南アランド週報：『約2ヵ月ぶり安値圏へ続落。来週もダウンサイドリスクに要警戒』（7/10朝）

〇今週の南ア円、7.82まで上昇後南アでのコロナ感染拡大、指標不冴え、商品安等で急落
〇週後半にかけ約2ヶ月ぶり安値7.60をつける、週末にかけては反発し7.72で越週
〇ランド円テクニカルには90日線で下げ止まるも、地合いの悪化印象付けるチャート形状
〇ファンダメンタルズも感染拡大に加え、貴金属の下落、インフレリスク等ランド売り材料多い
〇南ア円続落をメインシナリオとして予想、来週の予想レンジ（ZARJPY）：7.50ー7.85

今週のレビュー（7/5−7/9）

今週の南アフリカランド円（ZARJPY）相場は、週初7.78円で寄り付いた後、翌7/6に週間高値7.82円まで上昇しました。しかし、一目均衡表転換線や雲上限に続伸を阻まれると、�@南アフリカ国内における新型コロナウイルスの感染拡大懸念（新型コロナウイルスのワクチン接種の遅れ）や、�A南アフリカ経済の先行き不透明感（南ア6月スタンダード銀行PMIは市場予想を下回る冴えない結果）、�B世界的な株安および商品市況の下落、�C上記�Bを背景としたリスク回避の円買い（対エマージング通貨）が重石となり、週後半にかけて、5/6以来、約2ヵ月ぶり安値となる7.60円まで急落しました。もっとも、90日移動平均線に続落を阻まれると、週末にかけて反発し、結局7.72円前後まで持ち直しての越週となっております（但し、週足ベースでは2週連続の陰線引け）。

来週の見通し（7/12−7/16）

南アランド円相場は、6/7に記録した約2年4ヵ月ぶり高値8.17円をトップに反落に転じると、今週後半にかけて、一時7.60円まで急落しました。この間、一目均衡表転換線や基準線、21日移動平均線や一目均衡表雲上限を下抜けするなど、テクニカル的に見て、地合いの悪化を印象付けるチャート形状となっております（今週は90日移動平均線と一目均衡表雲下限が位置する7.60ー7.70ゾーンでひとまず下げ渋る動きとなりましたが、仮に同水準を下抜けた場合、強い売りシグナルを示唆する三役逆転が点灯する為、南アランド円相場が一段と下げ足を速める恐れあり）。

ファンダメンタルズ的に見ても、�@米年内テーパリング観測を背景とした過剰流動性相場の逆流リスク（南アフリカの主要産品である貴金属市場の下落→南アランド下落の波及経路を想起）や、�A南アフリカ国内における新型コロナウイルスの感染拡大懸念（ワクチン接種の遅れ）、�B南アフリカ経済の先行き不透明感、�C南アフリカにおけるインフレリスク（実質金利低下→南アランド売り）など、南アランド円相場の下落を意識させる材料が増えつつあります。

以上を踏まえ、当方では引き続き、南アランド円相場の続落をメインシナリオとして予想いたします。尚、来週は7/14に発表される南ア5月小売売上高に注目が集まります。市場予想を下回る冴えない結果となれば、南アフリカ経済の先行き不安を織り込む形で、南アランド円相場がもう一段下落する恐れもあり、来週もダウンサイドリスクに引き続き注意が必要でしょう（一目均衡表雲下限および90日移動平均線を割り込む展開を想定）。

来週の予想レンジ（ZARJPY）：7.50ー7.85

注：ポイント要約は編集部