東京市場のドルは145円台半ばでのもみ合い、FOMC後の乱高下には警戒（23/12/13）

【本日の東京市場】

東京時間（日本時間8時から15時）のドル・円は、明日未明に発表される米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果待ちの状況となり、145円台半ばでのもみ合いとなった。

昨晩の海外時間では、米消費者物価指数（CPI）が前年同月比3.1％上昇と市場予想通りの内容となった。発表直後こそ144円台に入る場面は見られたが、売買一巡後は145円台半ばで推移。米10年債利回りも4.1％台半ばから4.2％台まで上昇した後は落ち着いた動きを見せたことで、静かな地合いとなった。

東京時間では、朝方の12月の企業短期経済観測調査（日銀短観）で大企業製造業の景況感が想定以上に改善したものの、目立った円買いは入らず。FOMC前で様子見ムードが強まり、終始145円台半ばでのもみ合いとなった。株式市場では、日経平均が昨日同様、上げ幅を縮小するような地合いとなったが、為替への影響は限定的だった。

ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：145円44銭
高値：145円71銭
安値：145円19銭
終値：145円56銭　

ユーロ・円（日本時間8時―15時）
始値：157円01銭
高値：157円19銭
安値：156円78銭
終値：157円07銭

豪ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：95円37銭
高値：95円56銭
安値：95円32銭
終値：95円46銭

ポンド・円（日本時間8時―15時）
始値：182円75銭
高値：182円86銭
安値：182円51銭
終値：182円80銭

日経平均（日本時間9時―15時）
始値：32973円47銭
高値：33104円47銭
安値：32864円38銭
終値：32926円35銭（前日比＋82円65銭）

【本日の海外市場の重要指標】日本時間

19時00分、欧、11月ユーロ圏鉱工業生産指数（前月比）、前回：−1.1％、市場予想：−0.4％
19時00分、欧、11月ユーロ圏鉱工業生産指数（前年比）、前回：−6.9％、市場予想：−4.4％
22時30分、米、生産者物価指数（前月比）、前回：−0.5％、市場予想：0.2％
22時30分、米、生産者物価指数（コア）（前月比）、前回：0.0％、市場予想：0.3％
22時30分、米、生産者物価指数（前年比）、前回：1.3％、市場予想：1.1％
22時30分、米、生産者物価指数（コア）（前年比）、前回：2.4％、市場予想：2.2％
24時30分、米、原油在庫（前週比）、前回：−463.0万バレル
28時00分、米、FRB政策金利、前回：5.25％−5.50％、市場予想：5.25％−5.50％
28時30分、米、パウエルFRB議長の記者会見

※予定は変更することがございます。

【テクニカル分析】

日足ベースのドル・円は、一目均衡表では、遅行スパンが実線を下回っているほか、雲下限も下放れておりトレンドは悪化している。一方、ボリンジャーバンドでは、−2σは拡大しているが、足元の相場の落着きを受けて「バンド・ウォーク」は回避された。

短期的には、142円前半で推移する200日移動平均線（MA）水準で長い下影（下ヒゲ）を二本残したことからリバウンドが入りやすい状況ではある。一方、11月13日の年初来高値151円95銭を起点とした上値抵抗ラインを上抜けていないことから、調整は継続との見方もできよう。

昨晩のCPIはコア含め、すべて市場予想通りの結果となった。ドルは一瞬144円台に入る場面は見られたが、10年債利回りともども落ち着いた推移だ。FOMCおよび明日夜の欧州中央銀行（ECB）理事会の結果発表待ちの準備万端といった雰囲気である。

今回のFOMCのコンセンサスは「政策金利5.25％（下限）−5.50％（上限）据え置き」と「2024年末のドットチャートは4−5回程度の利下げを見込む」となっている。11月中旬から12月初旬の市場はだいぶ弱気のバイアスが強まっていたことから、コンセンサス通りの結果となったとしても、過度な警戒感が後退してドルはやや買戻しが入る可能性はあろう。

先週は、植田和男日銀総裁の発言でドルが乱高下したが、乱高下する前のドルは147円水準で推移していた。米10年債利回りの水準にもよるが、コンセンサス通りの内容だったとしても、短期的には「アク抜け」が意識されてドルは147円台のしっかりの展開となろう。もちろん、2024年末のドットチャートの水準が、3回程度の利下げを織り込む内容だった場合、もう一段のドル買いの流れを想定しておきたい。今晩の上値メドは148円50銭、下値メドは145円50銭とする。