ドル円、約２週間ぶり高値圏へ続伸。本日は米債務上限問題に関するヘッドラインに要警戒（5/17朝）

〇ドル円、米小売売上高が市場予想下回り一時135.67まで下げるもその後一時136.69まで急伸
〇米鉱工業生産の好調、FRB関係者のタカ派発言、米長期金利の上昇等が背景
〇ユーロドル1.08台後半中心の方向感に欠ける動き続く
〇ドル円、主要テクニカルポイント上抜け地合いの強さを印象付けるチャート形状
〇ファンダメンタルズも日米金利差拡大が観測がドル円サポート
〇米債務上限問題に不確実要素燻るもバイデン大統領はG7後の豪州訪問を見送り対応する方針
〇引き続きドル円相場の上昇をメインシナリオとして予想
〇本日の予想レンジ：135.50ー137.50

海外時間のレビュー

16日（火）のドル円相場は下落後に急反発。（1）米4月小売売上高（結果＋0.4％、予想＋0.8％、※前月比）の市場予想を下回る結果を受けて、一時135.67まで下げ幅を広げるも、前日安値135.60をバックに下げ渋ると、（2）米4月鉱工業生産（結果＋0.5％、予想±0.0％、※前月比）の力強い結果や、（3）米5月NAHB住宅市場指数（結果50、予想45）の市場予想を上回る結果、（4）クリーブランド連銀メスター総裁による「労働市場は依然としてかなりタイト」「金利は十分に制限された水準にない」とのタカ派的な発言、（5）リッチモンド連銀バーキン総裁による「インフレについてはまだ納得が得られない」「必要なら追加利上げの可能性」とのタカ派的な発言、（6）ニューヨーク連銀ウィリアムズ総裁による「経済は容認できないほどの高インフレに直面している」とのタカ派的な発言、（7）米金利上昇に伴うドル買い圧力が支援材料となり、日本時間0時過ぎに、5/2以来、約２週間ぶり高値となる136.69まで急伸しました。引けにかけて反落するも下値は堅く、本稿執筆時点（日本時間5/17午前4時50分現在）では、136.31前後で推移しております。

16日（火）のユーロドル相場は上昇後に反落。欧州時間朝方にかけて、高値1.0904まで上値を伸ばすも、一巡後に伸び悩むと、（1）独5月ZEW景況感指数（結果▲10.7、予想▲5.3）の市場予想を下回る結果（2022年12月以来の低水準）や、（2）上記1を背景とした欧州経済の先行き不透明感、（3）米経済指標の力強い結果（米4月鉱工業生産や米5月NAHB住宅市場指数）、（4）米金利上昇に伴うドル買い圧力が重石となり、日本時間0時過ぎに、安値1.0855まで反落しました。引けにかけて小反発するも戻りは鈍く、本稿執筆時点（日本時間5/17午前4時50分現在）では、1.0860前後で推移しております。尚、昨日はオーストリア中銀ホルツマン総裁より「金利が4％に達するまで利上げを停止するべきでない」「コアインフレが今年中にさらに鈍化する可能性は低い」とのタカ派的な発言が見られましたが、ユーロ買いでの反応は限定的となりました。

本日の見通し

ドル円は5/11に記録した安値133.74をボトムに反発に転じると、昨日は一時136.69（5/2以来、約２週間ぶり高値圏）まで急伸しました。この間、日足ローソク足が主要テクニカルポイント（一目均衡表基準線、転換線、21日移動平均線、ボリンジャーミッドバンド）を上抜けした他、日足および4時間足で強い買いシグナル（一目均衡表三役好転やダウ理論の上昇トレンド）が成立するなど、テクニカル的に見て、地合いの強さを印象付けるチャート形状となりつつあります。また、ファンダメンタルズ的に見ても、（1）米FRBによる追加利上げ観測の高まり（次回6/14FOMCでの25bp利上げが依然として20％程度織り込まれている状態→米長期金利に上昇圧力）や、（2）日銀による金融緩和の長期化観測（植田日銀総裁はしばらく金融緩和の修正に動かない可能性大→円金利に低下圧力）、（3）上記1、2を背景とした日米金利差拡大とそれに伴う円キャリートレードの再開期待）など、ドル円相場の上昇を連想させる材料が揃っています（堅調な株式市場も「リスクオンの円売り」を通じてドル円やクロス円を下支え）。

米債務上限問題など不確実要素は燻っているものの、バイデン米大統領は同問題の展開次第でG7首脳会議（Ｇ7広島サミット）後のオーストラリア訪問を見送る可能性があるとも述べており、6/1のXデーに向かって最終的に交渉が成立する（デフォルトが回避される）との期待が浮上しつつあります。以上を踏まえ、当方では引き続き、ドル円相場の上昇をメインシナリオとして予想いたします。尚、本日はバイデン米大統領とマッカーシー下院議長らとの債務上限問題に関する協議（ヘッドライン次第で一時的にドル円相場が乱高下する可能性あり）と、米MBA住宅ローン申請指数、米4月住宅着工件数、米4月建設許可件数などの米経済指標に注目が集まります。

本日の予想レンジ：135.50ー137.50

注：ポイント要約は編集部