トルコリラ円見通し　ドル円の反落と対ドルでのリラ反落が重なり2日続落(24/7/8)

〇トルコリラ円、ドル円の下落と対ドルでのリラ反落から、7/5夕刻4.90まで下げる
〇その後4.93へいったん戻したものの、勢いが続かずに4.91まで失速して取引を終える
〇対ドル、7/5は概ね32.78から32.42の取引レンジ、8日ぶりの反落となりリラ売りがやや再開した気配
〇4.90割れを回避する内は、4.93超えから4.95前後への上昇を想定する
〇4.90割れからは、4.88前後への下落を想定する

【概況】

トルコリラ円の7月5日は概ね4.95円ら4.90円の取引レンジ、6日早朝の終値は4.91円で前日終値の4.94円から0.03円の円高リラ安となり、週間では6月28日終値と変わらなかった。
ドル/トルコリラが6月26日から7月4日まで7営業日連続のドル安リラ高となり、ドル円が7月3日夜に161.94円を付けてこの間の最高値を更新したことでトルコリラ円は4.90円台序盤の抵抗を突破して7月3日夕高値4.96円へ上昇して3月13日安値4.52円以降の最高値を更新した。しかし7月3日夜の米経済指標が低調だったことをきっかけにドル円が下落に転じたことと、ドル/トルコリラも4日高値から下落（ドル高リラ安）して7月5日は8営業日ぶりの反落となったため、トルコリラ円は7月5日夕刻に4.90円まで下げてから4.93円へいったん戻したものの勢いが続かずに4.91円まで失速して取引を終えた。

【円安による押し上げ後退、米ＣＰＩから流れ変わるか】

3月13日以降はドル円の歴史的な上昇＝円の独歩安によりトルコリラ円もクロス円全般の上昇を見ながらジリ高歩調を続けてきたが、トルコリラも弱いためにユーロ円や豪ドル円等のようにここ数年の最高値を更新するような勢いには程遠かった。対ドルでのリラ安が再開してドル円が162円手前からいったん調整安局面に入っているとすればトルコリラ円も戻り一巡で安値の落ち着きどころを探る展開へ進みやすくなると注意したい。
今週は米ＣＰＩの発表もあり、市場予想よりも鈍化して米国の9月利下げ開始期待が濃厚になればドル円も下げやすくなり、そこにドル高リラ安が重なるようだとトルコリラ円の下げ足が速まることも警戒しておきたい。ただし、日本経済の低迷と利上げしても10年債利回りが1％前後規模にとどまっている現状を踏まえれば円の歴史的な上昇基調そのものは継続すると思われ、ドル高リラ安基調に入っても円安がリラ安に勝る場合はトルコリラ円も底固さを再確認して一段高を伺う展開で確りする可能性もまだ残っていると思われる。

【対ドルでドルトルコリラは8日ぶり反落】

ドル/トルコリラの7月5日は概ね32.78リラから32.42リラの取引レンジ、6日早朝の終値は32.64リラで前日終値の32.51リラから0.13リラのドル高リラ安、週間では6月28日終値32.65リラから0.01リラのドル安リラ高だった。
6月28日に一時的な急落で33.04リラを付けて取引時間中の史上最安値を更新したものの、日足終値ベースでは6月26日から7月4日まで7営業日連続のドル安リラ高となり7月3日には32.30リラへ高値を伸ばしたが、4日は高値更新へ進めずに日足は上ヒゲ陰線に終わり、5日はリラ売りがやや再開した気配で2日連続陰線（ドルから見れば連続陽線）で6月28日からの上昇幅に対する過半を解消した。

4月12日安値33.03リラと6月28日安値33.04リラをほぼフラットな下値支持線とし、5月10日以降繰り返し31リラ台後半を試しながらも日足終値では32リラ台に留まったことで31.90リラ前後が上値抵抗線となっている。中勢としては抵抗線突破でリラ高基調へ進むのか、支持線割れから年末にかけてリラ安基調で進むのか暫く試されることになるが、ロイター社が7月3日に公表した直近の調査における2024年末予想中央値は1ドル36.09リラ、2025年6月末で39.14リラへとリラ安が続き、トルコ中銀の月次調査によるエコノミストらの年末レート予想中央値は1ドル37.7463リラで今年序盤における1ドル40リラからは低下しているものの依然として年末にかけてのリラ安継続感がコンセンサスとなっている。

トルコ金融政策の正常化、インフレ抑制のための引き締め状態長期化、財政赤字に対する緊縮予算等がトルコへの投資意欲を回復させつつあるものの、トルコのＢＲＩＣｓ加盟への動きや仏英米の政治情勢が混とんとし始めていること、イスラエルとの関係悪化、高インフレと高金利による景気停滞感がリラ買いをもう一つ勢い付かせられていないという印象だ。

60分足の一目均衡表では7月4日の下落で遅行スパンが悪化して先行スパンからも転落したが、その後も両スパン揃っての悪化が続いているので遅行スパン悪化中は安値試し優先とする。５日夜高値を超えないうちは遅行スパンが好転してもその後に悪化するところから下げ再開とするが、５日夜高値超えからは反騰継続とみて遅行スパン好転中の高値試し優先とする。

60分足の相対力指数は7月5日夕刻への下落時に30ポイントを割り込んでからいったん50ポイントを超えたもののその後の失速で40ポイント近辺に下げているため、次に55ポイントを超える場合は上昇継続として60ポイント台後半を試すとみるが、45ポイント以下での推移中は下向きとして35ポイント割れからは20ポイント前後への低下を想定するに迫ってから下げ渋っているので、55ポイント超えからは上昇再開とみて60ポイント台への上昇を想定する。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、4.90円を下値支持線、4.93円を上値抵抗線とする。
（２）4.90円割れを回避する内は4.93円超えから4.95円前後への上昇を想定するが、4.94円以上は反落注意とする。
（３）4.90円割れからは4.88円前後への下落を想定する。4.88円以下は反騰注意とするが4.90円以下での推移なら９日も安値試しへ向かいやすいとみる。ドル円の下落が厳しくなりドル高リラ安が続く場合は4.87円前後へ下値目途を引き下げる。

【当面の主な予定】

7月10日
　16:00　5月　鉱工業生産　前月比　（4月　-4.9％）
　16:00　5月　鉱工業生産　前年同月比　（4月　-0.7％）
　16:00　5月　失業率　（4月　8.5％）
7月11日
　16:00　5月　小売売上高　前月比　（4月　-1.8％）
　16:00　5月　小売売上高　前年同月比　（4月　10.2％）
　20:30　週次　外貨準備高　7月5日時点　（6月28日時点　848.3億ドル）
　20:30　週次　外貨準備高　7月5日時点　（6月28日時点　394.0億ドル）
7月12日
　16:00　5月　経常収支　（4月　-52.9億ドル）
7月16日
　17:00　6月　財政収支　（5月　2194.1億リラ）


注：ポイント要約は編集部