東京市場のドルは156円50銭台まで上昇、今晩のPPIでドル買い加速か(24/5/14)

【本日の東京市場】

東京時間（日本時間8時から15時）のドル・円は、日本の10年債利回りがじりじりと上昇したものの、ドルじり高は続き156円台半ばまで買われた。

昨晩の海外時間では、イエレン米財務長官が介入を巡り「まれであるべきで、他国への伝達が必要」と慎重姿勢を繰り返したため円売りが優勢となったほか、NY連銀が発表した4月分のインフレ期待の上昇で利下げ観測が後退し、ドル買いが強まり、156円台で推移した。

東京時間では、じりじりと10年債利回りが上昇し、一時、0.965％と昨年11月の0.970％以来の水準までつけたことで、株式市場は金利上昇が警戒視された。一方、時間外の米10年債利回りは4.5％台手前でもみあっており、日米金利差はやや縮小したものの、ドルじり高は継続し156円50銭台まで円安ドル高が進んだ。

ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：156円24銭
高値：156円51銭
安値：156円18銭
終値：156円43銭　

ユーロ・円（日本時間8時―15時）
始値：168円57銭
高値：168円78銭
安値：168円55銭
終値：168円72銭

豪ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：103円25銭
高値：103円33銭
安値：103円18銭
終値：103円24銭

ポンド・円（日本時間8時―15時）
始値：196円19銭
高値：196円50銭
安値：196円16銭
終値：196円36銭

日経平均（日本時間9時―15時）
始値：38287円99銭
高値：38477円68銭
安値：38084円71銭
終値：38356円06銭（前日比＋176円60銭）

【本日の海外市場の重要指標】日本時間

18時00分、独、5月ZEW景況感指標、前回：42.9、市場予想：45.9
18時00分、欧、5月ZEW景況感指数、前回：43.9
21時30分、米、4月生産者物価指数（前月比）、前回：0.2％、市場予想：0.4％
21時30分、米、4月生産者物価指数（前年比）、前回：2.1％、市場予想：2.1％
21時30分、米、4月生産者物価指数（コア）（前月比）、前回：0.2％、市場予想：0.3％
21時30分、米、4月生産者物価指数（コア）（前年比）、前回：2.4％、市場予想：2.3％
21時45分、欧、シュナーベルECB理事が科学会議に出席
22時00分、米、クックFRB理事が講演
23時00分、米、パウエルFRB議長、クノット・オランダ中銀総裁が講演

※予定は変更することがございます。

【今晩の海外時間の見通し】

日足チャートでは、5月6日以降、8日連続で陽線が並んでおり156円台にしっかりと乗せている。足元、5月3日以降は堅調なリバウンド相場が続いていると言えよう。

債券市場では、昨日の定例の国債買入オペ（公開市場操作）で残存期間「5年超10年以下」の購入予定額を4250億円と前回から500億円減らしたことから、他の年限でも国債買入を減らす可能性が意識されており、日本の利回り上昇のバイアスは強まっている。

一方、米国の10年債利回りは4.5％手前で小動きとなっていることから、本来、日米金利差は若干縮小している。ただ、ドルは156円台と円安ドル高が進んでいる。足元のドル・インデックスが105.2台で止まっていることを考えると、じりじりとした円安が進んでいるというのが適切な表現か。豪ドルやポンド、ユーロも総じて円安に振れていることから、おそらくは投機筋が円売りポジションを積み上げているのだろう。

今後、日本の10年国債利回りが1.0％台に乗せても、円安の流れが変わらなかった場合、政府・日銀は非常に苦しくなる。今晩の米生産者物価指数（PPI）、明日の米消費者物価指数（CPI）をきっかけに、再度米10年債利回りが上昇しドル買いの流れが強まれば、日本市場は「国債売り、株売り、円売り」の状況も頭に入れておく必要がありそうだ。

今晩の海外時間は、まずは米PPIを見極める展開となる。上に動く地合いを想定しておきたい。上値メドは156円90銭、下値メドは156円10銭とする。