ドル円見通し　11月30日以降の高値を更新、115円に迫る（21/12/28）

本年最後のレポートとなります。1年間ご愛読ありがとうございました。来年は1月4日から再開いたします。

〇昨日のドル円、夕刻に12/24午前高値114.51を超え一段高、深夜114.91まで高値を切り上げる
〇12/3以降の上昇チャンネルの上値抵抗線を超え、上昇の勢いがやや加速している印象
〇株式市場はリスクオン継続で、NYダウ・ナスダックともに4連騰、株高を好感してNY原油も続伸
〇感染急増が続いても強気心理が優勢、「インフレ進行を伴う景気回復の継続」との認識強まる
〇114.60以上での推移中は上昇余地ありとし、115.00超えからは115円台中盤を目指すとみる
〇114.60割れから続落の場合は114.30前後試しとするが、114.30以下は反発注意とみる

【概況】

ドル円は12月24日午前高値で114.51円を付けた後は欧米のクリスマス入りで小動きだったが、週明けの27日夕刻に24日午前高値を超えて一段高に入り、深夜には114.91円まで高値を切り上げた。
クリスマス中は欧米の感染急増や中国西安での感染増、パイロットの感染増による大量の航空機欠航等の感染拡大に関する不安材料も多かったが、27日のＮＹダウが4連騰するなど金融市場全般は景気後退を想定せずにリスク選好の展開を継続、ドルストレートでのドル安基調と共にクロス円全般の上昇基調も継続、ドル円もクロス円全般の上昇に押し上げられた。

【12月3日以降の上昇チャンネルから一歩抜け出す】

ドル円は11月30日安値112.52円と12月3日安値112.54円をダブルボトムとして右肩上がりの上昇基調で推移してきた。12月8日深夜高値113.95円と12月15日高値114.26円を結ぶ上値抵抗線と、12月3日安値と12月17日夜安値を結ぶ下値支持線がほぼ平行となる上昇チャンネルを形成してきたが、12月27日深夜の上昇ではこの上昇チャンネルの上値抵抗線を超えてきており、上昇の勢いがやや加速してきている印象だ。
クリスマスから年末年始へと入る時期のために市場参加者も減って値動きがブレやすくなるところだが、ダブル底から確り底上げをして高値を切り上げてきていることでテクニカル的な先高感も強まってきているようだ。現状近辺で行き詰まって113円台へ失速するようだと11月24日高値を中心として10月20日高値を合わせてトリプルトップ型となる可能性が残るが、115円台序盤へ進めば11月24日高値を超えてゆく可能性も高まるのではないかと思われる。

【株式市場はリスクオン継続】

12月27日のＮＹダウは前日比351.82ドル高と上昇した。12月21日の560.54ドル高から4連騰だが、12月20日へ反落する前の12月16日高値を超えており12月1日安値からの上昇が二段目に入った。ナスダック総合指数も27日に前日比217.89ポイント高と上昇して4連騰となっている。
株高を好感してＮＹ原油もほぼ同調した動きで12月21日から27日へ4連騰となり27日は高値を76.09ドルへ伸ばして12月2日安値62.43ドルからの上昇も二段目に入っている。
感染急増が続いてもパンデミック初期のような市場混乱は発生せず、不安材料で売られるところは押し目買いされるという強気心理が優勢であり、既存ワクチンのブースター接種有効性や経口治療薬の相次ぐ承認、オミクロン株の重症化率や死亡率がデルタ株よりも低いとの報告、主要国でウィズコロナ政策を背景として厳しいロックダウンを避けられていることから景気後退には陥らず、原油高も踏まえて「インフレ進行を伴う景気回復の継続」という認識が強まっていると思われる。

12月27日の米長期債利回りはまちまち。10年債利回りは前日比0.01％低下の1.48％、30年債利回りも0.02％低下の1.89％と小動き。2年債利回りは560億ドル入札の影響で0.01％上昇の0.70％となり、12月20日の0.58%から上昇基調にある。
ドル円としては株高によるリスクオン優勢での円安感と、米2年債利回り上昇による押し上げ効果で上昇基調を強めているといえる。

60分足の一目均衡表では12月27日夕刻からの一段高により遅行スパンが好転しているので遅行スパン好転中は高値試し優先とする。遅行スパン悪化の場合はいったん下げに入るとみるがその場合は先行スパンが下値支持帯となりやすいとみて、遅行スパンがその後に好転するところからは上昇再開とみる。

60分足の相対力指数は12月27日深夜に80ポイント台へ到達してから低下しているが、相場が高値を切り上げる際に指数のピークが切り下がる弱気逆行はまだ見られないのでもう一段高の可能性があるとみる。ただし相場が高値を更新する際に弱気逆行が見られる場合は弱気転換注意とし、60ポイント割れからはいったん下げに入る可能性があると注意する。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、114.60円を下値支持線、115.00円を上値抵抗線とする。
（２）114.60円以上での推移中は上昇余地ありとし、115.00円超えからは115円台中盤（115.30円から115.70円）を目指すとみる。115.50円以上は反落注意とするが、114.75円以上での推移なら29日も高値試しへ向かいやすいとみる。
（３）114.60円割れから続落の場合は114.30円前後試しとするが、114.30円以下は反発注意とみる。ただし株安等から下げ足が速まる場合は29日以降に114円割れを試す流れへ進む可能性が出てくると注意する。

【当面の主な予定】

12/28(火)
休場、NZ、豪、英国、カナダ
23:00 (米) 10月 米連邦住宅金融局(FHFA)住宅価格指数　前月比　（9月　0.9％）
23:00 (米) 10月 ケース・シラー米住宅価格指数　前年同月比　（9月　19.1％、予想　18.5％）
24:00 (米) 12月 リッチモンド連銀製造業指数　（11月　11、予想　11）
27:00 (米) 財務省5年債入札

12/29(水)
22:30 (米) 11月 卸売在庫　前月比　（10月　2.2％）
24:00 (米) 11月 住宅販売保留指数　前月比　（10月　7.5％、予想　0.6％）
24:00 (米) 11月 住宅販売保留指数　前年同月比　（10月　-4.7％）
24:30 (米) エネルギー省週間石油在庫統計
27:00 (米) 財務省7年債、2年物変動利付債入札

12/30(木)
16:00 (英) 12月 ネーションワイド住宅価格 前月比 (11月　0.9％、予想　0.5％）
22:30 (米) 新規失業保険申請件数　（前週　20.5万件、予想　20.5万件）
22:30 (米) 失業保険継続受給者数　（前週　185.9万人）
23:45 (米) 12月 シカゴ購買部協会景況指数　（11月　61.8、予想　61.5）

12/31(金)
休場、日本、スイス、ドイツ、韓国、台湾、タイ、ロシア、ブラジル、香港
英国（短縮取引）、米国（債券市場は短縮取引）
10:00 (中) 12月 国家統計局製造業ＰＭＩ　（11月　50.1、予想　49.9）
10:00 (中) 12月 国家統計局サービス業ＰＭＩ　（11月　52.3）

1/3(月)
休場、日、豪、NZ、中国、タイ、英国、カナダ
ロシア（1月7日まで　株式通常取引、銀行休業）
24:00　(米) 11月 建設支出　前月比　（10月　0.2％）



注：ポイント要約は編集部