ユーロ圏7月消費者物価指数(HICP)速報値の予想
ユーロ圏HICP
(2023年7月31日9時30分現在予想)
本日、ユーロ圏の7月消費者物価指数が発表されます。前回6月はほぼ予想通りの結果になりました。先週金曜日に発表された仏・独の7月CPIが年率でそれぞれ4.3%(予想4.3%)、6.2%(予想6.2%)となり、予想通りの結果でしたので、今日のHICPも予想に近い数値になりそうです。高止まりの様相ですが、市場の反応がどうなるかをみます。
下図を見ると、全体(青)では大きなインフレ低下を見せていますが、コア(オレンジ)は横這っています。2020年からコロナ発生後の世界的な財政拡大策で、青のインフレは2021年になると一本調子に上昇し、オレンジが追随するパターンでした。その後、世界各国の中銀利上げにより、インフレの沈静化がみられ、今回予想通りになるとユーロ圏では久しぶりのオレンジ>青の逆転現象になります。
今後は
@このまま、いずれオレンジも青に追随し下落していくとみるのか。
AHICPはECBの年末予想をクリアしますが、コアはまだ上回っているので、時間経過で下がるとみるか、高止まり継続とみるか、になります。
先週のECBは、6月時に7月会合での利上げを示唆し、その通りに利上げを実施しました。7月会合では、次回以降の金融政策はデータ次第としているので、特にAの高止まりに重点置くなら、9月以降の追加利上げも想定する必要がでてきますので、まずは債券市場の反応、今週からの欧州各国中銀総裁発言が重要になります。
ユーロ圏消費者物価指数(HICP)前年同月比ベース推移
黒い線より右側は今回の予想値
ECBの6月時インフレ予想:
赤はHICP 2023年予想5.4%、緑はHICPコア 2023年予想5.1%
また同時刻にユーロ圏2Q・GDP速報値が公表されます。先週、2Q・GDPも仏・独が先行発表され、仏が前期比+0.5%(予想+0.1%)、独が前期比0.0%(予想+0.1%)となり、特に域内最大の独があまり芳しい結果ではありませんでした。レンジ下限まではみておく必要がありそうです。
因みに6月時のECB見通しでは2023年GDPは前年比+0.9%(3月時の+1.0%から下方修正)で、今回予想通りにならないと下半期はかなり厳しくなりそうです。
ユーロ圏第2四半期GDP速報値
(2023年7月31日9時30分現在予想)
下図はユーロドルの日足チャートです。3月15日底値からのサポートA(=1.0740)とそこから平行に上げたB(=1.1250)でユーロ高トレンド形成しています。途中7月14日、17日、18日にBを上抜けていますが、実体で完全に上抜けた陽線が立たずに、B内に大きく引き戻されています。目先はユーロが弱い状態で、5月31日底値からのサポートC(=1.0885)と6月7日底値からのサポートD(=1.0960)があり、先週の金曜日は下ヒゲでDまで届きました。ただ終値では1.10台を回復し、陽線になりました。まだユーロは弱いですが、まずはD、そしてCのサポートが守られるかをみます。上値は7月18日高値からの抵抗線E(=1.1135)があり上値を抑え込んでいますので、これを越えて行かない限りA〜Bラインの流れでBトライにはなれません。
(7月31日11:10 1ユーロ=1.1015ドル)
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