3. 米2月PCEとPCEコアの予想(23/3/31)

米2月PCEとPCEコアの予想(23/3/31)

2023年3月31日21時30分に発表予定です。

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米2月PCEとPCEコアの予想(23/3/31)

米2月PCEとPCEコアの予想

本日、米国2月PCEとPCEコア及び個人消費支出が発表されます。同日18時にユーロ圏のHICPが発表されますので、この結果との比較になります。前回1月の下表3項目は全てが予想を上回りました。発表前に135円80銭付近で推移したドル円は発表後に136円52銭まで買われ136円48銭で引けています。この日は東京時間帯に日銀新総裁候補の国会での所信聴取があり、これまでの緩和政策を踏襲する旨発言したことから、134円06銭で寄りついたドル円が135円台半ばまで買われました。

今日の2月予想ですが、PCE全体ではやや軟化するものの、コアは横這いです。下図のCPIコアとPCEコアの差は昨年3月以降のインフレ低下が始まり、年末までの10ヶ月間では1.2％〜1.4％での推移となっていましたが、2023年に入り、1月が0.9％、2月のPCEコアが予想通りになるとその差は0.8％となり、両者接近の場合は横這い傾向を辿る可能性が出てきます。FRBの2023年末PCEコアの予想は3.6％ですので、毎月0.1％ずつ下がって欲しいところだと思いますが、もし横這いが続く様だと、6月時の見直しで上方修正の可能性もでてきます。
また、個人消費は12月が▼0.1％だったこともあり、1月は予想を上回る数値になりました。今回は1月の反動で0.3％の伸びに留まります。予想ではマイナスもあるので、これが出ると市場にはサプライズとなる可能性もあります。

（今回予想）

（今回予想）

2023年3月31日9時00分現在予想

米国CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）前年比ベース推移

米国CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）前年比ベース推移

オレンジ矢印が今回の2月予想値
赤はFRBのインフレ目標値2％
緑が3月FOMC会合時の2023年末予想値3.6％（12月時3.5％から小幅上方修正）です。


上記PCE発表後に下記の景況感指標の発表が予定されています。
シカゴが22時45分、ミシガン大は23時発表予定です。

米国CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）前年比ベース推移 2枚目の画像

（今回予想2023年3月31日9時00分現在）

下図はドル円の日足チャートです。Aは昨年10月21日の高値（151円95銭）からの抵抗線です。今年1月30日にこれを上抜き、その後は緩やかなドル高トレンドを形成しています。まず1月16日底値からのサポートB（＝130円70銭）があり、そこから平行に上げた目安のC（＝138円40銭）がトレンドラインです。このトレンド内で2月2日底値からのD（＝139円40銭）を3月10日に下抜いてからBまでドルが下落しています。3月24日には下ヒゲでBを切っていますが、終値では戻されており、そこからドル買いになっています。そして3月9日高値からの抵抗線E（＝130円30銭）を3月29日に上抜いています。
目先は〇印のF（＝132円90銭〜133円）で止められているので、今日133円10銭以上の終値があるかを見たいと思います。

米国CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）前年比ベース推移 3枚目の画像

（3月31日13：30　1ドル＝132円84銭）

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