ドル円見通し　3月末からの下落基調続く、世界及び日本の感染拡大に対するリスク回避的動き（21/4/22）

〇昨日のドル円、午前に107.86まで一段安、その後戻すも20日夕高値には届かず
〇107円試し、さらに年初からの上昇幅に対する半値押しの106.76を試す可能性も
〇１週間の世界の新型コロナウイルス感染者数が約522万人、週間ベースで過去最多
〇21日はNYダウが3日ぶりに反騰、深夜以降はドル高も一服してユーロや豪ドル等が戻す
〇22日夜にECB定例理事会、市場予想は政策金利及び量的緩和規模の現状維持
〇21日午前安値107.86割れからは107円台序盤試し
〇20日夕高値108.54を超える反騰からは戻しに入るとみて109円を目指す上昇を想定

【概況】

ドル円は4月20日午前安値107.95円から20日夕高値108.54円までいったん戻したものの勢いは続かず、21日午前に107.86円まで一段安した。21日夕刻には108.28円まで戻したが20日夕高値には届かず、戻り高値を切り下げてその後も新たな安値更新は回避しているもののジリ安の推移となっている。
1月6日安値102.57円から3月31日高値110.96円まで8.39円の上昇幅だったが、その後の下落で21日安値時点まで3.10円の下落となっている。日足における上昇トレンドの重要下値支持線となる26日移動平均を割り込んで52日移動平均まで下げた状況にあるが、年初からの上昇幅に対する3分の1押しが108.16円にあったものの既に割り込んでおり、半値押しの106.76円を試す可能性も出てきている印象だ。

昨年3月24日の戻り天井からの下落期においては、6月5日への反騰時に3.86円の戻り幅を実現した以外は3円に満たない戻りだった。今回は上昇再開における最初の大きな調整安であり、すでに下げ幅も3円を超えてきたため、6月5日への反騰時とは逆に高値から3.86円の下落規模となると仮定すれば下値目途は107.10円と計測されるが、すでに107円台後半まで下げて来ているので107円試しという流れも現実味のあるところだ。

【世界規模の感染拡大第二波へのリスク回避、ドル高一服するもリスク回避的な動きは続く】

世界保健機関（ＷＨＯ）は過去１週間の世界の新型コロナウイルス感染者数が約522万人となり週間ベースで過去最多となったと発表した。このことが4月20日までリスクオン優勢での展開でドル安基調で推移していた為替市場をリスク回避へ急旋回させ、ユーロやポンド、豪ドル等が20日夕刻から急落した。ＮＹダウの続落もきっかけだったが、21日はＮＹダウが3日ぶりに反騰したことで深夜以降はドル高も一服してユーロや豪ドル等が戻したが、まだ勢いに欠ける状況にある。1月7日に84.3万人を記録したのが世界感染第一波のピークだったが、4月21日には85.7万人増でピークを超えている。インドは31.5万人増、ブラジルも7.1万人増、欧州諸国の感染拡大も英国の落ち着きを除いて続いている。日本も三度目の緊急事態宣言に入りつつある。金余りによる投資家による株買いはまだ続くとしても、為替市場でのリスク回避的な動きはまだ続きやすいのではないかと思われる。

米国務省は4月21日の米国民向け海外渡航情報を更新し、最も高いレベル４の「渡航中止」対象国を約150か国に拡大した。19日時点では34か国だったが英国やフランス、ドイツなどが追加された。日本や中国はレベル３の「渡航の見直し」対象国となっているが、今後も渡航情報の更新が続きそうだ。

【今晩はＥＣＢ理事会、来週のＦＯＭＣもそろそろ意識される時期】

カナダ中銀は21日の金融政策決定会合で主要政策金利の翌日物金利誘導目標を市場予想通り0.25％で据え置いた。据え置きは９会合連続だったが、週40億カナダドルのペースでの国債買い入れによる量的緩和については来週から同30億カナダドルに減額するとした。2％のインフレ目標が持続的に達成できるまで政策金利を実効下限とするとし、その目標達成への見通しは従来の2023年から2022年後半へ前倒しした。景気対策を継続しつつも最近の景気持ち直しを踏まえて量的緩和規模の縮小に入ったということだろうが、米連銀も最近の経済指標の好転、インフレ率の上昇基調、株高等を踏まえれば長期的な実質ゼロ金利の継続姿勢を示しつつも、利上げ前に始まる量的緩和の縮小時期についても米連銀としての見通し、判断目安が従来から変わってくる可能性もあるところとして注目される。

4月22日夜には欧州中央銀行（ＥＣＢ）定例理事会がある。市場は政策金利及び量的緩和規模の現状維持とみているが、景気回復とインフレ率の上昇が見られれば量的緩和による債券買い入れの縮小についても検討され始めるところであり、ユーロ圏における感染拡大がまだ収まっていない状況下でのＥＣＢの現状認識を見定めたいところだ。感染拡大問題の抑制がみられるところとみられないところ、ワクチンの普及度合いの差により景気回復のペースと金融政策スタンスにも差が出てきて不思議ないところにはあるだろう。

