ドル円戻り高値を見て押しが入りやすい週(1月第2週)

今週の週間見通し

先週のドル円は、前週に乱高下した反動もあって108年割れの買いと109円台の売りに挟まれ狭い値幅でのもみあいに終始することとなりました。年初のパウエル議長による今年の金融政策に対する柔軟な対応も、その後の講演や12月のFOMC議事録で再確認され、底堅く推移する株式市場からのリスクオンの円売りと金利差拡大思惑後退によるドル売りとに挟まれて方向感が出にくくなった週と言えそうです。

今週は引き続きFRB副議長や各地区連銀総裁の講演は多いものの1月30日のFOMCまでまだ日もありますし、今年に入ってから出てきている利上げ思惑後退の方向を変えるようなものは出にくい状況だと思われます。また今週は15日火曜に英国議会でブレグジット案採決が予定されていますが、先週末からブレグジットの期限そのものを延期するといった話が出ていて、おそらく英国とEUとの間でそうした協議も水面下では行われているのだと思われます。

しかし、現状ではメイ首相のブレグジット案が否決される可能性が依然として高いため、悪材料の先延ばしに過ぎない感があります。まずは15日の結果を見てということになりますが、潜在的なリスクオフ材料であると言えます。他には米銀の四半期決算発表が続きますが、業績予想は前回よりも悪くなるとの見方が多く、これが予想に対して上下する場合には、米国株の動きがリスクオン・リスクオフとして為替市場に影響を与える可能性があるというところです。

材料的にはややドルが売られやすいイベントが目立ちますが、テクニカルにはどうでしょうか。先週の週報では3日早朝の104円台が東京午前9時よりも前につけたことから、9時以前と以降の安値の乖離があり、そうした場合には再び安値をつけやすいという見方を示しました。その後ドルは108円台でのもみあいとなっていますが、3日急落前の水準と重なる109円台ではかなりドル売りオーダーが増えてきている様子です。そうしたことからテクニカルにも戻り売りが出やすい流れには変化が無いと考えらえます。

日足チャートをご覧ください。

下値としては3日安値104.90、そして上値は先週の戻り高値109.09が目立つ高値と安値です。また12月26日の戻り高値111.41と3日安値との61.8％戻しが108.92（赤のターゲット）となっていて109円水準は戻しの限界点となりうる水準であり、その後に下げていることから109.09を戻り高値として、3日安値との押しを考えると、38.2％押しが107.48、半値押しが106.99（それぞれ青のターゲット）と107円台前半に押しが入る動きは考えてもよさそうです。

上記のテクニカルなポイントから、今週は107.25レベルをサポートに109.00レベルをレジスタンスとする週を見ておきたいと思います。

今週注目される経済指標と予定をあげてあります。影響が少ないものはあえて省いています。FRB地区連銀総裁講演の内、2018年FOMCメンバー（ニューヨーク、クリーブランド、リッチモンド、アトランタ、サンフランシスコ）ではない地区連銀総裁はカッコ付で示しました。また、わかりやすさ優先であえて正式呼称で表記していない場合もあります。

1月14日（月）
**:**　東京市場休場
**:**　中国12月貿易収支
19:00　ユーロ圏11月鉱工業生産
**:**　本日から米銀決算発表続く

1月15日（火）
16:45　フランス12月CPI
19:00　ユーロ圏11月貿易収支
20:00　南ア11月小売売上高
22:30　米国1月NY連銀製造業景況指数
22:30　米国12月PPI
24:00　ドラギECB総裁講演
25:30　（ミネアポリス連銀総裁講演）
27:00　（カンザスシティ連銀総裁講演）
27:00　（ダラス連銀総裁講演）
**:**　英国議会ブレグジット案採決（予定）

1月16日（水）
08:30　豪州1月消費者信頼感
16:00　ドイツ12月CPI
18:15　英中銀総裁議会証言
18:30　英国12月CPI・PPI
22:30　米国12月小売売上高
22:30　米国12月輸入物価指数
24:00　米国1月NAHB住宅市場指数
24:00　米国11月企業在庫
24:30　週間原油在庫統計
27:00　ベージュブック

1月17日（木）
08:30　（ミネアポリス連銀総裁講演）
09:00　黒田日銀総裁講演
09:30　豪州11月住宅ローン件数
19:00　ユーロ圏12月CPI
19:00　ユーロ圏11月建設支出
20:00　ラウテンシュレーガーECB理事講演
22:30　米国新規失業保険申請件数
22:30　米国12月住宅着工・建設許可件数
24:45　クオールズFRB副議長講演

1月18日（金）
08:30　本邦12月CPI
18:30　英国12月小売売上高
23:05　NY連銀総裁講演
23:15　米国12月鉱工業生産、設備稼働率
24:00　米国1月ミシガン大消費者信頼感速報値

1月19日（土）
　**:**　ドイツCSU党首選

1月7日（月）
東京前場のドル円は日経平均株価が朝方の高値圏から売りが先行した動きに沿ってじり安、昼過ぎには108.02レベルの安値をつけましたがそこまで。東京勢の下がったところでの買い意欲は依然として強く、また欧州市場に入ると強い経済指標をきっかけにユーロが対ドル、対円で上昇、ユーロ円の買いがドル円を下支えしました。NY市場ではダウが再び買いに転じる動きとともにリスクオンとなりドル円は108.75レベルまで買われて高値圏での引けとなりました。

1月8日（火）
東京市場では前日海外市場の流れを継続して株価とともにリスクオンの動きが目立ちました。米中通商協議への期待も重なり、ドル円はジリジリと水準を切り上げ欧州市場に入る頃には一時109.09レベルの高値をつけましたが、109円台では戻り売りを考える向きも多く反落。NYの昼頃までにはそれまでの上昇分を失い朝方の水準へと押しましたが、引けに向けてはNYダウの買いとともに再びリスクオンの動きとなりました。

1月9日（水）
ドル円は日経平均株価が場中、引け後の先物ともに底堅い動きとなっていたこと、またFOMC議事録への関心も高くNY市場が始まるまでは108円台後半の狭いレンジで膠着状態を続けました。NY市場に入り地区連銀総裁講演でハト派な発言が続いたこと、株価先物が下げる動きとなったこともあってドル円はもみあいを下抜け、NYの昼前には108円目前の水準まで売られました。またFOMC議事録においても引き締めに対して慎重な姿勢が見られたことから引けにかけては一時107円台へと入り込み若干戻してのクローズとなりました。

1月10日（木）
東京市場のドル円は前日からの下げを継続、株価も弱かったことから後場には107.77レベルの安値をつけました。しかし欧州市場に入りユーロドルの売りが目立ったこと、またNY市場ではダウが強い動きとなったことからドル円はじり高の動きを辿り108円台半ばを回復し高値引けとなりました。

1月11日（金）
NY市場に入るまでは上値は重たいものの動意薄の展開が続き、108円台前半を緩やかに下げるにとどまりました。欧州市場では週明けのブレグジット案採決を巡りポンドを中心に神経質な展開となっていましたが円には影響は見られませんでした。NY市場に入りブレグジット延期の思惑からユーロポンドを中心にユーロの売りが目立ち、ユーロドルの下げがドル円を反発させ108円台半ばへと水準を戻しての引けとなりました。

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