トルコリラ円見通し　10月末以降の持ち合い転落で下落基調続く(19/12/27)

トルコリラ円は10月末からの「18.80円前後を下値支持線・19円台へ乗せても維持できない持ち合い」から転落し、12月13日から12月19日まで5日連続の日足陰線で一段安となり12月20日未明には18.33円まで安値を切り下げた。
12月20日夜高値18.48円まで小反発した後はややジリ安での推移だったもののクリスマス休場明けまでは新たな安値更新を回避して三角持合いの様相となり、休場明けの12月26日はドル/トルコリラでのドル高リラ安が一服する中でドル円が109.68円まで上昇する流れに乗じて上昇し、27日早朝には18.46円まで戻して20日夜高値に迫ったものの高値更新には至らなかった。
12月27日朝、ドル円が109.50円割れへ失速したために18.32円まで下落して12月20日安値を割り込んだ。このため12月20日未明からの下げ渋りによる18.40円を挟んだ小持ち合いから下放れし始めた印象だ。

既に年末も迫り、新たなきっかけとなる材料には乏しいが、米国株式市場が米中通商協議の第１段階合意によりリスクオン優勢の市場心理から連日のように史上最高値を更新しているのに対して、ドル円は110円手前での失速を繰り返して上値が重い印象だ。12月13日以降のドル円は109円台での小持ち合いだが、110円へ乗せきれないとみてポジション調整的な売りが優勢になると109円割れから一段安へ進みかねず、そうなるとトルコリラ円への売り圧力も強まる可能性がある。またドル/トルコリラは12月13日から24日へ大幅上昇（ドル高リラ安）となった後は上昇一服で落ち着いているものの、10月15日高値を超えたことでの一服と思われるので、再び高値更新へ進む場合は投機筋によるリラ売りが過熱する可能性もあると警戒される。

12月26日に発表された12月の製造業景況感は103.6となり11月の102.0から上昇した。11月の設備稼働率は77.0％で11月の77.2％からは若干低下した。いずれも市場の反応は限定的だった。

年明けの1月6日にはトルコ中銀の金融政策決定会合がある。12月会合まで4会合連続で市場の予想を上回るペースの利下げを繰り返してきたが、エルドアン大統領は政策金利を一桁とする姿勢を表明しているため、現行の12.0％から10％以下へと利下げされる可能性もあると思われる。米連銀が利下げを打ち止めする中でトルコ中銀の大胆な利下げがクローズアップされるとリラ安へ進みやすくなると注意したい。

中東・シリア情勢はひとまず落ち着いているものの、シリアのアサド軍と支援するロシアによる紛争地域への空爆等から難民がトルコ国境へ押し寄せる動きもあり、停戦合意を順守しているトルコが再び軍事行動を取り始めて緊張感が強まる可能性も抱えている。またリビア内線を巡ってもロシアが支援する半政府勢力に対抗してトルコが暫定政府側を支援する動きもある。トルコはロシア製兵器購入で欧米と対立し、シリアやリビア問題ではロシアとの対立もある。地政学的バランスが均衡している内は市場を動かすような事態にはならないと思うが、いつ均衡が崩れても不思議ない状況にあることも念頭に置いておきたい。

60分足の一目均衡表では12月27日朝の一段安で先行スパンから転落したがその後の反発で先行スパンを上抜き返している。しかし27日朝高値を上抜けない内は一段安警戒とし、先行スパンから再び転落するところからは下げ再開とみて遅行スパン悪化中の安値試し優先とする。

60分足の相対力指数は12月20日未明からの三角持合いで安値ラインがほぼフラットだったのに対して指数のボトムが切り上がる強気逆行となってから上昇したが、27日未明に75ポイントを超え手から急落している。20日未明安値を割り込んでの一段安のため、50ポイント以下での推移中は安値試しを続けやすいとみる。

以上を踏まえて当面のポイントを示す。
（１）当初、12月27日朝安値18.32円を下値支持線、12月27日朝急落前高値18.46円を上値抵抗線とみておく。
（２）18.45円以下での推移中は下向きとし、18.37円割れからは下げ再開とし、27日朝安値18.32円割れからは18.20円前後、さらに年末年始では18.10円割れを試す可能性ありとみる。
（３）18.45円超えからは27日朝高値18.46円試しとし、高値更新の場合は18.55円前後への上昇を想定するが、急反騰の材料が揃わないうちは27日朝高値を超えずに一段安へ進みやすいとみる。

