ダマシを経て再びユーロ安の流れに（週報1月第4週）

〇先週のユーロ、1.13台のレジスタンス抜け上昇するも地政学的リスクなどで上昇前水準へ押す
〇株式市場が短期的に下降トレンド入り、ユーロ円の売りが入りやすい地合いに
〇米国利上げと株安は織り込み済み、今週はウクライナ問題がユーロにとって気になるところ
〇今週は1.1230レベルをサポートに1.1370レベルをレジスタンスとする週とみる

今週の週間見通しと予想レンジ

先週のユーロは前週に12月の高値圏であった1.13台半ばから後半のレジスタンスを抜けたことで上昇に弾みがつくかと思ったところで急速にウクライナ問題の懸念から地政学的リスクでユーロに売りが入り、また毎週のように米国利上げ思惑が前倒しとなって来ていることから株安によるユーロ円の売りも重なり、結局は上昇前のもみあい水準へと押す動きとなりました。

米国の利上げ前倒し思惑はドル円週報に書きましたので簡単に触れるに留めますが、現状では年内4回の利上げ、1回目の利上げは3月FOMCと急速に前倒し思惑が広がってきました。FRBによるバランスシート縮小も年後半には始まると見られ株式市場は長期上昇トレンドが終わり、短期的には下降トレンド入りした可能性からユーロ円の売りが入りやすい地合いが続いています。

対ドルでのユーロ売りと対円でのユーロ売りというダブルパンチでユーロは一時的な上昇がダマシとなり再び12月のもみあい水準へと押してきましたが、米国利上げと株安は市場参加者はある程度織り込んでいるため、今週はウクライナ問題がどうなるのかがユーロにとっては気になるところでしょうか。米露間の協議は継続して行われるとはいうものの、ロシアとウクライナの国境では一段と緊張が高まっていて、米国はウクライナの大使館職員と家族に国外への退避命令を出しました。

ホワイトハウスもウクライナでの緊張を受けて東欧へ1000〜5000人の部隊を派遣し、必要であれば10倍に増やすとしています。英国外務省も週末にプーチン大統領がウクライナで親ロシア政権樹立を画策していると発表するなど、多くの西側諸国はロシアの動きに対して一段と警戒を強めています。

いっぽうドイツはロシア産天然ガスへの依存度が高く態度を決めかねるのではといった見方が根強かったのですが、先週シュルツ首相はノードストリーム（ロシアからの海底パイプライン）停止に言及するなど、エネルギー危機よりも対ロシアの強調を重視する姿勢を示しています。このまま行くとウクライナ問題は米国と欧州だけの問題では済まず、世界を巻き込んで西側諸国対ロシアという構図になりそうです。そうなると問題の長期化が株式市場の悪材料となり、米国の利上げ思惑と相まって更なるリスクオフ相場となるでしょう。

リスクオフで円買いというのは良いとして、米ドルとユーロという比較では近いという地政学的な面でもユーロ安になりやすいと見られ、しばらくは通貨の強弱的に、円＞米ドル＞ユーロという順序で考えることが妥当に思えます。

テクニカルにはいつもの日足チャートをご覧ください。

今週のコラム

今週はルーブルの週足を見てみましょう。紫の四角が1年、青の四角が1か月です。

今週の予定

今週注目される経済指標と予定はドル円週報に示してあるものと共通です。ドル円週報の「今週の予定」をご参照下さい。なお、その中でユーロの値動きに特に影響が出ると考えられる予定は以下のものです。重要な予定として注意しておきましょう。特に重要度の高いイベントに☆印を付けました。

1月24日（月）
17:15　フランス1月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
17:30　ドイツ1月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
18:00　ユーロ圏1月製造業・サービス業PMI速報値 ☆
18:30　英国1月製造業・サービス業PMI速報値 ☆

1月25日（火）
18:00　ドイツ1月企業景況感

1月26日（水）
16:45　フランス1月消費者信頼感
28:00　FOMC結果発表 ☆
28:30　パウエルFRB議長会見 ☆

1月27日（木）
16:00　ドイツ2月消費者信頼感
22:30　米国10〜12月期GDP速報値 ☆

1月28日（金）
16:45　フランス10〜12月期GDP速報値 ☆
16:45　フランス12月PPI
18:00　ドイツ10〜12月期GDP速報値 ☆
19:00　ユーロ圏1月消費者信頼感

先週の概況

1月17日（月）
NY市場が休場で取引が活発では無い一日でした。ユーロドルは終日狭い値幅での取引が続き、1.1410レベルをもみあいの中心として横方向の動きとなっていました。

1月18日（火）
ユーロドルは東京後場の日経平均の下げ、海外市場ではダウ先物の下げと株式市場に売りが強まったことによるユーロ円の下げ、ホワイトハウスがロシアによるウクライナ攻撃の可能性について言及したことでユーロが全般に売られる結果となりました。

1月19日（水）
ユーロドルはドル売りの動きからじり高の展開ではあったものの株安によるユーロ円の下げもありドル円以上に動きが鈍い1日となりました。前日大きく下げたこともあり戻りも鈍い印象でした。

1月20日（木）
ユーロドルは東京市場では動かず、欧州市場序盤にラガルドECB総裁がインフレに対処する用意があるとの発言を受け一時的に買いは出たものの、少なくとも年内の緩和は継続されるであろうことからすぐに元の水準へと戻しました。前日に続いてウクライナ問題がユーロ売り材料となりじり安の展開で1.13間近の水準での引けとなりました。

1月21日（金）
ユーロドルは東京前場に1.1301レベルの安値をつけたものの1.1300には買いオーダーも入っていたようで下げきれず、その後はNY市場まで週末前のポジション調整と見られるユーロ買いが目立ちました。NY後場はダウの下げに反応してユーロ円の上値が重くなっていたこともあり、ユーロドルも若干水準を下げての週末クローズとなりました。

ディスクレーマー

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