東京市場のドルは138円割れ寸前まで売り込まれる、雲上限での攻防に（23/7/13）

【本日の東京市場】

東京時間（日本時間8時から15時）のドル・円は、インフレ鈍化懸念がより強まったことで、日足の一目均衡表の雲上限（138円46銭）を割り込む場面が見られるなど弱い展開となった。

昨晩の海外時間で発表された6月の米消費者物価指数（CPI）は、前年同月比3.0％上昇と市場予想（同3.1％増）を下回ったほか、変動の大きい食品とエネルギーを除くコアは、同4.8％増とこちらも市場予想（同5.0％増）を下回った。2021年年末以来となる低い伸び率を受けて、米2年債利回りは4.86％台から4.71％台まで一気に低下。ドル売り優勢の地合いとなった。

東京時間もこの流れが継続し、米2年債利回りは4.70％台まで低下。5月以降、強まっていた「円全面安」に対する逆回転が進んだこともあり、ドルは138円台割れ寸前まで売られた。日経平均が切り返したことで、やや落ち着きを取り戻した感はあるが、雲上限水準でのもみ合いとなった。

ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：138円38銭
高値：138円68銭
安値：138円07銭
終値：138円63銭　

ユーロ・円（日本時間8時―15時）
始値：154円10銭
高値：154円56銭
安値：153円88銭
終値：154円52銭

豪ドル・円（日本時間8時―15時）
始値：93円94銭
高値：94円56銭
安値：93円86銭
終値：94円47銭

ポンド・円（日本時間8時―15時）
始値：179円79銭
高値：180円35銭
安値：179円50銭
終値：180円31銭

日経平均（日本時間9時―15時）
始値：32106円05銭
高値：32484円40銭
安値：31952円98銭
終値：32419円33銭

【本日の海外市場の重要指標】日本時間

18時00分、欧、ユーロ圏鉱工業生産指数（前月比）、前回：1.0％、市場予想：0.4％
18時00分、欧、ユーロ圏鉱工業生産指数（前年比）、前回：0.2％、市場予想：−1.0％
20時30分、欧、ECB議事録（6月15日開催分）
21時30分、米、新規失業保険申請件数、前回：24.8万件、市場予想：24.9万件
21時30分、米、生産者物価指数（前月比）、前回：−0.3％、市場予想：0.1％
21時30分、米、生産者物価指数（コア）（前月比）、前回：0.2％、市場予想：0.2％
21時30分、米、生産者物価指数（前年比）、前回：1.1％、市場予想：0.5％
21時30分、米、生産者物価指数（コア）（前年比）、前回：2.8％、市場予想：2.5
％
※予定は変更することがございます。

【テクニカル分析】

日足ベースのドル・円をボリンジャーバンド（20日移動平均線（MA）、±2σ）で確認すると、6月まで拡大するバンド上限を意識したバンド・ウォークが確認できたが、7月以降はバンドの拡大は一服。20日MA（142円69銭）や50日ＭＡ（140円07銭）を明確に割り込んでいる。

日足の一目均衡表では、雲上限（138円46銭）を割り込んだ後は、いったん下げ渋るような動きが見られる。20日MA、50日MAはあっさり割り込んだが、雲上限が今後のサポートとして機能するか注目だ。

注目された6月の米CPIが2021年年末以来となる低い伸びとなったことから、7月26日、27日に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での利上げを停止する余地がでてきた。一方、その翌日28日には、日銀が金融政策方針の転換を発表する可能性が高まっている。足元の円キャリートレードのポジション解消は、この日銀の方針転換懸念がきっかけとなっていただけに、インフレ鈍化懸念に伴う7月の米国利上げ見送り観測が今後強まりそうな、ドル軟化の地合いは続くとみておいたほうが良さそうだ。

ドル指数は100.3台と2022年4月以来の水準まで低下しているが、昨年9月から10月に為替介入を実施した際のドル指数は110台と比べると、ドルが145円台を付けた6月30日もドル指数は103台で推移していた。つまり、足元の為替市場は「円キャリートレード」による底上げが非常に大きい。このポジション調整が加速的に行われているため、ドルや主要通貨は対円でフリーフォール状態となっている。日足の一目均衡表の雲下限（135円79銭）水準をターゲットと見ておいたほうが火傷しないかもしれない。

今晩のドルは、雲上限水準での攻防を想定するが、まだ下向きのトレンドか。本日の上値メドは心理的な水準である139円00銭、下値メドは本日の安値を下回る137円80銭とする。