12月30日
　16：00　12月経済信頼感　（11月　91.3）
12月31日
　16：00　11月貿易収支（10月　-18.1億ドル）
1月02日
　16：00　12月のイスタンブール製造業ＰＭＩ（11月　49.5）
1月03日
　16：00　12月消費者物価　前年比　（11月　10.56％）
　16：00　12月消費者物価　前月比　（11月　0.38％）
　16：00　12月生産者物価　前年比　（11月　4.26％）
　16：00　12月生産者物価　前月比　（11月 -0.08％）

1月07日　
　23：30　12月財務省現金残高　（11月　79億トルコリラ）
1月10日　
　16：00　11月経常収支　（10月　15.49億ドル）
1月14日
　16：00　11月鉱工業生産　前年比（10月　3.8％）
1月15日
　16：00　10月失業率　（9月　13.8％）
　16：00　11月小売売上高　前月比　（10月　-0.2％）
　16：00　11月小売売上高　前年比　（10月　5.9％）
1月16日
　20：00　トルコ中銀金融政策決定会合　政策金利　（現行　12.0％）

10月14日　米国がトルコに経済制裁発動
10月23日　トルコが米国提案の恒久的停戦を受け入れ、米国のトルコ制裁解除
10月27日　トランプ大統領、ＩＳ指導者バグダディ氏殺害を報告。
10月29日　米下院によるトルコ制裁決議可決


11月01日　トルコとロシア、シリア北東部の合同巡回開始
11月11日　トルコ政府、ＩＳ戦闘員の本国送還を開始
11月13日　トランプ米大統領とエルドアン大統領がワシントンで首脳会談
11月25日　トルコがロシア製Ｓ４００ミサイルシステムの試験開始

12月03日　ＮＡＴＯ首脳会議、英独仏とトルコの首脳会談
12月04日　米トランプ大統領とエルドアン大統領会談、特に動き無し
12月11日　米上院外交委員会がトルコに対する制裁法案を可決
12月12日　米上院がオスマン帝国時代のアルメニア人殺害を「ジェノサイド認定」
12月21日　トルコとリビア西部暫定政府が軍事協定締結、武器輸出の場合は国際的批判の可能性
12月23日　トルコ代表団がロシアを訪問してシリア情勢等について協議
12月26日　エルドアン大統領、リビアへの派兵（暫定政府側支援）を表明
　　　　　米トランプ大統領、「トルコは虐殺を食い止めるために取り組んでいる」とトルコ支持

2020年
1/16　金融政策決定会合　 1/23　議事録要旨　1/30　インフレ報告書
2/19　金融政策決定会合　 2/26　議事録要旨
3/19　金融政策決定会合　 3/26　議事録要旨
4/22　金融政策決定会合　 4/30　議事録要旨　4/30　インフレ報告書
5/21　金融政策決定会合　 6/01　議事録要旨　5/29　金融安定化報告書　
6/25　金融政策決定会合　 7/02　議事録要旨
7/23　金融政策決定会合　 7/29　議事録要旨　7/29　インフレ報告書
8/20　金融政策決定会合　 8/27　議事録要旨
9/24　金融政策決定会合　10/ 1　議事録要旨
10/22　金融政策決定会合　10/28　議事録要旨　10/28　インフレ報告書
11/19　金融政策決定会合　11/26　議事録要旨　11/27　金融安定化報告書　
12/24　金融政策決定会合　12/31　議事録要旨

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＜年末年始のレポート配信について＞
令和元年におけます執筆は、本日分を持ちまして終了致します。
今年も残りわずかとなりましたが、「FX羅針盤・トルコリラ見通し」を、購読頂きました事、厚く御礼申し上げます。
来年は1月6日（月）より再開致します。
より一段、トルコリラ通貨の市場予測や分析レポートとしてお役立てできるよう精進致しますので、引き続き、宜しくお願い致します。
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