ドル円、安値圏から持ち直す展開。新型コロナワクチン開発への期待感が支援材料（7/14朝）

〇ドル円アジア時間の安値106.79から反発、107円台を回復
〇ワクチン開発への期待感、株高等によるリスク選好が背景
〇ユーロドルは、約1ヵ月ぶり高値1.1375まで上昇
〇ドル円、テクニカルファンダメンタルズとも上値の重さ警戒される
〇本日の予想レンジ106.80ー107.60

海外時間の為替概況

週明け13日（月）の外国為替市場でドル円は下落後に上昇。�@新型コロナ感染拡大を巡る警戒感の高まりや、�Aトランプ米大統領の進退を巡る不確実性の高まり（米連邦最高裁判所は先週、トランプ米大統領の財務記録の開示を命ずる判断を下した）、�B米長期金利低下を受けたドル売り圧力が重石となり、アジア時間朝方には一時106.79まで下げ幅を広げる場面も見られました。しかし、先週末金曜日に記録した安値106.65をバックに下げ渋ると、�C新型コロナワクチン開発への期待感（米ファイザーとドイツのバイオNテックが共同開発するワクチン候補が次の段階の臨床試験入り）や、�D株高・原油高を背景としたリスク選好の円売り圧力（クロス円上昇→ドル円連れ高）が支援材料となり、米国時間引けにかけては、高値107.32まで上値を伸ばしました。

引けにかけて小反落するも下値は堅く、本稿執筆時点（日本時間4時45分現在）では、107.28近辺で推移しております。尚、昨日発表された米6月財政収支（結果▲8641億ドル、予想▲8630億ドル）は赤字幅が過去最大を記録しました（新型コロナ対策に伴う歳出増加と、景気後退入り及び確定申告時期延期を背景とした歳入減少が要因）。

13日（月）のユーロドル相場は堅調な展開。�@米長期金利低下に伴うドル売り圧力や、�A新型コロナワクチン開発への期待感、�B株高・原油高を背景としたリスク選好のドル売り圧力、�C新型コロナ復興基金への期待感（7/17−7/18に予定されているEU首脳会合で協議）、�Dドイツ6月卸売物価指数（結果+0.6%、前回▲0.6%）の伸び率高進が支援材料となり、米国時間には、約1ヵ月ぶり高値となる1.1375まで上昇しました。引けにかけて小反落するも下値は堅く、本稿執筆時点では（日本時間4時45分現在）では、1.1350近辺で推移しております。

ドル円のテクニカル分析

ドル円は、7/1に記録した高値108.17（約3週間ぶり高値）をトップに反落に転じると、7/10には一時106.65（6/24以来の安値）まで下落しました。108円台での滞空時間は極めて短く（108円台での滞在時間は僅か100分程度。200日移動平均線をバックに戻り売り圧力が根強い展開）、テクニカル的にみて、「上値の重さ」を印象付けるチャート形状となっております（一目均衡表雲下限を割り込んだことで、強い売りシグナルを表す三役逆転が成立中）。

ファンダメンタルズ的に見ても、�@日米金融政策余力の違い（追加緩和余地の乏しい日本と、追加緩和余地の大きな米国＝イールドカーブ・コントロール導入の可能性もあり）や、�A米国ファンダメンタルズの先行き不透明感（新型コロナ感染再拡大→米経済の先行き不透明感）、�B米中対立激化懸念（全人代は6/30、香港国家安全維持法案を可決。米上院は7/2、中国に制裁を科す香港自治法案を全会一致で可決。トランプ米大統領はファーウェイなど中国5社の製品を使った企業の物やサービスの発注を禁止する規制を完成させる予定）、�C世界的な貿易戦争拡大リスク、�D朝鮮半島や中東、香港を巡る地政学的リスク、�E新型コロナ第2波リスク（外出規制再開への警戒感）、�F日本経済の先行き不透明感（日本経済の低迷→インフレ鈍化→実質金利上昇→円高への波及経路）など、ドル円相場の下落を想起させる不安材料が山積みの状態です。

以上の通り、ドル円は、テクニカル的にも、ファンダメンタルズ的にも「上値の重さ」が警戒されます。新型コロナ第2波リスクに絡む続報や、米中対立激化に関するヘッドライン、株式市場や原油先物価格の動向、米主要経済指標の結果（米6月消費者物価指数）を睨みながらも、当方では引き続き、ドル円相場の下落をメインシナリオとして予想いたします（強い売りシグナルを表す三役逆転の成立に加えて、新型コロナ第2波リスクや米中対立激化等の不確実性が相場の重石）。

本日の予想レンジ：106.80ー107.60