ドル円見通し111円割れを切り返すも勢い付かず(5/30）

先週末の5月26日に110.87円まで下落、23日安値110.85円に迫ったが安値更新には至らず、111円割れを買い戻されて29日午前には111.46円の高値をつけた。しかしその後は中国、英国、米国が祝日だったために動意薄く、ほぼ横ばいの推移に留まった。
深夜からユーロが下落している。ドラギ総裁の欧州議会での証言が金融緩和政策継続姿勢だったことも影響していると思われる。ドラギ総裁は29日の欧州議会経済金融委員会証言で「フォワードガイダンスを含め金融政策による異例な規模の支援がなお必要だとわれわれは引き続き強く確信している」「域内の物価圧力、特に賃金からの圧力は、当中銀の中期的目標へとインフレ率が持続的かつ自律的に収斂するにはなお不十分だ」と述べ、金融緩和政策の継続姿勢を示した。30日早朝にユーロドルは1.1150ドル割れへ下げ、ユーロ円も26日安値を割り込んで124円割れの一段安となっており、ユーロ円からドル円にとっても円高圧力がかかりやすい状況となってきている。注意が必要だ。

米連銀の6月利上げについては、5月25日の議事録公開により市場は利上げ確率を８割程度とみている。
6月2日の米雇用統計では非農業部門就業者増加数に対する市場の事前予想は17.6万人増となっており、前月の21.1万人増からは減速するものの良好な状況が維持されるとみられている。
予想に近いか、予想より良ければ6月の利上げが確実視され、ドル高反応となる可能性があるが、サプライズ的に予想を大幅に上回らない限りはドル高反応となっても一時的なものに止まり、4月17日以降のドル安円高基調は継続しやすいとみる。
予想より悪ければ6月利上げの確率が下がり、9月の追加利上げは遠のくとしてドル安円高が加速する可能性がある。一方、予想を大幅に上回る場合は9月の追加利上げ確率が上昇してドル高が継続的に進むかもしれない。

しかし、予想の範囲に近い展開なら、市場はそれよりもトランプ政権へのリスク、ロシアゲート問題を意識した円高基調で推移する可能性があると思われる。また北朝鮮のミサイル発射実験の連続に対しても材料としては慣れてきているものの徐々にエスカレートしてきていることは、市場にとっても内心のリスク回避感として円高要因になっていると思われる。

26日安値割れ回避の内は、22日以降の持合い下限を維持した状況のため、この間の高値である24日深夜の112.12円を試す可能性は残る。しかし、29日高値111.46円越えへ進めない内は24日深夜高値を頭、19日高値と29日高値を両肩とした60分足レベルの三尊型を形成し、26日安値割れから三尊完成により一段安へ進む可能性も意識される。
以上を踏まえれば、（１）30日の日中は111円試しの可能性に注意する。（２）26日安値割れ回避なら111.30円から111.46円への戻り余地ありとするが、111.46円越えへ進めない程度の戻りなら、夜間で一段安しやすいと考える。（３）110.87円割れの場合は夜間にかけて110.50円前後への下落、31日にかけて18日安値110.23円から110.00円のゾーンを試す下落の可能性を考える。（了）＜9：10執筆＞

5月30日
（中） 中国、香港市場休場（端午節）
（米） 21:30 4月個人所得　（3月　+0.2％、予想　＋0.4％）
（米） 21:30 4月個人消費　（3月　+0.6％、予想　+0.4％）
（米） 21:30 4月コアPCEデフレーター前月比　（3月　-0.1％、予想　+0.1％）
（米） 21:30 4月コアPCEデフレーター前年比　（3月　+1.6％、予想　+1.5％）
（米） 22:00 3月S&P／ケースシラー住宅価格指数前年比　（2月　+5.85％）
（米） 23:00 5月消費者信頼感指数　（4月　120.3、予想　119.9）

5月31日
（米） 2:00 ブレイナードFRB理事、講演
（日） 8:50 4月鉱工業生産・速報値　（3月　-1.9％、予想　+4.3％）
（中） 10:00 5月製造業PMI　（4月　51.2、予想　51.0）
（中） 10:00 5月非製造業PMI　（4月　54.0）
（米） 21:00 カプラン米ダラス連銀総裁、講演
（米） 22:45 5月シカゴ購買部協会景気指数　（4月　58.3、予想　57.0）
（米） 23:00 4月中古住宅販売保留件数指数前月比　（3月　-0.8％、予想　+1.0％）