東京市場のドルは147円台後半、年初来高値更新の可能性はあるものの中銀イベントで上値重い(23/9/19)

【本日の東京市場】

東京時間（日本時間8時から15時）のドル・円は、中銀イベントが意識されて上値は重くなったものの、時間外で米10年債利回りが4.31％台と持ち直したことなどから、ドルは147円台後半と年初来高値圏で推移した。

先週末から昨晩の海外時間では、米10年債利回りが今年最も高い4.3618％（8月22日）手前の4.3565％まで上昇したことなどから、ドルは年初来高値147円88銭を上回る場面が見られた。ただ、米連邦公開市場委員会（FOMC）会合開催を前に積極的な売買は手控えられ、148円台直前で失速した。

東京時間では、いったん下落していた米10年債利回りが4.31％台とやや持ち直したことから、ドルは147円80銭台まで買われた。さすがに今晩から週末にかけて、FOMCと日銀金融政策決定会合（日銀会合）を控えていることから、海外時間同様、上値追いの買いは手控えられたが、目立った売りも観測されず。上を期待するような雰囲気のなか、年初来高値圏を維持したまま取引を終えた。

ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：147円63銭
高値：147円84銭
安値：147円50銭
終値：147円79銭　

ユーロ・円（日本時間8時―15時）
始値：157円83銭
高値：157円93銭
安値：157円77銭
終値：157円84銭

豪ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：95円03銭
高値：95円21銭
安値：94円97銭
終値：95円06銭

ポンド・円（日本時間8時―15時）
始値：182円81銭
高値：182円99銭
安値：182円73銭
終値：182円95銭

日経平均（日本時間9時―15時）
始値：33296円23銭
高値：33337円23銭
安値：33128円86銭
終値：33242円59銭（前日比−290円50銭）

【本日の海外市場の重要指標】日本時間

18時00分、欧、ユーロ圏消費者物価指数（前年比）、前回：5.3％、市場予想：5.3％
18時00分、欧、ユーロ圏消費者物価指数（コア）（前年比）、前回：5.3％、市場予想：5.3％
21時30分、米、住宅着工件数、前回：145.2万件、市場予想：143.8万件
21時30分、米、住宅着工件数（前月比）、前回：3.9％、市場予想：−0.8％
時間未定、OECD経済見通し

20日までFOMC開催

※予定は変更することがございます。

【テクニカル分析】

日足ベースのドル・円は、一目均衡表の雲上限を上放れているほか、遅行スパンも実線を上回っていることから目先のトレンドは強い。11日に20日移動平均線（MA）を一時下回ったが、即日で値を戻していることから強いトレンドは継続と考える。短期的なターゲットとして、年初来高値（9月15日の147円99銭）を上抜き、150円台到達が意識されよう。

今晩から明日20日（政策金利発表や記者会見は21日未明）にかけてFOMCが開催される。今回のコンセンサスは「政策金利の据え置き」で、発表される政策金利への関心はほぼ無い。重要なのは、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の記者会見で「追加の利上げとそのタイミング」「米国経済のソフトランディングの可能性」この2点をどのように表現するかだ。

最初の「追加の利上げとそのタイミング」は、年内後2回実施されるFOMCにて最後の利上げ（0.25ポイント）が行われると見ている市場関係者は多いが、CMEが提供するFed Watchでは、市場関係者の5割超は「年内は政策金利据え置き」を予想している。6月時点の政策金利の予測中央値は、2023年末時点で5.6％である。今回の予測中央値が6月時点と変わらずだった場合、年内後1回の利上げの見方はほぼ確定となる。しつこいインフレ対応のため、後1回の利上げ実施の必要性とそのタイミングに関して、パウエルFRB議長がどのような表現を行うのか注目である。

もう一つの「米経済のソフトランディングの可能性」は、インフレ対応に直結する話だ。足元の原油価格の高騰が米経済に与えるインパクトを、パウエルFRB議長がどのように表現するか注目したい。欧州は「スタグフレーションの可能性」が指摘され、欧州経済の減速懸念が意識されている一方、米国は「ソフトランディングの可能性」が期待されるなど、相反する状況だ。週末の日銀会合をクリアするまでは、為替の明確なトレンドは出ないと考えるが、「米国経済一人勝ち」といった強気なコメントがパウエルFRB議長の記者会見で確認できた場合は、ドル買いの選択肢となる。

今晩の海外時間では、FOMC前で上値が重いと想定。時間外で米10年債利回りが4.32％台まで上昇していることから、一時的にドルが148円台に乗せる場面が見られるかもしれないが、上げ幅を拡大する展開は難しいだろう。上値メドは148円10銭、下値メドは東京時間の安値を少し下回る147円40銭とする。