ドル円見通し　5月11日高値試しへ向かうか（7/4）

6月15日未明のＦＯＭＣ前に109円割れまで下落していたが、ＦＯＭＣによる利上げ決定から上昇に転じ、先週は113円にあと一歩のところまで続伸していた。上昇の背景はＥＣＢや英中銀が金融緩和の出口戦略へ向かい始めたとの見方による独、英長期金利上昇と、それに触発された米長期金利上昇、日米金利差拡大による円安ドル高という図式であった。
6月29日に112.92円まで上昇して113円に迫ったが、113円超えは時期尚早として30日の日中には112円割れまでいったん下げた。しかし、先高感が根強く112円割れは押し目買いとなり上昇気配で週を終えていた。

週明けは先週大幅高していたユーロ、ポンドが高値警戒感から下落したが、米長期金利上昇基調が継続したためにドル高感が強まり、ドル円の113円乗せへの一段高へ寄与した。高値では113.47円をつけ、その後も113円台前半を維持している。

3日夜に発表された6月の米ＩＳＭ製造業景況指数は57.8となり、市場予想の55.3、前月の54.9を上回った。良好な米経済指標はドル高要因となった。
株高も円安ドル高に寄与した。ＮＹダウは米長期金利上昇による金融株高、原油が大幅反騰していることによるエネルギー関連株高から129.64ドル高と大幅上昇し、リスクオン心理を助長した。
米長期債利回りは、10年債利回りが0.04％上昇の2.35％、30年債利回りも0.02ポイント上昇の2.86％へ上昇している。米長期債下落＝利回り上昇、債券から株への資金シフトと楽観的な市場心理がドル高を再開させつつある印象だ。

イエレン議長が外遊先のロンドンで6月30日から7月3日まで4日間、尿路感染で緊急入院していたことが報じられたが、既に退院しており、今週は予定通り公務を行うとされている。市場に対する影響は今のところは見られない。議長は2015年にも講演中に脱水症状で医師が駆け付ける騒動を起こしており、来年2月の任期切れへ向け、再任の可能性等も含めて健康不安説が再燃してくると思われる。

概ね3日から5日周期の短期的な高値・安値形成のサイクルでは、30日昼安値を直近のサイクルボトムとした上昇に入っており、29日夜高値を基準として次の高値形成期となる4日夜から6日にかけて上昇を継続しやすい時間帯にあると思われる。

以上を踏まえると、113円台維持のうちは高値を更新しやすく、114円、さらに5月11日高値試しへ向かう可能性ありと考えるが、114円超ではいったん反動安も入りやすくなると警戒する。113円割れを切り返せなくなる下落発生の場合は弱気転換注意として112.50円前後および60分足の先行スパン試しへの下落を想定する。112.50円を割り込む下落が継続する場合には7月5日から7日にかけての下落期入りと考え、5日へ続落しやすくなると思われる。（了）＜8：50執筆＞

7月4日
米国市場休場（独立記念日）
（豪）　13:30 豪準備銀行（RBA）政策金利発表　（現状　1.50％）
（欧）　21:30 プラートECB理事講演

7月5日
（中） 10:45 中国6月財新サービス業PMI　
（米） 23:00 米5月製造業受注指数　（4月　-0.2％、予想　-0.5％）

（米） 3:00 米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録公表（6月13-14日開催分）