トルコリラ円見通し　5日以降の戻り高値切り下がり基調続き最安値更新へ余裕乏しい(24/9/11)

〇トルコ円、ドル円追いかけ9/11未明に4.17まで下げて最安値に近づく
〇今夜の米CPIを受けドル円一段安の場合、トルコ円も追いかける可能性に注意
〇対ドル、9/10は概ね34.11から33.85の取引レンジ
〇下げ渋り持ち合い中だが、2日連続で終値34リラ台つける
〇トルコ鉱工業生産は前年比で2か月連続のマイナス
〇4.16割れからは4.14、4.12を順次試して行く下落を想定
〇4.20から4.22にかけては戻り売り有利とするが、4.22超えからは4.24前後への上昇を想定

【概況】

トルコリラ円の9月10日は概ね4.22円から4.17円の取引レンジ、11日早朝の終値は4.18円で前日終値の4.20円から0.02円の円高リラ安だった。
ドル/トルコリラが8月28日に34.41リラへ取引時間中の最安値を大幅に更新した後を34リラを挟んだ持ち合いで下げ渋る中、トルコリラ円はドル円を追いかける展開を続けている。

ドル円は9月6日の米8月雇用統計が強弱まちまちの内容となり為替市場が乱調となる中で143.89円まで戻してから141.76円へ一段安したが、9日夜に143.79円、10日夕にも143.70円まで戻したものの6日夜の乱高下時高値を超えられずに上値が重く11日未明には142円台序盤へ失速しており143円を挟んでやや乱調な揉み合いにつかまっている。

トルコリラ円は9月6日にドル円が乱高下した際に4.23円へ上昇してから4.17円へ下落し、8月28日午前の一時的急落時に付けた取引時間中の史上最安値4.16円に迫ったものの安値更新を回避したが（※ベンダーによっては9日朝に4.12円や4.14円を付けて史上最安値を更新しているところも見られる）、9日夜と10日夕に4.22円へ戻したものの6日夜高値には届かずに11日未明には4.17円まで再び下げて最安値更新への余裕が乏しくなっている。
今夜は米８月ＣＰＩ上昇率の発表があり、コア指数の前年同月比は前月と同じ3.2％と見込まれているものの、全体では7月の2.9％から2.6％へ鈍化すると見込まれており、内容次第ではドル円が一段安へ向かいトルコリラ円も追いかける可能性があると注意したい。強気転換には戻り高値切り下がり基調から抜け出す上昇が必要と思われる。

【ドル/トルコリラは下げ渋り持ち合い中だが、2日連続で終値34リラ台】

ドル/トルコリラの9月10日は概ね34.11リラから33.85リラの取引レンジ、11日早朝の終値は34.03リラで前日終値の34.04リラからは0.01リラのドル安リラ高だった。
8月28日に34.41リラへ取引時間中の最安値を大幅に更新し、日足終値ベースでは8月30日終値34.07リラを最安値とし、9月2日から6日までは繰り返し安値で34リラ台を付けながら終値で34リラを下回っての推移を続けてきたものの、9日と10日は終値で34リラ台をつけている。最安値更新を回避しつつ34リラを挟んだ持ち合いは継続しているものの先安感そのものは変わらないため、終値での34リラ台がさらに続き始めて日々の安値で34.20リラを超えてくる場合は史上最安値への挑戦が始まった可能性を警戒すべきと思われる。

【トルコ鉱工業生産は前年比で2か月連続のマイナス】

9月10日に発表された7月のトルコ鉱工業生産は前月比0.4％増となり6月の2.4％減（2.1％減から下方修正）を上回ったものの、前年同月比は3.9％減で6月の5.0％減（4.7％減から下方修正）に続きマイナス圏に留まった。
前年同月比は今年2月の11.1%増から悪化してきたが、今年2月の増加は2023年2月6日のトルコ・シリア大地震の影響によるベース効果に過ぎず、2021年4月に66.8％増と大幅上昇したところをピークとして2023年2月の8.8％減へ悪化した後は最低を更新していないものの軟調さが続いている。

トルコの7月失業率は8.8％となり6月の9.2％から改善したものの高水準にとどまっている。今年5月の8.5％で2023年10月と同水準として2020年7月の14.1％以降の最低としたものの低下傾向に歯止めがかかっている。インフレは鈍化したとはいえ異常な高インフレ状態に変わりなく、リラ安と高金利、増税、緊縮財政による景気低調さが企業経営を圧迫しており今年の企業倒産件数も前年を大幅に上回るペースで進んでいる。
トルコ商工会議所・商品取引所連合によると、今年1月から7月までの間に約1万5000社の企業が倒産しており前年同期比では28%増加したという。

60分足の一目均衡表では4.20円を挟んだ揉み合いながら11日未明への下落で遅行スパンが悪化して先行スパンからも転落しているので一段安警戒とみて遅行スパン悪化中の安値試し優先とする。先行スパンを上抜き返せないうちは遅行スパンが一時的に好転してもその後に悪化するところから下落再開とし、強気転換は両スパン揃って好転するところからとする。

60分足の相対力指数は9月10日夕に60ポイント近辺へ戻してから40ポイント割れへ失速してその後も40ポイント近辺に留まっているので20ポイント台への低下余地ありとみる。強気転換には55ポイントを超えてその後も50ポイント以上を維持して高値を切り上げる上昇が必要と思われる。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、4.16円を下値支持線、4.22円を上値抵抗線とする。
（２）4.16円割れからは4.14円、4.12円を順次試して行く下落を想定する。4.14円以下は買い戻しも入りやすいとみるが、4.18円以下での推移が続く内は12日も安値試しを続けやすいとみる。
（３）4.20円から4.22円にかけては戻り売り有利とするが、4.22円超えからは4.24円前後への上昇を想定、4.22円を超えた後も4.20円台を維持する場合は12日も高値試しへ向かいやすいとみる。

【当面の主な予定】

9月11日
　16:00　7月　小売売上高　前月比　（6月　1.7％）
　16:00　7月　小売売上高　前年同月比　（6月　8.6％）
9月12日
　16:00　7月　経常収支　（6月　+4.1億ドル）
　20:30　週次　外貨準備高　9月6日時点　グロス　（8月30日時点　893.3億ドル）
　20:30　週次　外貨準備高　9月6日時点　ネット　（8月30日時点　408.9億ドル）
9月13日
　16:00　9月　トルコ中銀ビジネスサーベイ（年末ＣＰＩ、ドル/トルコリラ予想集計）
9月16日
　17:00　8月　財政収支　（7月　967.8億リラ）
9月19日
　20:00　トルコ中銀　政策金利・週間レポレート　（現行　50.0％、予想　50.0％）
　20:30　週次　外貨準備高　9月13日時点


注：ポイント要約は編集部