3. トルコリラ週報：『リスクオン継続も週後半にかけて伸び悩む展開。反落リスクに警戒か』（6/6朝）

トルコリラ週報：『リスクオン継続も週後半にかけて伸び悩む展開。反落リスクに警戒か』（6/6朝）

トルコリラ円相場の軟調推移をメインシナリオとして予想いたします。

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トルコリラ週報：『リスクオン継続も週後半にかけて伸び悩む展開。反落リスクに警戒か』（6/6朝）

リスクオン継続も週後半にかけて伸び悩む展開。反落リスクに警戒か



〇トルコリラ円は今週世界的リスクオンの動きPMIの改善国内感染者数の落ち着きで一時16.26に急伸
〇トルコリラ円、テクニカルに持ち直しの動きが見られるも、ファンダメンタルズの弱さが続伸を阻むか
〇トルコリラ売りを想起させる不安材料山積み
〇トルコリラ円来週の予想レンジ16.00ー16.50

今週のレビュー（6/1－6/5）

今週のトルコリラ円相場は、週初15.79円で寄り付いた後、早々に安値15.74円まで軟化しました。しかし、先週末金曜日に記録した安値15.66円をバックに下げ渋ると、①世界的な外出規制の緩和を受けた楽観ムードの広がりや、②株高・原油高を受けた投資家心理の改善期待（リスク選好のドル売り・円売り）、③トルコ5月製造業PMIの良好な結果（結果40.9、前回33.4）、④トルコ国内における感染者数の落ち着きが支援材料となり、週央にかけては、4/10以来となる高値16.26円（約1ヵ月半ぶり高値）まで急伸しました。もっとも、⑤6/3に発表されたトルコ5月消費者物価指数が市場予想を上回ると（結果11.39%、予想11.00%）、インフレ高進を通じた実質金利の低下が重石となり、週後半にかけて伸び悩む展開に。結局16.17円前後での越週となっております。

来週の見通し（6/8－6/12）

トルコリラの対円相場は、5/7に記録した史上最安値14.65円をボトムに反発に転じると、今週半ばにかけて、約1か月半ぶり高値となる16.26円まで急伸しました。この間、一目均衡表基準線や転換線、一目均衡表雲下限やボリンジャーミッドバンドを上抜けするなど、テクニカル的に見て、「地合いの強さ」を印象づけるチャート形状となっております。

但し、ファンダメンルズ的に見ると、①トルコ経済の先行き不透明感や、②外貨準備急減を受けたリラ安防衛能力への不信感、③トルコ中銀による連続利下げやインフレ高進を受けた実質金利のマイナス幅拡大（9会合連続利下げで計1575bpの利下げ幅）、④経済的な結び付きの強いユーロ圏経済の先行き不安、⑤中東を巡る地政学的リスク、⑥米国・ロシア・NATO同盟国との関係悪化懸念、⑦米中対立激化を受けたリスク回避の再燃リスクなど、トルコリラ売りを想起させる不安材料は山積みの状態です。

以上の通り、トルコリラ円相場は、テクニカル的に持ち直しの動きが見られるものの、ファンダメンタルズ的な弱さが続伸を阻むシナリオが想定されます。5/7以降のショートカバーを受けて、極度に積み上がっていたトルコリラのショートポジションは幾分軽くなったと見られることから、ここから先は一巡後の反落リスクにより警戒が必要と考えられます。新型コロナに端を発したトルコ経済への下押し圧力や、実質金利のマイナス幅拡大（トルコ中銀による連続利下げとインフレ高進が背景）を受けた資本流出圧力の高まり、外貨準備急減を受けた介入余力への不信感が重石になると見られ、当方では引き続き、トルコリラ円相場の軟調推移をメインシナリオとして予想いたします。

来週の予想レンジ（TRYJPY）：16.00ー16.50

リスクオン継続も週後半にかけて伸び悩む展開。反落リスクに警戒か

トルコリラ円日足

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