ドル円見通し　15日安値から反転、戻り試し中(10/18)

10月4日高値114.54円から下落に転じ、10月8日の上海株急落、10日から11日にかけての世界連鎖株暴落等から続落して15日夕刻安値で111.62円まで下げた。この間の下げ幅は2.92円。5月23日高値から5月29日への反落が3.27円、7月19日高値から8月21日への反落が3.38円であり、それらの下落時よりは下げ幅がやや小さい。5月の反落時は52日移動平均まで下げてから切り返し、26日移動平均を上抜き返したところから上昇再開へと進んだ。今回も52日移動平均を若干割り込むところまで下げてから26日移動平均に近いところまで戻しているところだ。10月15日安値からの反発はまだ角度的には緩やかだが、現状からさらに続伸してくる場合は日足レベルにおいて5月29日安値からの反発開始時、8月21日安値からの反発開始時等に近い姿となってくる。上昇再開へ進めるのか、急落に対する半値手前までの戻りで止まり下落再開へ向かうのか、週後半の展開が大事になってくる。

10月17日は午前の高値で112.41円まで戻し、夜間では米住宅統計が弱かったこと、ユーロ円での円高もあって112.01円の安値をつけたが112円割れを回避して反発した。さらに18日未明のＦＯＭＣ議事録公開内容が利上げ姿勢継続性を示すものだったことでドル高感が強まって18日早朝には112.71円まで高値を切り上げている。
米商務省が発表した9月の住宅着工件数は季節調整後年換算で120万1000戸となり前月比5.3％減少、市場予想の122万戸を下回った。先行指標である住宅着工許可件数は124万1000戸で0.6％減少し、市場予想の127.8万戸を下回った。

ＦＯＭＣ議事録では特段のサプライズ内容は無かったものの公開後は総じてドル高反応となっている。
議事録では「参加者は総じて、ＦＦ金利誘導目標レンジのさらなる漸進的な引き上げが経済活動の持続的拡大、力強い労働市場環境、インフレ率が中期的に２％付近で推移することと合致する可能性が高いと予想した」とし、また「数人の参加者は政策が当面やや抑制的になる必要があるとの見解を示し、他の幾人かはFF金利を当局が予想する中長期的なレベルを上回る水準へ一時的に引き上げることが必要になると判断した」とした。これらは現在の漸進的な利上げ継続姿勢を堅持し、利上げ終点の議論をしつつも当面は景気過熱抑制レベルまで利上げを継続してゆく姿勢を示すものと市場は受け止めた。

議事録公開以前からユーロは英国の離脱問題がＥＵとの合意形成に至らないことやイタリア政府予算案をＥＵが拒否しているとの報道等で下落しており、公開後も続落した。16日夜に10月9日以降の高値を更新したがその後の下落で12日夜安値を割り込んでいるため先安感がやや強まってきている。英ポンドもＥＵ離脱問題での楽観と悲観が入れ替わりに伴い上昇下落を繰り返しているが、12日夕刻高値からは下落基調にあり、15日朝安値を割り込んできているために先安感が強まり始めている。これらもドル高要因としてドル円にとってはドル高円安へ傾斜しやすい環境を提供している印象だが、英国とイタリア問題での悲観がさらに強まるようだとクロス円での円高が際立ってドル円での下落要因に転じる可能性もあると注意する。

米中貿易戦争問題も懸念材料が増えた。米政府高官は国際的な郵便ルールを定める万国郵便連合（ＵＰＵ）から脱退する準備に入ったと述べ、中国企業が安い価格で米国に小型郵便物を配送する事を認めていると批判した。17日の上海総合株価指数は一時年初来年安値を更新するなど軟調な推移が続いている。また人民元も安値圏にとどまっており、週末の中国国家統計局による四半期ＧＤＰの内容如何では上海株及び人民元の下落が目立ち始める可能性があり、その場合はリスク回避的な円高要因になりかねないと注意する。

60分足の一目均衡表では18日早朝への高値更新に際して指数のピークも切り上がっているため弱気逆行は見られない。70ポイント台は高値警戒感が出るところだが、いったん小反落して次の高値更新時に指数のピークが切り下がるなら弱気逆行発生として下落再開へ向かいやすくなると考える。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、112.40円を支持線、112.80円から113.00円を抵抗帯とみておく。
（２）112.40円を上回る内は上昇余地ありとし、112.80円超えからは113円試しへ向かうとみる。10月4日から15日への下落に対する半値戻しが113.08円にあるので113円到達では売られやすいとみるが、112.40円以上を維持する内は19日にかけても高値試しを続けやすいとみる。
（３）112.40円割れからは弱気転換注意として17日深夜安値112.01円試しとし、底割れからは弱気サイクル入りとして15日安値111.62円試し、さらに底割れからは111円前後試しへの下落期へ進みやすくなると考える。

10/18(木)
休 場 (印) デサラ祭
17:30 (英) 9月 小売売上高指数　前月比　（8月　0.3％、予想　-0.4％）
21:30 (米) 新規失業保険申請件数　（前週　21.4万件、予想　21.0万件）
21:30 (米) 10月 フィラデルフィア連銀製造業景況指数　（9月　22.9、予想　20.0）
22:05 (米) ブラード・セントルイス連銀総裁、講演
23:00 (米) 9月 コンファレンスボード景気先行指数　前月比　（8月　0.4％、予想　0.5％）
25:15 (米) クオールズＦＲＢ副議長、講演

10/19(金)
08:30 (日) 9月 全国消費者物価指数 前年同月比　（8月　1.3％、予想　1.3％）
08:30 (日) 9月 全国消費者物価コア指数　前年同月比　（8月　0.9％、予想　1.0％）
11:00 (中) 7-9月期ＧＤＰ　前年同期比　（前期　6.7％）
11:00 (中) 9月 小売売上高　前年同月比　（8月　9.0％）
11:00 (中) 9月 鉱工業生産　前年同月比　（8月　6.1％）
15:35 (日) 黒田日銀総裁、全国信用組合大会で挨拶
17:00 (欧) 8月 経常収支　（7月　213億ユーロ）
22:00 (米) カプラン・ダラス連銀総裁、講演
23:00 (米) 9月 中古住宅販売件数・年率換算件数　（8月　534万件、予想　529万件）
24:30 (英) カーニー英中銀総裁、講演
25:00 (米) ボスティック・アトランタ連銀総裁、討論会参加