ドル円、良好な米経済指標が相次ぐも方向感を見出せず。147円台でのレンジ相場が継続中（9/15朝）

〇ドル円、良好な米指標に米国時間朝方にかけて147.57まで上昇
〇その後は伸び悩み、米長期期低下等に一時147.01まで下落後147.43まで戻す動き
〇ユーロドル、利上げ決定されるも、GDP見通し下方修正、総裁ハト派発言に1.0631まで下落
〇ドル円上値の重さ目立つも、テクニカルの地合いは強い
〇ファンダメンタルズも日米金融政策格差と円キャリートレードの継続期待がサポート
〇本日も重要イベントが目白押し、ボラティリティの高い相場展開続くか
〇本日の予想レンジ：146.50ー148.00

海外時間のレビュー

14日（木）のドル円相場は上下しつつも方向感を見出せず。（1）日米金融政策格差に着目したドル買い・円売りの流れの継続や、（2）米8月小売売上高（結果0.6％、予想0.2％）の市場予想を上回る結果、（3）米8月生産者物価指数（結果1.6％、予想1.5％）の市場予想を上回る結果、（4）米新規失業保険申請件数（結果22.0万件、予想22.5万件）の良好な結果が支援材料となり、米国時間朝方にかけて、高値147.57まで上昇しました。しかし、買い一巡後に伸び悩むと、（5）上値の重さを嫌気した短期筋の見切り売り（前週末金曜日に記録した年初来高値147.88および、前日高値147.74に届かなかったことに対する失望感）や、（6）米金利低下に伴うドル売り圧力が重石となり、米国時間午後にかけて、安値147.01まで下落しました。もっとも、売り一巡後に下げ渋ると、（7）心理的節目147.00を背にした押し目買い圧力や、（8）米金利上昇に伴うドル買い圧力が支援材料となり、本稿執筆時点（日本時間9/15午前5時30分現在）では、147.43前後で推移しております。

14日（木）のユーロドル相場は上昇後に急反落。アジア時間午後にかけて、高値1.0753まで上値を伸ばすも、一巡後に伸び悩むと、（1）ECB理事会が25bpの利上げに踏み切りつつも、GDP見通しの下方修正（2023年GDP見通しを前回の＋0.9％から+0.7％へ下方修正。2024年GDP見通しを前回の＋1.5％から+1.0％へ下方修正、2025年GDP見通しを前回の＋1.6％から+1.5％へ下方修正）を行ったことや、（2）ラガルドECB総裁より「景気は今後数カ月は低迷が続くだろう」「インフレは今後数カ月で低下を見込む」「政策委員の数人は利上げ休止を選好した」とのハト派的な発言が見られたこと、（3）米経済指標（米8月小売売上高、米8月生産者物価指数、米新規失業保険申請件数）の良好な結果が重石となり、米国時間朝方にかけて、3/20以来、約6カ月ぶり安値となる1.0631まで急落しました。引けにかけて小反発するも戻りは鈍く、本稿執筆時点（日本時間9/15午前5時30分現在）では、1.0645前後で推移しております。

本日の見通し

ドル円は、市場予想を上回る米CPI、米PPI、米小売売上高を受けても尚、先週末金曜日に記録した年初来高値147.88を上抜けられなかったことで、やや上値の重さが目立つ展開となっています。但し、日足ローソク足が全てのテクニカルポイントの上側に位置していること（ダウンサイドに複数の押し目買いポイントが並んでいること）や、強い買いシグナルを示唆する「一目均衡表三役好転」「強気のパーフェクトオーダー」「ダウ理論の上昇トレンド」が継続点灯していること等を踏まえると、テクニカル的に見て、地合いは強い（ダウンサイドリスクは限定的。リスクは依然アップサイド）と判断できます。

また、ファンダメンタルズ的に見ても、（1）米FRBによる金融引き締め長期化観測（米CPI、米PPIの市場予想を上回る結果＋米小売売上高の力強い結果→年内利上げ観測継続）や、（2）日銀による金融緩和の長期化観測、（3）上記1、2を背景とした円キャリートレードの継続期待（日米金融政策格差に着目したドル買い・円売り）、（4）米主要株価指数の堅調推移（米金利上昇でも崩れない米株の力強さ→リスク選好の円売り圧力）など、ドル円相場の上昇を連想させる材料が揃っています。