南アランド円週報:『米利下げ観測再燃で約1年10カ月ぶり高値圏へと急上昇』(5/18朝)

南アランドの対円相場週末にかけて、約1年10カ月ぶり高値となる8.58円(2022年6月以来の高値圏)まで急伸しました。

南アランド円週報:『米利下げ観測再燃で約1年10カ月ぶり高値圏へと急上昇』(5/18朝)

『米利下げ観測再燃で約1年10カ月ぶり高値圏へと急上昇』

〇今週の南ア円、南ア指標の不冴え、政局不透明感、ドル円急落に週後半にかけ8.41まで下落
〇売り一巡後は米金利低下、金・プラチナ価格の急騰、ドル円持ち直し等に8.58まで急伸、底堅く推移
〇テクニカルには主要テクニカルポイントの上側で推移、強い買いシグナルも継続、地合い強い
〇米利下げ開始前倒し観測、金・プラチナ価格の堅調推移、円キャリートレード再開等も南ア円を支持
〇引き続き、南アランド円相場の続伸をメインシナリオとして予想
〇来週の予想レンジ(ZARJPY):8.45ー8.70

今週のレビュー(5/13−5/17)

今週の南アフリカランド円相場(ZARJPY)は、週初8.45円で寄り付いた後、(1)急ピッチな上昇に対する反動売り(戻り売り)や、(2)南ア1ー3月期失業率(結果32.9%、予想32.3%)の冴えない結果、(3)南ア3月鉱業総生産(結果▲5.8%、前回+10.3%)の前月比悪化、(4)南アフリカの政局不透明感(5/29に実施される総選挙で与党ANCが過半数割れに陥るリスク。連立相手次第では欧米離れが一段と加速する恐れ)、(5)ドル円相場の急反落(米CPIの伸び率鈍化+米小売売上高の不冴な結果を受けて、ドル円が156.76から153.60まで急反落→南アランド円連れ安)が重石となり、週後半にかけて、週間安値8.41円まで下落しました。

しかし、売り一巡後に下げ渋ると、(6)南ア3月小売売上高(結果+2.3%、予想▲0.6%)の市場予想を上回る結果や、(7)米金利低下に伴うドル売り圧力(南アフリカから米国への資金流出圧力後退)、(8)金・プラチナ価格の大幅上昇(南アフリカの交易条件改善期待)、(9)ドル円相場の持ち直し(ドル円が153.60から155円台半ばへ反発→南アランド円連れ高)が支援材料となり、週末にかけて、週間高値8.58円(約1年10カ月ぶり高値圏)まで急伸しました。引けにかけて小反落するも下値は堅く、本稿執筆時点(日本時間5/18午前0時45分現在)では、8.55円前後で推移しております。

来週の見通し(5/20−5/24)

南アランドの対円相場(ZARJPY)は昨年12/28に記録した安値7.55円をボトムに切り返すと、週末にかけて、約1年10カ月ぶり高値となる8.58円(2022年6月以来の高値圏)まで急伸しました。この間、日足ローソク足が主要テクニカルポイントを軒並み上抜けした他、強い買いシグナルを示唆する「強気のパーフェクトオーダー」「一目均衡表三役好転」「ダウ理論の上昇トレンド」も成立するなど、テクニカル的に見て、地合は「極めて強い」と判断できます(対ドル相場も昨年12/15以来、約5カ月ぶり高値圏へと急上昇)。

また、ファンダメンタルズ的に見ても、(1)米FRBによる利下げ開始時期の前倒し観測(5/3の米雇用統計、5/15の米CPIおよび米小売売上高を受けて、米FRBによる早期利下げ観測再燃→米金利低下→米ドル売り)や、(2)上記1を背景とした南アフリカから米国への資金流出圧力後退、(3)南アフリカの主要産品である金・プラチナ価格の堅調推移(南アフリカの交易条件改善期待)、(4)南アランドと日本円の金利差に着目した円キャリートレードの長期化期待、(5)政府・日銀による介入警戒感の後退(イエレン米財務長官は日本の為替介入を強く牽制)など、南アランド円相場の上昇を連想させる材料が揃っています。

以上を踏まえ、当方では引き続き、南アランド円相場の続伸をメインシナリオとして予想いたします。尚、来週は5/22に予定されている南ア4月消費者物価指数に注目が集まりますが、重要イベント(5/29の南ア総選挙、5/30の南ア中銀会合)を翌週に控えているため、余程大きなサプライズが見られない限り、様子見ムードから大きな値動きには繋がらないと考えられます。

来週の予想レンジ(ZARJPY):8.45ー8.70

注:ポイント要約は編集部

『米利下げ観測再燃で約1年10カ月ぶり高値圏へと急上昇』

南アフリカランド円日足

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