ドル円、良好な米経済指標とタカ派な米FRB高官発言を受けて大幅上昇（12/1朝）

〇ドル円、シカゴ購買部協会景気指数の好調、FRB関係者のタカ派発言に米国時間に148.51まで急伸
〇ユーロドル、ユーロ圏11月消費者物価指数の低下、米長期金利の上昇に1.0879まで急落
〇ドル円、一目均衡表雲下限や90日移動平均線を上抜け、「三役逆転」も消失、地合い好転
〇ファンダメンタルズも日米金融政策の方向性の違いと円キャリートレードの再開期待がドル円を支持
〇ポジション調整は一巡、ドル高・円安トレンドの継続をメインシナリオとして予想
〇本日の予想レンジ：147.50ー149.50

海外時間のレビュー

30日（木）のドル円相場は大幅上昇。アジア時間朝方にかけて、安値146.84まで軟化するも、一巡後に下げ渋ると、（1）前日安値146.68（9/12以来、約2カ月半ぶり安値）を背にした押し目買い圧力や、（2）日経平均株価の堅調推移（リスク選好の円売り圧力）、（3）中村日銀審議委員による「今は慎重な対応が必要。金融緩和政策修正にはもう少し時間かかる」「現在の物価上昇はコストプッシュの色彩強く、持続的な2％目標実現確信持てる状況でない」とのハト派的な発言、（4）米11月シカゴ購買部協会景気指数（結果55.8、予想46.0）の力強い結果、（5）サンフランシスコ連銀デイリー総裁による「現時点では利下げについて全く考えていない」「FRBが利上げを完了したかどうかを考えるのは時期尚早」とのタカ派的な発言、

（6）ニューヨーク連銀ウィリアムズ総裁による「インフレ圧力が続けば再び利上げの可能性もある」とのタカ派的な発言、（7）米金利上昇に伴うドル買い圧力（米10年債利回りは4.24％から4.36％へ急上昇）が支援材料となり、米国時間朝方にかけて、高値148.51まで急伸しました。引けにかけて小反落するも下値は堅く、本稿執筆時点（日本時間12/1午前6時00分現在）では、148.23前後で推移しております。尚、昨日発表された米10月PCEコアデフレータ（結果+3.5％、予想+3.5％）は市場予想通りの結果となりました。

30日（木）のユーロドル相場は大幅下落。アジア時間朝方にかけて、高値1.0984まで上値を伸ばすも、一巡後に伸び悩むと、（1）イタリア中銀パネッタ総裁による「ユーロ圏のコアインフレ率は2024年も減速を続ける見通し」「インフレ率の低下が加速すれば、金融政策が緩和される可能性がある」とのハト派的な発言や、（2）ユーロ圏11月消費者物価指数速報値（結果+2.4％、予想+2.7％）および、同コア指数（結果＋3.6％、予想＋3.9％）の市場予想を下回る結果、（3）米11月シカゴ購買部協会景気指数の力強い結果、（4）米当局者（サンフランシスコ連銀デイリー総裁やニューヨーク連銀ウィリアムズ総裁）によるタカ派的な発言、（5）米金利上昇に伴うドル買い圧力が重石となり、米国時間午後にかけて、安値1.0879まで急落しました。引けにかけて小反発するも戻りは鈍く、本稿執筆時点（日本時間12/1午前6時00分現在）では、1.0888前後で推移しております。

本日の見通し

ドル円は前日記録した安値146.68（9/12以来、約2カ月半ぶり安値圏）をボトムに反発に転じると、昨日は一時148.51まで急伸しました。この間、日足ローソク足が再び一目均衡表雲下限や90日移動平均線を上抜けした他、強い売りシグナルを示唆する「三役逆転」も消失するなど、テクニカル的に見て、地合いの好転（短期的なポジション調整完了→上昇トレンド再開）を強く印象付けるチャート形状となりつつあります。

また、ファンダメンタルズ的に見ても、（1）米FRBによる金融引き締め長期化観測（利下げ議論は時期尚早との見方の再燃→米金利に上昇圧力）や、（2）日銀による金融緩和の長期化観測（マイナス金利脱却議論は時期尚早との見方の再燃→円金利に低下圧力）、（3）上記1、2を背景とした日米金融政策の方向性の違いとそれに伴う円キャリートレードの再開期待（円売り安心感）など、ドル円相場の上昇を連想させる材料が揃っています。本日予定されている米11月ISM製造業景況指数や、米11月ISM支払価格が市場予想を上回る場合や、シカゴ連銀グールズビー総裁およびパウエルFRB議長よりタカ派的な発言が見られる場合には、米金利上昇→米ドル買いの流れを通じて、ドル円相場がもう一段上値を伸ばすシナリオ（心理的節目150.00を試すシナリオ）が想定されるため、当方では引き続き、ドル高・円安トレンドの継続をメインシナリオとして予想いたします（今週初から始まったポジション調整は一巡したと判断→短期的な見通しも「ベア」から「ブル」へ変更）。

本日の予想レンジ：147.50ー149.50

注：ポイント要約は編集部