日本国債先物急落
昨日の大阪取引所では日本国債先物価格が急落(利回り上昇)し、中心限月の9月限は一時2円を超える下げを見せダイナミック・サーキット・ブレーカー(DCB)発動となりました。DCBとは誤発注を防ぐ目的で取引価格から一定以上離れた価格の注文が出された場合にのみ取引を一時停止するものです。
世界の主要中銀が引き締めに転じる中で唯一日銀だけが大規模緩和を継続し、イールドカーブコントロールでは10年債の利回りを指値オペで0.25%に抑える政策を継続しています。さらに10年だけでなくその前後の年限の指値オペも実施するなど金利上昇を許さないスタンスが続けられています。
しかし、債券現物にはもともと需給があり、そのヘッジ手段として先物市場が存在しているのですが、海外を中心とした投機筋がこの先物市場に売り圧力をかけることで日本の長期債利回りを上昇させようという動きが出ているわけです。最終的には日銀の金融政策見直しをトリガーさせようという動きとも言えます。
国債先物は取引の連続性を担保するため標準物という架空の条件の債券を設定し、その先物として取引が行われます。標準物は6%10年の債券です。現物の受け渡し適格銘柄は残存7年以上11年未満の10年利付国債ですが、ここでは話を単純化するため、標準物に沿った10年の国債を想定します。
すると「(6+(100−先物価格)÷10)÷先物価格」で利回りとなりますので、おおよそ以下のような関係となります。
実際には先物と現物との間に転換係数があり、上記の通りではないものの今週月曜までの取引価格は149〜150程度でした。しかし、15日には145.5と一気に4円の急落を見たことになるわけです。単純換算では0.3%程度に相当します。
このような国債先物の動きを見ていると、中銀と言えど市場の本流には逆らえないという過去の歴史を思い出さざるを得ません。主要中銀として英中銀、スイス中銀の失敗に名を連ねるようなことが無いことを願いたいものです。
- キーワード:
関連記事
-
南アフリカランド(ZAR)の記事
Edited by:照葉 栗太
2024.04.20
南アランド週報:『米利下げ観測後退と中東情勢緊迫化の二重苦で約3週間ぶり安値圏へ下落』(4/20朝)
今週の南アフリカランド円相場(ZARJPY)は、週初8.12円で寄り付いた後、早々に週間高値8.18円まで上昇しました。
-
トルコリラ(TRY)の記事
Edited by:照葉 栗太
2024.04.20
トルコリラ週報:『来週はトルコ中銀会合に注目。連続利上げなら一段高の可能性も』(4/20朝)
トルコリラの対円相場(TRYJPY)は3/13に記録した史上最安値4.52円をボトムに切り返すと、ここ数週間は4.70円台を中心とした底堅い動きが続いています。
-
米ドル(USD)の記事
Edited by:照葉 栗太
2024.04.20
来週の為替相場見通し:『日米金利差に着目したドル買い・円売りが続く見通し』(4/20朝)
ドル円(USDJPY)は一時154.79(1990年6月以来、約34年ぶり高値圏)まで上昇するなど力強い動きが続いています。
-
日本円(JPY)の記事
Edited by:山中 康司
2022.02.04
日経平均株価のテクニカル(22/2/4)
米国主要株価指数は大きく下げた後に現在はやや調整が入っていますが、日本株も同様の動きとなっていることから今後の展開についてテクニカルに考えてみます。
- 「FX羅針盤」 ご利用上の注意
- 当サイトはFXに関する情報の提供を目的としています。当サイトは、特定の金融商品の売買等の勧誘を目的としたものではありません。
- FXに関する取引口座開設、取引の実行並びに取引条件の詳細についてのお問合せ及びご確認は、利用者ご自身が各FX取扱事業者に対し直接行っていただくものとします。また、投資の最終判断は、利用者ご自身が行っていただくものとします。
- 当社はFX取引に関し何ら当事者または代理人となるものではなく、利用者及び各FX取扱事業者のいずれに対しても、契約締結の代理、媒介、斡旋等を行いません。したがって、利用者と各FX取扱事業者との契約の成否、内容または履行等に関し、当社は一切責任を負わないものとし、FX取引に伴うトラブル等の利用者・各FX取扱事業者間の紛争については両当事者間で解決するものとします。
- 当社は、当サイトにおいて提供する情報の内容の正確性・妥当性・適法性・目的適合性その他のあらゆる事項について保証せず、利用者がこれらの情報に関連し損害を被った場合にも一切の責任を負わないものとします。
- 当サイトにおいて提供する情報の全部または一部は、利用者に対して予告なく、変更、中断、または停止される場合があります。
- 当サイトには、他社・他の機関のサイトへのリンクが設置される場合がありますが、当社はこれらリンク先サイトの内容について一切関知せず、何らの責任を負わないものとします。
- 当サイト上のコンテンツに関する著作権は、当社もしくは当該コンテンツを創作した著作者または著作権者に帰属しています。
- 当社は、当社の事前の許諾なく、当サイト上のコンテンツの全部または一部を、複製、改変、転載等により利用することを禁じます。
- 当サイトのご利用に当たっては上記注意事項をご了承いただくほか、FX羅針盤利用規約にご同意いただいたものとします。