3. 米4月卸売物価指数（PPI）の予想（23/5/11）

米4月卸売物価指数（PPI）の予想（23/5/11）

2023年5月11日21時30分に発表予定です。

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米4月卸売物価指数（PPI）の予想（23/5/11）

米4月卸売物価指数（PPI）の予想

本日（11日）、米国4月卸売物価指数（PPI）が公表されます。
まず昨日のCPIですが、全体・コア共に予想よりはやや下回りました。発表前のドル円相場は135円30銭付近で推移していましたが、直後にドル売りとなり134円11銭まで下落し、134円34銭で引けています。昨日行われた米10年債入札も好調と受け止められ、今日予定の30年債入札も順調が予想されています。
さて今日のPPIですが、市場予想は先月に続き、インフレが低下する見込みになっています。ピークは昨年3月の11.7％、その後昨年末に6.6％まで下がり、2月には4.9％、そして3月・4月と2％台になっています。

下図①（〇印①）を見ると、昨年12月にCPI＞PPIになり交差しました。今回も予想通りなら4ヶ月連続となり、しかも年率で2％台ですので、予想通りの結果になればCPIへの波及を待つだけになります。下図②ではCPIを2ヶ月後にずらしたチャートになっています。このままCPIが大きく下がるのか、横這いになるか（〇印②ではインフレ上昇時にCPIが一時横這っています）になります。後者の場合、暫くしてから急下降したPPIの反発もあり得ますので、CPI横這いのケースになると見極めに注意が必要となりそうです。
いずれにせよ3月までのPPIは急激な低下になっているので、予想レンジ越えには注意したいところです。
尚、昨日までのCME Fedwatchでは次回6月14日のFOMC会合で据え置きが95.0％、0.25％利上げが5.0％になり、5月8日時点のそれぞれの90.4％、9.6％からは、据え置き多数に移動しています。

米4月卸売物価指数（PPI）の予想

2023年5月11日8時30分現在予想

米国の卸売物価指数全体（PPI：オレンジ）とCPI（青）の前年比ベース推移

①CPIとPPIの同月推移

①CPIとPPIの同月推移

（オレンジの矢印は今回の予想値、赤はゼロ）

オレンジ色が青を交差するとインフレ低下が続くことになります。

②CPIをPPIから2ヶ月後ろにずらしたチャートにしています。

②CPIをPPIから2ヶ月後ろにずらしたチャートにしています。

（オレンジの矢印は今回の予想値、赤はゼロ）



尚、同時刻に新規失業保険申請件数が発表されます。数値が予想より振れると金利に影響がでそうです。

②CPIをPPIから2ヶ月後ろにずらしたチャートにしています。 2枚目の画像

（今回発表予想）2023年5月11日8時30分現在予想


下図はユーロドルの週足チャートです。昨年9月26日週底値から上げたサポートA（＝1.0780）にあり、ここから平行に上げた目安のB（＝1.1580）、及び中間点のC（＝1.1240）でユーロ高トレンドになっています。
しかしながら、目先は3月13日底値からのサポートDをやや割り込んできており、ユーロはやや下値リスクが高くなっています。上値はE（＝1.1090～1.1100）で止められています。現状ではA方向への押し目を作っている可能性があります。
日足でも3月24日底値からのサポートを5月9日に割り込み、昨日はその抵抗線（＝1.0995、それまでのサポート）に上ヒゲだけしか掛かっていませんので、やはりユーロ弱きになっています。日足で1.0940の横サポートを割って終わると、1.0900～10、1.0850、1.0800～10の順にあるサポートを探る流れになりそうです。

②CPIをPPIから2ヶ月後ろにずらしたチャートにしています。 3枚目の画像

（5月11日10：45　1ユーロ＝1.0989ドル）

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