何らの責任を負わないものとします。
当サイト上のコンテンツに関する著作権は、当社もしくは当該コンテンツを創作した著作者または著作権者に帰属しています。
当社は、当社の事前の許諾なく、当サイト上のコンテンツの全部または一部を、複製、改変、転載等により利用することを禁じます。
当サイトのご利用に当たっては上記注意事項をご了承いただくほか、FX羅針盤利用規約にご同意いただいたものとします。

ページトップへ戻る