60分足の一目均衡表では19日夜へ一段安してからも安値を更新しているが下落角度が鈍っているために遅行スパンは実線と交錯を繰り返しているが、先行スパンからの転落状況が続いているので、遅行スパン悪化中は安値試し優先とし、強気転換は先行スパンを上抜き返すところからとする。

60分足の相対力指数は19日夜からの安値更新に際して指数のボトムは切り上がっているが、50ポイントを超えたところでは戻り売りにつかまっているのでまだ一段安余地ありとし、40ポイント割れからは20ポイント台を目指す下落を想定する。強気転換は60ポイントを超えてその後も50ポイント以上を維持する展開が必要と思われる。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、21日午前安値107.86円を下値支持線、20日夕高値108.54円を上値抵抗線とする。
（２）108.54円以下での推移中は一段安警戒とし、107.86円割れからは107円台序盤（107.30円から107.00円）試しとみる。107.25円以下は反発注意とするが、108.25円以下での推移なら23日も安値試しへ向かいやすいとみる。
（３）108.25円から108.54円手前は戻り売りにつかまりやすいとみるが、108.54円を超える反騰からはいったん戻しに入るとみて109円を目指す上昇を想定する。

【当面の主な予定】

4/22(木)
バイデン米大統領、気候サミット開催（4月23日まで、オンライン）
20:45 (欧) 欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策金利　（現行　0.00％、予想　0.00％）
21:30 (欧) ラガルド欧州中央銀行(ＥＣＢ)総裁、定例記者会見
21:30 (米) 週間 新規失業保険申請件数　（前週　57.6万件、予想　61.7万件）
21:30 (米) 週間 失業保険継続受給者数　（前週　373.1万人、予想　366.7万人）

23:00 (米) 3月 景気先行指数　前月比　（2月　0.2％、予想　1.0％）
23:00 (欧) 4月 消費者信頼感・速報値　（3月　-10.8、予想　-10.8）
23:00 (米) 3月 中古住宅販売件数・年率換算件数　（2月　622万件、予想　619万件）
23:00 (米) 3月 中古住宅販売件数　前月比　（2月　-6.6％、予想　0.8％）
26:00　米財務省インフレ指数連動5年債入札

4/23(金)
休場　トルコ
08:00 (豪) 4月 製造業業ＰＭＩ　（3月　56.8）
08:00 (豪) 4月 サービス業ＰＭＩ　（3月　55.5）
08:01 (英) 4月 ＧＦＫ消費者信頼感　（3月　-16、予想　-12）
08:30 (日) 3月 全国消費者物価指数　前年同月比　（2月　-0.4％、予想　-0.2％）
08:30 (日) 3月 全国消費者物価指数・生鮮除く　前年同月比　（2月　-0.4％、予想　-0.2％）
08:30 (日) 3月 全国消費者物価指数・生鮮・エネルギー除く　前年同月比　（2月　0.2％、予想　0.2％）
15:00 (英) 3月 小売売上高　前月比　（2月　2.1％、予想　1.5％）
15:00 (英) 3月 小売売上高　前年同月比　（2月　-3.7％、予想　3.5％）
15:00 (英) 3月 小売売上高・除自動車　前月比　（2月　2.4％、予想　2.0％）
15:00 (英) 3月 小売売上高・除自動車　前年同月比　（2月　-1.1％、予想　4.5％）

16:15 (仏) 4月 製造業ＰＭＩ速報値　（3月　59.3、予想　59.0）
16:15 (仏) 4月 サービス業ＰＭＩ速報値　（3月　48.2、予想　46.5）
16:30 (独) 4月 製造業ＰＭＩ速報値　（3月　66.6、予想　65.8）
16:30 (独) 4月 サービス業ＰＭＩ速報値　（3月　51.5、予想　51.0）
17:00 (欧) 4月 製造業ＰＭＩ速報値　（3月　62.5、予想　62.0）
17:00 (欧) 4月 サービス業ＰＭＩ速報値　（3月　49.6、予想　49.1）

17:30 (英) 4月 製造業ＰＭＩ速報値　（3月　58.9、予想　59.0）
17:30 (英) 4月 サービス業ＰＭＩ速報値　（3月　56.3、予想　58.7）
22:45 (米) 4月 製造業ＰＭＩ速報値　（3月　59.1、予想　60.5）
22:45 (米) 4月 サービス業ＰＭＩ速報値　（3月　60.4、予想　61.5）
23:00 (米) 3月 新築住宅販売件数・年率換算件数　（2月　77.5万件、予想　88.5万件）
23:00 (米) 3月 新築住宅販売件数　前月比　（2月　-18.2％、予想　14.2％）

注：ポイント要約は編集部