ドル円　ドル高基調継続、当局の介入は如何に(5/14夕)

〇本日のドル円、寄り付いた156.15-20を安値にドルが小高いが、上値も重く高値は156.55-60まで
〇昨日156円レベルを上抜けてその後もじりじりとドル高継続、次のターゲットは157円レベル
〇日本当局の円買い介入がそう簡単に実施できないといった見方もあり、ドル高基調はこの後も続くか
〇5/14発表の4月米生産者物価指数・5/15の消費者物価指数に注目集まる
〇欧米時間のドル円予想レンジは155.90-156.90、ドル高円安方向は156.55-60が最初の抵抗
〇ドル安円高方向は、156.15レベルをめぐる攻防にまずは注目

＜＜　東京市場の動き　＞＞

東京市場はドルが小高い。上値は重くじりじりとした値動きながら、連日の戻り高値更新となった。

ドル/円は寄り付いた156.15-20円を日中安値にドルが小高い。しかし上値も重く、高値は156.55-60円まで。つまり、値動きは40ポイント強にとどまった。そうしたなか、本日も鈴木財務相から円安けん制発言が聞かれたものの、効果はほとんどなし。16時現在では156円半ばで推移し、欧米市場を迎えている。

一方、材料的に注視されていたものは「円買い介入」と「ガザ情勢」について。
前者は、4月25日に「介入はまれであるべき」などと述べ、為替市場で思惑を呼んだイエレン米財務長官だが、昨日は「政策がより根本的に変化しなければ、必ずしも介入が機能するとは限らない」と指摘したという。また日本を念頭に置いたか否かは不明だが、「極端な変動を抑えるためでない限り、為替レートに手を付けないことでＧ7は合意している」とも述べたとされ、為替市場では日本の対応が注視されていたようだ。そうしたなか、前述したようにのちの東京時間に鈴木財務相から口先介入が聞かれたが、その内容は「必要であれば適切な対応を堂々とる」としつつ、「水準に着目するのではなく安定推移が重要」といったもの。円安阻止にあまり積極的ではない印象も残した。

対して後者は、米ＣＮＮが、バイデン米政権による分析として「イスラエル軍がパレスチナ自治区ガザ最南部ラファ周辺に部隊を集結させており、数日内の本格侵攻が可能になった」と報じ話題に。休戦合意に向けた取り組みが振り出しに戻っただけに、地政学リスクが再び高まりかねないなどとした懸念の声も聞かれていた。なお、そうした状況下、米国のサリバン大統領補佐官は、イスラエルとイスラム組織ハマスとの戦闘によるパレスチナ人の犠牲について、「米政権はジェノサイド（大量虐殺）と見なしていない」と発言。イスラエルはもとより、米国に対する非難の声も上がっていたようだ。

＜＜ 欧米市場の見通し ＞＞

ドル/円相場は、しばらく抵抗になるかもしれないと考えていた156円レベルを昨日上抜け。そして、その後もじりじりとしたドル高が続いている。何度か報じているように、高値160.22円を起点とした下げ幅のフィボナッチからすると、156円を超えたことで次のターゲットは61.8％戻しの157円レベル。先でも取り上げたイエレン発言を背景に、日本当局の円買い介入がそう簡単に実施できないといった見方も取り沙汰されており、ドル高基調そのものはこのあとも続く見通しだ。
市場ではいまだ見解の分かれる米金融政策を見極めたいとの向きが多く、15日に発表される4月の米消費者物価指数がとくに注目されているようだ。ただ、本14日にも同生産者物価指数が発表されるだけに、もちろん数字次第だが油断は禁物だろう。一方、それとは別にガザ情勢を警戒する声もある。休戦合意に向けた取り組みが振り出しに戻っただけに、地政学リスクが再び高まることへのリスクも取り沙汰されている。

テクニカルに見た場合、ドル/円は先週末に掛け3日連続で上げ渋った156円レベルを上抜け。本日東京でも156円台での推移となっている。ドル高基調は依然として続いており、さらなる高値トライの可能性もある。ちなみに、そんなドルの上値メドはフィボナッチポイントに当たるまずは157円レベル、そして5月1日高値の157.98円となる。ただし、円買い介入警戒などもあり、一本調子にそれらレベルに到達するか否かは未知数だ。

本日は米経済指標として、4月の生産者物価指数や米レッドブック週間小売売上高などが発表される予定となっている。またパウエルＦＲＢ議長などの講演、発言内容を注視している向きも多い。

そんな本日欧米時間のドル/円予想レンジは155.90-156.90円。ドル高・円安方向は本日東京高値に当たる156.55-60円が最初の抵抗。抜けると157円に接近あるいはトライも。
対するドル安・円高方向は、本日東京安値に当たる156.15円レベルをめぐる攻防にまずは注目。割り込むようだと、先週末までドル上値を抑制してきた156円前後がサポートとなりそうだ。