3. 米8月消費者物価指数（CPI）の予想(21/9/14)

米8月消費者物価指数（CPI）の予想(21/9/14)

2021年9月14日21時30分に発表予定です。

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米8月消費者物価指数（CPI）の予想(21/9/14)

米8月消費者物価指数（CPI）の予想

本日（14日）、米国8月消費者物価指数（CPI）が公表されます。前回（7月分）は全体でほぼ予想通り、コアはやや下回りました。発表時点のドル円相場は110円70銭付近から30銭程度ドルが売られました。8月以降ではこの11日に110円81銭の高値を付けています。
8月予想も7月よりはやや下がる見込みになっていますが、年率で見るとまだ高止まりの様相となっています。従い、今回の数値も予想レンジ幅の上下限の結果になった場合、相場に影響が出ると思われます。来週のFOMCで経済見通しの改定が発表予定となっているので、どの様な影響を与えるのか注目しています。

米8月消費者物価指数（CPI）の予想

2021年9月14日9時現在予想：

（１）米国消費者物価指数（CPI）前月比ベース推移

（１）米国消費者物価指数（CPI）前月比ベース推移

（青い矢印は今回の予想値、赤はゼロ、青は0.6％）

上記チャート（１）を見ると、過去の高値を結んだ青（0.6％）の横線より、今回予想値は一段と下がり、移動平均線がそのラインで止まっています。6月が0.9％と一番高い水準でしたので、次回9月の結果次第で下がってくる可能性も出てきますが、まだインフレはケアすべき状況下にありそうです。
下記チャート（２）では赤（2％）の横線がFRBインフレ目標値となっており、まだCPIコアもPCEコアも、目標値を大きく上回っています。このまま青のCPIが下がってくればFRB見立ての第2四半期インフレが一時的との裏付けになりますが、オレンジ色のPCEコアが8月10月1日発表予定）も横這い以上になると高止まりが続くことになりそうです。

（２）米・CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）の前年比ベースの推移

（２）米・CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）の前年比ベースの推移

（赤はFRBのインフレ目標値2％、緑より右は今回予想値）

（注：CPIは米労働省統計局が発表し、PCEは米商務省統計局が発表します。PCEには医療保険に関わる費用なども含まれているため、カバーされる範囲が広くFRBのインフレ指標に採用されています。）

下図はドル円の日足チャートです。先週のベージュブック時に添付したチャートと基本的には変わっておらず、あれから4営業日目になりましたがまだ狭いレンジで収斂を続けています。
流れはラインA（＝109円10銭）とB（＝112円20銭）のドル高トレンドですが、C（＝109円65銭）とD（＝110円45銭）の3角保合いで収斂を継続しています。まだ80銭程度のレンジ幅ありますので、来週のFOMCまで収斂の極みを見る可能性もありますが、そろそろレンジ抜けを期待したいところです。
下限はCを切ればA方向、Dを越えればE（＝110円81銭：前回CPI発表日の高値と4月・6月高値）がまず抵抗線となり、越えればB方向への流れに入れそうです。

（２）米・CPIコア（青）とPCEコア（オレンジ）の前年比ベースの推移 2枚目の画像

（9月14日10：30　1ドル＝110円08銭）

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