ドル円　直前の急落を解消できず下値不安続く（6/15）

先週末の6月9日に110.80円まで戻してから13日未明安値109.63円まで下落、その後は110円台序盤での小康状態的な持合いで推移しつつ、15日未明のＦＯＭＣ待ちとなっていた。
21時半、5月の米消費者物価指数の発表があったが、全体の前年比が+1.9％となり、市場予想の+2.0％、前月の+2.2％から減速してＦＯＭＣが目標としている2.0％を割り込んだ。コア指数も前年比+1.7％となり、市場予想および前月の+1.9％から低下した。前日の5月米生産者物価指数では全体が前年比+2.4％（予想+2.3％、前月+2.5％）、コア指数前年比が+2.1％（予想+1.9％、前月+1.9％）と良好な数字だったため、この日の消費者物価指数も良好との見方がされていたため、発表された数字は予想外であった。

また同時に発表された5月米小売売上高も全体の前月比がマイナス0.3％と悪化、市場予想の前月比変わらず、4月のプラス0.4％から減速したことも加わり、市場にとってはサプライズとなった。これらが15日未明のＦＯＭＣ政策判断へ影響を与えるのではないかとの思惑もあり、やや過剰反応的にドルが全面安となり、ドル円は109.50円割れ、さらに買い方の投げ売りも加わって109円を割り込んで108.80円まで下落した。

ＦＯＭＣは当初の市場予想通り、利上げを決定、また2017年の利上げ回数予想も3回のまま（残り1回の利上げ）であった。9月か12月の追加利上げ時期について示唆する内容はなかった。2018年の利上げ回数、金利予想も変わらずであった。
ＦＯＭＣ後、直前の下落を過剰反応だったとしてドル円は戻したが、戻り高値は今のところ109.86円で110円台回復には至らず、15日早朝には109.50円割れの状況となっている。
15日未明への急落により、6月7日安値109.11円を割り込んだ。このため、5月11日高値からの下落波動は、5月18日への下げ（一段下げ）、その後の小持合い下放れから6月7日への下落（二段下げ）、その後5日間の下げ渋り持合いからさらに下抜ける状況に入った（三段下げ）。
14日夜から15日未明への急落がやや過剰反応だったとしても底割れした現実は重い。

概ね3日から5日周期の高値・安値形成サイクルでは、6月9日夜高値から3日目となる14日夜高値でサイクルトップをつけて下落期に入った印象だ。前回のサイクルボトムは13日未明安値の為、次の安値形成期となる15日深夜から20日未明にかけての間へと下落継続しやすい時間帯と言える。重要度の高いイベントを挟んでの乱高下の為、サイクルボトム形成が短縮される可能性があるが、強気転換には14日夜高値110.34円を上抜く必要があり、高値更新に至らないうちは一段安が警戒される。

以上を踏まえると、（１）先行スパンのある110.00円を超えて続伸するような反騰に入れないうちは一段安余地ありとし、（２）109.50円以下での推移中は15日未明安値108.80円試しの可能性を優先、安値更新なら4月17日安値108.13円試しへ向かう可能性ありと考える。（３）強気転換には14日夜高値を上抜く必要があり、110円台回復、維持へと戻す場合は14日夜高値110.34円試しを想定するが、110円から110.34円にかけては抵抗ラインが厚く、戻り売りに掴まりやすいと警戒する。（了）＜9：15執筆＞

6月15日
（日） 日銀金融政策決定会合（16日まで）
（英） 20:00 ＢＯＥ金融政策委員会、政策金利発表
（米） 21:30 米6月NY連銀製造業景況指数　（5月　-1.0、　予想　4.0）
（米） 21:30 米新規失業保険申請件数　（前週　24.5万件、予想　24.2万件）
（米） 21:30 米6月フィラデルフィア連銀製造業指数　（5月　38.8、予想　24.5）
（米） 22:15 米5月鉱工業生産　（4月　+1.0％、予想　+0.2％）
（米） 22:15 米5月設備稼働率　（4月　76.7％、予想　76.8％）
（米）　23:00 米6月NAHB住宅市場指数　（5月　70、予想　70）

6月16日
　南ア市場休場（青年の日）
（日） 日銀金融政策決定会合結果公表