米連邦公開市場委員会（FOMC）政策金利について(2021/4/28)

（東京時間では2021年4月29日木曜日夜中未明）

NY時間4月28日14時（水曜日）にFOMC会合の記者会見発表要旨が公表され、その後パウエルFRB議長の定例記者会見が予定（同14時半）されています。今回の市場予想は以下の通りになっています。

（１） 政策金利（4月28日　9時00分現在の予想）
現在のFFレート「0.0〜0.25％」⇒据え置き
（エコノミストレンジは0.00〜0.25％で全員据え置き予想）

前回会合（3月中旬）時は政策金利や債券購入など全て据え置き、ドットプロットで2022年中の利上げが4名となり、2020年末会合時の同年1名から増えただけに留まりました。また先行き経済は上方修正しました。3月会合後、相次ぐ好調な米経済指標に3月31日に110円97銭の高値を付けました。その後、FFレートをゼロ付近で暫く据え置くことを決めたことで、中長期金利が利益確定の債券買い戻しに軟化し、ドル高からの調整となりました。今回の予想は全て据え置き。かつドットプロットや経済見通しなどの公表はありませんので、議事内容の記者発表内の経済見通しに関する変更点があるか、パウエルFRB議長の記者会見の内容次第になります。

今回の注目点として
�@景気回復が予想を上回る中、従来のインフレ見通しを踏襲するのか、上方修正するのか。
�A債券購入額の減額（テーパリング）についての条件を議論したのか、あるいは示唆するか。一部エコノミストは年後半にテーパリング条件を提示し、2022年開始と予想しています。
�B短期金利上昇を抑えるべく、FFレートをゼロ近くに据え置く具体的方策を打ち出すか、放置するか。

また、明日（29日）第1四半期GDP速報値が公表さる予定で、今日現在では前期比年率＋6.9％（2020年4Qは＋4.3％）程度が予想されています。下記にあるFRB委員コメント内には2021年GDPが6％前後になると予想しているものの、今後の経済指標次第で経済が一段と加速してくると中長期金利への影響は避けられないと思います。
CME　Fedwatchでは2021年6月会合で0.25％利上げが10.3％、0.5％利上げが0.2％に増えています。9月、11月会合では変わらず、12月では0.25％利上げが13.8％、0.5％利上げが0.7％になっています。

（２）最近のFRB関係者の主な発言（最近2週間分程度）

4月17日
カプラン・ダラス連銀総裁「失業率は年末までに4％に戻ると予想している」
　　　　　　　　　　　　　　　　　
4月16日
ウィラー・FRB理事「今年は2.5％のインフレを予想している」「一時的なインフレ急上昇は続かない」

4月16日
デーリー・SF連銀総裁「インフレや雇用は目標まで届いていない」　　　　　　

4月15日
ウィリアムズ・NY連銀総裁「インフレは暫くボラタイルだが、2％近くで落ち着くだろう」

4月15日
パウエルFRB議長「量的緩和の縮小は利上げのかなり前となる可能性」「2％をやや上回るインフレを求めている」

4月14日
カプラン・ダラス連銀総裁「今年10年債金利が上昇するのは理解できる」

4月14日
ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁「2021年のGDPは5〜6％になると予想」

4月13日
ローゼングレン・ボストン連銀総裁「現在の非常に緩和的な金融政策のスタンスは適切」「労働市場の緩みは依然として大きい」

4月13日
ブラード・セントルイス連銀総裁「2021年のGDPは6.5％を予想」

4月12日
パウエルFRB議長「経済が完全に回復するまで支援を行う」

4月9日
パウエルFRB議長「条件が満たされる前の利上げはない」「FRBは見通しよりも結果志向」

4月9日
カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁「インフレ上昇は一時的と予想」

2021年の委員会メンバーは以下です。
パウエルFRB議長、ウィリアムズ副議長、トーマス・バーキン、ラファエル・ボスティック、
マイケル・ボウマン、ラエル・ブレイナード、リチャード・クラリダ、メアリー・デーリー、
チャールズ・エバンス、ランダル・クォールズ、クリストファー・ウォラー

ドル円の日足チャートです。ラインA（＝112円60銭）を下抜いてからB（＝109円20銭）の抵抗線に沿ってドルが下落していましたが、年始底値からのC（＝107円60銭）にサポートされ、それを平行に上げたD（＝109円60銭）のドル高トレンドライン内に戻っています。昨日は大きな陽線がでて、今日はドルが堅調になっています。当面はBとDの順にある抵抗線狙いになりそうです。Dを上抜けると前回高値111円手前のダブルトップ方向が見えてきます。一方、Cを切ると、短期のドル高の流れが怪しくなります。尚、月足は3月の陽線幅4円60銭の半値が108円67銭になっています。金曜日に月足ができます。
今日のFOMC、あるいは明日のGDPで方向性が出るかもしれません。