ドル円、上値重く推移するも節目109.00は死守。反発リスクに要警戒（5/18朝）

〇ドル円欧州時間朝方の安値109.07から持ち直し109.20付近
〇NY連銀製造業指数は予想上回り、NY州でのワクチン接種完了者のマスク着用不要方針がサポート
〇クラリダFRB副議長のハト派発言、長期金利伸び悩みが重石に
〇ユーロドルはユーロ圏でのウイルス終息期待等で底堅く一時1.2170まで上昇
〇ドル円テクニカルの下値余地乏しく、ファンダメンタルズも根強いテーパリング観測に支えられ下値堅い
〇ドル円反発がメインシナリオ、週内110円トライもあるか
〇本日の予想レンジ：108.90ー109.60

海外時間のレビュー

週明け17日（月）のドル円相場は上値の重い展開。アジア時間朝方にかけて、日通し高値109.50まで上値を伸ばすも、先週末金曜日に記録した高値109.64をバックに伸び悩むと、�@日経平均株価の急落を背景としたリスク回避の円買い圧力や、�A対欧州通貨や対資源国通貨でのドル売り圧力が重石となり、欧州時間朝方にかけて、日通し安値109.07まで下落しました。その後は、�B米5月ニューヨーク連銀製造業景況指数（結果24.3、予想23.7）の力強い結果や、�C米ニューヨーク州クオモ知事による「新型コロナワクチンの接種完了者は5/19から大半の公共空間でマスク着用が不要になる」との発言（コロナ環境の終息→米経済の回復期待）を材料に一時持ち直す場面も見られましたが、�DクラリダFRB副議長によるハト派的な発言（先般の低調な米雇用統計はテーパリング議論が時期尚早であることを示している）や、�E米長期金利の伸び悩みが重石となり、本稿執筆時点（日本時間5時50分現在）では、109.20近辺で推移しております。

週明け17日（月）のユーロドル相場は堅調な値動き。�@ユーロ圏における新型コロナウイルスの終息期待（仏ディズニーランドが6/17から営業再開、仏オルセー美術館も6/19から営業再開）や、�AECBによる早期テーパリング観測（債券買い入れペースを鈍化させるとの思惑→欧州債利回り上昇→ユーロ買い）、�B米長期金利の伸び悩みが支援材料となり、欧州時間朝方にかけて、日通し高値1.2170まで上昇しました。引けにかけて反落するも下値は堅く、本稿執筆時点（日本時間5時50分現在）では、1.2153（←訂正×1.2053）近辺で推移しております。

本日の見通し

ドル円は5/13に記録した高値109.79をトップに反落に転じると、昨日は一時109.07まで下落しました（110円トライ失敗に伴うポジション調整）。しかし、ダウンサイドに一目均衡表転換線や基準線、ボリンジャーバンドや21日移動平均線等の主要チャートポイントが控えていることなどを考慮すると、テクニカル的に見て、下値余地は乏しいと判断できます（ダウ理論で見ても、4/23安値107.47を起点とした短期上昇トレンドが継続中）。ファンダメンタルズ的に見ても、米インフレ懸念を背景とした米早期テーパリング観測は根強く、今後も6月FOMC（ドットチャート）や、8月ジャクソンホールに向けて、米長期金利上昇→ドル高の流れが継続すると予想されます。以上を踏まえ、当方では引き続き、ドル円相場の反発をメインシナリオとして予想いたします（心理的節目110.00を週内に再トライするシナリオを想定）。尚、本日は、米4月住宅着工件数、米4月建設許可件数、ダラス連銀カプラン総裁発言などに注目が集まります（米長期金利や米主要株価指数を睨みながらの神経質な展開が継続）。

本日の予想レンジ：108.90ー109.60

注：ポイント要約は編集部