ドル円、約8ヵ月ぶり水準へ急落。欧米株の上昇を背景にドルは全面安の様相（11/6朝）

〇ドル円一時103.44まで急落、3/12以来の安値
〇米政治不透明感後退によるドル売り戻し、パウエル議長のハト派発言が要因
〇ユーロドルリスク選好のドル売りに一時1.1859まで上昇
〇ドル円テクニカル、ファンダメンタルズともに下落リスク警戒される
〇ドル円相場の下落がメインシナリオ
〇本日の予想レンジ：103.00ー104.00

海外時間の為替概況

5日（木）の外国為替市場でドル円は急落。�@米政治の不透明感後退に伴うリスク選好のドル売り（欧米株上昇→ドル全面安）や、�A心理的節目104.00を割り込んだことに伴うロング勢のロスカット、�BパウエルFRB議長によるハト派寄りの発言（日本時間早朝4時に発表された米FOMCで予想通り政策金利は据え置かれるも、その後の記者会見でパウエルFRB議長は「経済の下振れリスクが拡大していることを懸念」「追加の金融・財政支援が必要になる公算が大きい」「12月に経済見通しを修正する予定」と弱気なコメント→米追加緩和観測再燃→ドル全面安）が重石となり、米国時間午後にかけて、3/12以来、約8ヵ月ぶり安値となる103.44まで急落しました。引けにかけて小反発するも戻りは鈍く、本稿執筆時点（日本時間5時30分現在）では、103.50近辺で推移しております。

5日（木）のユーロドル相場は急伸後に伸び悩む展開。�@米政治の不透明感後退に伴うリスク選好のドル売り（欧米株上昇→ドル全面安）が支援材料となり、米国時間朝方にかけて、高値1.1859まで急伸しました（10/26以来、約2週間ぶり高値）。しかし、10/21に記録した直近高値1.1882をバックに伸び悩むと、�A欧州圏における新型コロナウイルスの感染拡大（大半の地域でロックダウン再開）や、�B欧州委員会による経済見通しの下方修正（2021年の見通しを前回の6.1%から4.2%へ大幅下方修正）、�Cドイツ連銀バイトマン総裁によるハト派的な発言、�DECB当局者によるユーロ高牽制への警戒感が重石となり、本稿執筆時点（日本時間5時30分現在）では、1.1825近辺まで反落する展開となっております。

ドル円のテクニカル分析

ドル円は、10/7に記録した約3週間ぶり高値106.12をトップに反落に転じると、昨日は約8ヵ月ぶり安値となる103.44まで急落しました。この間、一目均衡表転換線や基準線、ボリンジャーミッドバンドを下抜けした他、強い売りシグナルを表す一目均衡表三役逆転や移動平均線のパーフェクトオーダーも成立するなど、テクニカル的にみて、「地合いの弱さ」を強く印象付けるチャート形状となっております。

ファンダメンタルズ的に見ても、�@日米金融政策の方向性の違いや、�A米国ファンダメンタルズの先行き不透明感、�B米中対立激化懸念、�C朝鮮半島や中東、香港や中央アジアを巡る地政学的リスク、�D新型コロナウイルスの感染拡大（欧米を中心にロックダウン再開→欧米経済の先行き不透明感→リスク回避ムード再燃）、�E日本経済の先行き不透明感（本邦の景気先行き不透明感→デフレ懸念→円の実質金利上昇→円高）、�F実体経済と株価の乖離（過剰流動性相場の巻き戻しリスク）、�G米追加景気対策の後ずれ観測（財政の崖リスク）、�H米財政収支赤字の拡大（米債の格下げリスク）など、ドル円相場の下落を想起させる不安材料が山積みの状態です。

以上の通り、ドル円相場は、テクニカル的にも、ファンダメンタルズ的にも、下落リスクが警戒されます（リスク選好時はドル売り主導、リスク回避時は円買い主導で、ドル円はいずれの場合も下落リスクが強まり易い）。米大統領選挙に関する続報や、新型コロナウイルスに関するヘッドライン、欧米株及び欧米長期金利の動向、米主要経済指標の結果（米10月雇用統計など）を睨みながらも、当方では引き続き、ドル円相場の下落をメインシナリオとして予想いたします（8ヵ月ぶり水準へ下落したことで、本日のアジア時間は当局より「為替レートを注視している」といった口先介入が出てくる可能性があるが、下落トレンドは不変と予想）。

本日の予想レンジ：103.00ー104.00

注：ポイント要約は編集部