ドル円、ボラタイルな相場展開が継続中。株安・円高の流れは一服するも上値は重たい（8/7朝）

〇ドル円、米国時間朝方にかけ一時144.05まで反落、144円台前半で上値重い
〇売り遅れた勢力によるやれやれ売り、俄かロングのロスカット、日経平均先物の大幅下落等が重石
〇ユーロドル、欧州債利回り低下、中東情勢緊迫化等に1.09台前半の上値の重い展開
〇ドル円、前週来続く「株安・円高」の流れに一服感は見られるものの、上値の重い状態は不変
〇ファンダメンタルズも円キャリートレードの巻き戻し懸念、世界的なリスク回避ムードが重石
〇引き続き、ドル売り・円買い基調の継続（戻り売り優勢の展開）をメインシナリオとして予想
〇本日の予想レンジ：142.50ー146.50

海外時間のレビュー

6日（火）のドル円相場は不安定な値動きが継続。（1）急ピッチな下落に対する反動買いや、（2）米金利上昇に伴うドル買い圧力（前日8/5に発表された米７月ISM非製造業景況指数が市場予想を上回ったことで米金利が低下幅縮小）、（3）日経平均株価の急反発（前日の大暴落劇の反動で大幅上昇）が支援材料となり、アジア時間朝方にかけて、高値146.37まで上昇しました。しかし、買い一巡後に伸び悩むと、（4）売り遅れた勢力によるやれやれ売り（戻り売り圧力）や、（5）円キャリートレード解消に伴うドル売り・円買いの継続、

（6）俄かロングのロスカット（前日海外時間以降の反発局面でロングを作った勢力によるロスカット）、（7）日経平均先物の大幅下落が重石となり、米国時間朝方にかけて、安値144.05まで反落しました。引けにかけて持ち直すも戻りは鈍く、本稿執筆時点（日本時間8/7午前6時00分現在）では、144.35前後で推移しております。尚、昨日は日銀・財務省・金融庁による三者情報交換会談が実施されましたが、サプライズは特段見られませんでした（三村財務官より「経済・金融市場の動向を緊張感持って見極めていくことで一致」「為替相場の動向をしっかりと注視していくことに尽きる」との発言あり）。

6日（火）のユーロドル相場は上値の重い展開。アジア時間朝方にかけて、高値1.0963まで上値を伸ばすも、一巡後に伸び悩むと、（1）前日海外時間以降のドル買いの流れの継続や、（2）ユーロ圏6月小売売上高（結果▲0.3％、予想＋0.1％）の市場予想を下回る結果、（3）欧州債利回り低下に伴うユーロ売り圧力、（4）中東情勢緊迫化に端を発した地政学的リスクの高まり（イランがイスラエルへの報復攻撃を警告）が重石となり、米国時間朝方にかけて、安値1.0903まで反落しました。引けにかけて小反発するも戻りは鈍く、本稿執筆時点（日本時間8/7午前6時00分現在）では、1.0930前後で推移しております。

本日の見通し

ドル円は前日8/5に記録した約7カ月ぶり安値141.69（1/2以来の安値圏）をボトムに切り返すと、昨日は一時146.37まで持ち直しましたが、売り遅れた勢力による戻り売りに押されると、結局144円台前半まで反落する動きとなりました。前週来続く「株安・円高」の流れに一服感は見られるものの、依然として上値の重い状態は不変であると判断できます（テクニカル的にも、強い売りシグナルを示唆する「短期線と中期線のデッドクロス」「一目均衡表三役逆転」「弱気のバンドウォーク」が継続点灯中）。

また、ファンダメンタルズ的に見ても、（1）日銀による追加利上げ（←訂正　×利下げ）観測の高まり（7/31に開催された日銀金融政策決定会合で予想外に追加利上げが実施された他、植田日銀総裁からも更なる利上げを示唆するやや不自然なほどタカ派的な発言）や、（2）米FRBによる大幅利下げ観測（米景気減速懸念が強まる中、米FRBが不本意な形で大幅利下げに追い込まれるとの見方の浮上→年内100bp以上の利下げを織り込む動き）、（3）上記1、2を背景とした日米金融政策の方向性の違いとそれに伴う円キャリートレードの巻き戻し懸念（円キャリートレードの解消は道半ばとの見方が市場コンセンサス）、（4）世界的なリスク回避ムード（株式市場の不安定化と地政学的リスクの組み合わせ）など、ドル円相場の下落を連想させる材料が残っています。

本日も昨日同様、値幅を伴う乱高下が続く可能性が高いことから、ポジション管理には細心の注意が必要でしょう（一時的に反発する局面があってもすぐに反落に転じる地合いの弱さが続いているため油断は禁物）。以上を踏まえ、当方では引き続き、ドル売り・円買い基調の継続（戻り売り優勢の展開）をメインシナリオとして予想いたします。

本日の予想レンジ：142.50ー146.50

注：ポイント要約は編集部