ドル円、心理的節目134円を突破し、2002年2月以来の高値圏へ急上昇（6/9朝）

〇ドル円、米国時間朝方にかけて2002年2月以来約20年4ヵ月ぶり高値134.48まで急伸
〇米長期金利上昇、黒田日銀総裁のハト派発言、134.00突破に伴う仕掛け的な動き等が背景
〇ユーロドル、ユーロ圏1QGDP改定値の良好な結果、ECBの引き締め観測に1.0748まで上昇
〇ドル円、わずか2週間で8円12銭急騰、テクニカルの地合い極めて強い
〇ファンダメンタルズも日米金融政策の方向性の違い、本邦経常収支悪化等ドル買い材料多い
〇引き続き、ドル円相場の続伸をメインシナリオとして予想
〇本日の予想レンジ：133.25ー135.25

海外時間のレビュー

8日（水）のドル円相場は大幅続伸。アジア時間早朝にかけて、安値132.57まで下げ幅を広げるも、一巡後に下げ渋ると、�@株式市場の堅調推移（日経平均株価の上昇）や、�A上記�@に伴うリスク選好の円売り圧力、�B米金利上昇に伴うドル買い圧力（米10年債利回りは2.95％から3.03％へ急上昇）、�C原油価格上昇に伴う円売り圧力（本邦貿易赤字の拡大懸念→構造的な円売り圧力）、�D黒田日銀総裁による「日銀は緩和継続で経済を支える必要」「金融緩和はまだ半ば。完全に成功していない」とのハト派的な発言（円安牽制発言が出なかったことに対する安堵感）、�E節目134.00突破に伴う仕掛け的なドル買い・円売り、�F本邦輸入企業と思しき実需のドル買い・円売りが支援材料となり、米国時間朝方にかけて、2002年2月以来、約20年4ヵ月ぶり高値となる134.48まで急伸しました。引けにかけて小反落するも下値は堅く、本稿執筆時点（日本時間6/9午前5時10分現在）では、134.25前後で推移しております。

8日（水）のユーロドル相場は堅調な値動き。�@欧州経済を巡る先行き不透明感（スタグフレーション懸念）や、�Aドイツ4月鉱工業生産（結果0.7％、予想1.0％）の市場予想を下回る結果、�B米金利上昇に伴うドル買い圧力が重石となり、欧州時間朝方にかけて、安値1.0672まで下落しました。しかし、売り一巡後に下げ渋ると、�C6/9に予定されているECB理事会を控えたポジション調整や、�Dユーロ圏第1四半期GDP改定値（結果5.4％、予想5.1％）の良好な結果、�EECBによる利上げ観測（市場ではECBが9月までに計75bpの利上げに踏み切るとの見方が台頭→欧州債利回り上昇→ユーロ買い）が支援材料となり、米国時間朝方にかけて、高値1.0748まで上昇しました。引けにかけて反落するも下値は堅く、本稿執筆時点（日本時間6/9午前5時10分現在）では、1.0715前後で推移しております。

本日の見通し

ドル円は一時134.48まで急伸するなど、2002年2月以来、約20年4ヵ月ぶり高値圏へと上昇しました（5/24に記録した直近安値126.36をボトムに、わずか2週間で8円12銭もの急騰劇）。ローソク足が主要テクニカルポイント（一目均衡表転換線や基準線、ボリンジャーミッドバンドや21日移動平均線など）を軒並み上抜けしている他、強い買いシグナルを示唆する三役好転や、強気のパーフェクトオーダー、強気のバンドウォークが全て成立するなど、テクニカル的に見て、地合いは極めて強いと判断できます（2002年1月高値の135.18が射程圏内）。ファンダメンタルズ的に見ても、�@米FRBによるタカ派スタンスの継続姿勢（米FRBが6月・7月に続いて9月以降も大幅利上げを継続するとの見方が再燃）や、�A日銀によるハト派スタンスの継続姿勢（黒田日銀総裁は3日連続で金融緩和スタンスの継続を強調）、�B上記�@�Aを背景とした日米金融政策の方向性の違い（日米名目金利差拡大に伴うドル買い・円売り）、

�Cクロス円上昇に伴う円売り圧力（米国の金融引き締めに追随する形で、英国・カナダ・ニュージーランド・オーストラリア・南アフリカ・メキシコ・チリ・ポーランド・マレーシア・ペルー・フィリピン・ハンガリー・韓国などが利上げ実施→日本とその他各国との金融政策格差拡大→クロス円上昇→ドル円連れ高）、�D本邦経常収支悪化に伴う構造的な円売り圧力（昨日発表された本邦4月経常収支は原油先物価格の上昇などを主因に前年同月比55.6%減の5011億円）など、ドル買い・円売りを連想させる材料が揃っています。以上を踏まえ、当方では引き続き、ドル円相場の続伸をメインシナリオとして予想いたします（米金利上昇と米株上昇が組み合わされば、心理的節目135.00の大台突破もあり得る展開）。

尚、本日はECB理事会が予定されており、資産購入プログラムの終了決定と、次回7月会合での政策金利引き上げの地均しが予想されています。声明文やラガルドECB総裁記者会見で大幅利上げの可能性が強調される場合には、「ECBによる大幅利上げ観測再燃→欧州債利回り急上昇→日欧名目金利差拡大」の経路で、「ユーロ円上昇→ドル円連れ高」の展開に波及する恐れもあるため、本日海外時間はECB理事会後のドル円・クロス円上昇に特に注意が必要でしょう。

本日の予想レンジ：133.25ー135.25

注：ポイント要約は編集部