ドル高の調整局面か、ただ下値も堅そう(7/18夕）

〇本日のドル円、日中安値138.05レベルまで一時下落、16時現在138.20-25で推移
〇先週高値139.39示現後は調整局面入りか、短期的にはドル続落に注意
〇 7月米ＦＯＭＣ、1％利上げ思惑から「0.75％の利上げ」へと若干トーンダウン
〇本日は7月ＮＡＨＢ住宅市場指数、5月対米証券投資、大手米金融決算発表を注視
〇本日欧米時間のドル/円予想レンジは137.50-138.60、138.60レベルの攻防に注目

＜＜ アジア市場の動き ＞＞

週明け18日のアジア市場はドルが小安い。東京休場が「海の日」で休場となるなか、一時ドル売りが進行し138円割れをうかがう局面も。

先週末は、実施されたＧ20財務相・中銀総裁会議が閉幕するも、ウクライナ侵攻をめぐり意見の相違が目立ち、結局共同声明の採択は出来ず。また、バイデン米大統領が中東を訪問するなど積極的な原油増産外交に動いたが、とくに目立った成果は挙げられなかったもようだ。
そうした状況下、ドル/円は138円半ばで寄り付いたのち、緩やかな右肩下がり。新規材料難のうえ、東京休場で参加者が乏しいなか、日中安値である138.05円レベルまで一時下落している。しかし138円は割り込めず、その後は低位揉み合いに。138円前半での一進一退をたどるなか、16時現在では138.20-25円で推移し、欧米市場を迎えていた。

一方、材料的に注視されていたものは、「ロシア情勢」と「米国の石油増産要請」について。
前者は、ウクライナ国防省から「ロシア軍の拠点を30ヵ所以上破壊した」との発表が聞かれた反面、ロシア国防省は米国供与の高機動ロケット砲システム「ハイマース」など「欧米供与の兵器などを破壊した」ことを明らかに。それぞれの言い分を鵜呑みにすれば、戦闘は五分であるのかもしれない。ただ、米シンクタンクである戦争研究所は、ロシア軍が一時的に休止していた本格的な攻撃を再開し始めたようだとの分析を公表しており、まだまだ予断を許さない。
対して後者は、サウジアラビア西部ジッダで開かれた湾岸協力会議（ＧＣＣ）の拡大首脳会議出席に合わせてバイデン米大統領が中東諸国を訪問。そのなかで、サウジのムハンマド皇太子と個別に会談するなど、精力的な動意が観測されるも、具体的な成果はなしか。事実、先のＧＣＣ首脳会議で原油増産に関する新たな具体策への言及がなかったうえ、ロイターでは「イスラエルを含む地域の安全保障や原油の即時増産に関するコミットメントを得ることはできなかった」と伝えていた。

＜＜ 欧米市場の見通し ＞＞

ドル/円は先週14日に139.39円の高値を示現したものの、そののち本日に至る動きをみると再び調整局面入りした。ただ、その場合でもこれまで同様に基本的には価格ではなく時間調整か。まずは138円レベルが目先のサポートで、割り込んでも137円半ばそして137円前後などと下方向は50銭刻みでテクニカルポイントが。ドルの下値も取り敢えずは底堅そうだ。
7月26-27日に開催される米ＦＯＭＣにおいて、一時「1.0％の利上げ実施」との見方が有力だったが、それが「0.75％の利上げ」へと若干トーンダウンしている。それもあり、「織り込み過ぎた」分のドルロングを吐き出す動きが、足もとの調整を誘発しているのかもしれない。したがって、ごく短期的にはさらなる調整の動きも否定できないものの、大きな流れはドル高・円安方向か。発表される米経済指標や株価の動きなどをにらみつつだが、調整一巡後は再びドル高へと振れる展開を予想する向きが多い。

テクニカルに見た場合、ドル高基調そのものは継続しているものの、足もとは調整局面入りか。その調整も、基本は価格ではなく時間調整と考えるが、一部からはいま一段の下押しを警戒する声も聞かれている。短期的にはドルの続落にも要注意。ちなみに、起点を6月半ば安値131.49円とした場合の上げ幅の23.6％押しは137円半ば、38.2％押しは136.35-40円だ。

一方、本日は米経済指標として、7月のＮＡＨＢ住宅市場指数や5月の対米証券投資の発表が予定されている。またゴールドマンサックスをはじめとする大手米金融の決算発表にも要注意だ。

そんな本日欧米時間のドル/円予想レンジは137.50-138.60円。ドル高・円安方向はまずアジア高値の138.60円レベルの攻防に注目で、抜ければ139円台を目指す。
対するドル安・円高方向は、本日アジアで抜けられなかった138円レベルが最初のサポート。割り込めばフィボナッチポイントの137円半ばがターゲットに。